할인된 회수 기간

할인된 회수 기간이란 무엇입니까?

할인된 회수 기간은 프로젝트의 수익성을 결정하는 데 사용되는 자본 예산 절차입니다. 할인된 투자 회수 기간은 미래 현금 흐름을 할인하고 화폐 의 시간 가치 를 인식하여 초기 지출을 수행한 후 손익분기점에 도달하는 데 걸리는 년 수를 나타냅니다 . 메트릭은 주어진 프로젝트의 타당성과 수익성을 평가하는 데 사용됩니다.

프로젝트에 대한 총 현금 지출을 단순히 연간 평균 현금 흐름 으로 나누는 보다 단순화된 투자 회수 기간 공식 은 하나만 가정하기 때문에 프로젝트를 맡을지 여부에 대한 질문에 대한 정확한 답을 제공하지 않습니다. , 선행 투자이며 화폐의 시간 가치를 고려하지 않습니다.

할인된 회수 기간 이해하기

착수할 프로젝트를 결정할 때 회사나 투자자는 투자가 언제 결실을 맺을지, 즉 프로젝트에서 생성된 현금 흐름이 프로젝트 비용을 충당할 시기를 알고 싶어합니다.

이는 회사와 투자자가 일반적으로 둘 이상의 프로젝트 또는 투자 중에서 선택해야 하기 때문에 특히 유용합니다. 따라서 특정 프로젝트가 다른 프로젝트와 비교하여 갚을 시기를 결정할 수 있으면 결정이 더 쉬워집니다.

할인된 회수 기간의 기본 방법은 프로젝트의 미래 추정 현금 흐름을 현재 가치 로 할인하는 것 입니다. 이것은 투자를 위한 초기 자본 지출 과 비교됩니다.

프로젝트 또는 투자가 미래 현금 흐름의 현재 가치가 초기 비용과 같아지는 데 걸리는 기간은 프로젝트 또는 투자가 손익분기점을 달성할 때를 나타냅니다. 그 이후의 시점은 현금 흐름이 초기 비용보다 높을 때입니다.

할인된 회수 기간이 짧을수록 프로젝트 또는 투자가 초기 비용을 충당할 현금 흐름을 더 빨리 생성할 수 있음을 의미합니다. 할인된 투자 회수 기간을 사용할 때 고려해야 할 일반적인 규칙은 투자 회수 기간 이 목표 기간보다 짧은 프로젝트를 수락하는 것입니다.

된 할인된 현금 흐름 에 따라 프로젝트에 필요한 손익분기점을 프로젝트가 손익분기점과 비교하여 프로젝트 를 승인하거나 거부할 수 있습니다.

할인된 회수 기간 계산

시작하려면 프로젝트의 주기적 현금 흐름을 추정하고 각 기간별로 표 또는 스프레드시트에 표시해야 합니다. 그런 다음 이러한 현금 흐름은 현재 가치 요소 만큼 감소 하여 할인 프로세스를 반영합니다. 이것은 스프레드시트 프로그램의 현재 가치 함수와 표를 사용하여 수행할 수 있습니다.

다음으로, 프로젝트가 대규모 현금 유출로 시작하거나 프로젝트를 시작하기 위한 투자로 시작한다고 가정하면 미래의 할인된 현금 유입은 초기 투자 유출에 대해 상계됩니다. 할인된 회수 기간 프로세스는 각 추가 기간의 현금 유입에 적용되어 유입이 유출과 동일한 지점을 찾습니다. 이 시점에서 프로젝트의 초기 비용이 상환되었으며 투자 회수 기간이 0으로 단축되었습니다.

회수 기간 대 할인된 회수 기간

투자 회수 기간은 명목 달러를 사용하여 현금 수집에서 프로젝트가 손익분기점을 달성하는 데 걸리는 시간입니다. 또는 할인된 투자 회수 기간은 현금 흐름이 발생하는 시점과 발생 시점 및 시장의 일반적인 수익률을 기반으로 프로젝트에서 손익분기점에 도달하는 데 필요한 시간을 반영합니다 .

이 두 계산은 유사하지만 현금 흐름의 할인으로 인해 동일한 결과를 반환하지 않을 수 있습니다. 예를 들어, 프로젝트 수명이 끝날 무렵 현금 흐름이 더 많은 프로젝트는 복리 로 인해 더 큰 할인을 받게 됩니다. 이러한 이유로 투자 회수 기간은 양수를 반환할 수 있고 할인된 회수 기간은 음수를 반환할 수 있습니다.

할인된 회수 기간의 예

회사 A에 $3,000의 초기 현금 지출이 필요한 프로젝트가 있다고 가정합니다. 프로젝트는 다음 5개 기간 동안 각 기간에 $1,000를 반환할 것으로 예상되며 적절한 할인율 은 4%입니다. 할인된 회수 기간 계산은 시작 기간에 -$3,000 현금 지출로 시작됩니다. 첫 번째 기간에는 +$1,000 현금 유입이 발생합니다.

현재 가치 할인 계산을 사용하면 이 수치는 $1,000/1.04 = $961.54입니다. 따라서 첫 번째 기간이 지난 후에도 이 프로젝트는 손익분기점에 여전히 $3,000 - $961.54 = $2,038.46이 필요합니다. 할인된 현금 흐름이 두 번째 기간에 $1,000 / (1.04)² = $924.56이고 세 번째 기간에 $1,000/(1.04)³ = $889.00이면 순 프로젝트 잔액은 $3,000 - ($961.54 +$924.56 + $889)입니다. $224.90

따라서 $854.80로 할인된 네 번째 지불을 받은 후 프로젝트의 양수 잔액은 $629.90입니다. 따라서 할인된 투자 회수 기간은 4차 기간 중 언젠가입니다.

##하이라이트

• 할인된 회수 기간이 짧을수록 프로젝트 또는 투자가 초기 비용을 충당할 현금 흐름을 더 빨리 생성할 수 있음을 의미합니다.

• 할인된 회수 기간은 수행할 프로젝트를 결정하기 위한 자본 예산 책정의 일부로 사용됩니다.

• 할인된 회수 기간 공식은 프로젝트의 예상 현금 흐름의 현재 가치를 관찰하여 투자를 회수하는 데 걸리는 시간을 나타냅니다.

• 할인된 회수기간은 화폐의 시간가치를 고려하여 표준회수기간 계산보다 정확합니다.