Período de recuperación descontado
¿Qué es el perÃodo de recuperación descontado?
El perÃodo de recuperación descontado es un procedimiento de presupuesto de capital utilizado para determinar la rentabilidad de un proyecto. Un perÃodo de recuperación descontado da la cantidad de años que lleva alcanzar el punto de equilibrio después de realizar el gasto inicial, descontando los flujos de efectivo futuros y reconociendo el valor del dinero en el tiempo. La métrica se utiliza para evaluar la viabilidad y la rentabilidad de un proyecto determinado.
La fórmula más simplificada del perÃodo de recuperación,. que simplemente divide el desembolso total de efectivo para el proyecto por los flujos de efectivo anuales promedio,. no proporciona una respuesta tan precisa a la pregunta de si asumir o no un proyecto porque asume solo una , inversión inicial y no tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo.
Comprender el perÃodo de recuperación descontado
Al decidir embarcarse en un proyecto, una empresa o inversor quiere saber cuándo se amortizará su inversión, es decir, cuándo los flujos de efectivo generados por el proyecto cubrirán el costo del proyecto.
Esto es particularmente útil porque las empresas y los inversores generalmente tienen que elegir entre más de un proyecto o inversión, por lo que poder determinar cuándo se recuperarán ciertos proyectos en comparación con otros facilita la decisión.
El método básico del perÃodo de recuperación descontado es tomar los flujos de caja futuros estimados de un proyecto y descontarlos al valor presente. Esto se compara con el desembolso inicial de capital para la inversión.
El perÃodo de tiempo que tarda un proyecto o inversión para que el valor presente de los flujos de efectivo futuros iguale el costo inicial proporciona una indicación de cuándo el proyecto o inversión alcanzará el punto de equilibrio. El punto posterior es cuando los flujos de efectivo estarán por encima del costo inicial.
Cuanto más corto sea el perÃodo de recuperación descontado, antes un proyecto o inversión generará flujos de efectivo para cubrir el costo inicial. Una regla general a tener en cuenta cuando se utiliza el perÃodo de recuperación descontado es aceptar proyectos que tengan un perÃodo de recuperación más corto que el plazo objetivo.
Una empresa puede comparar su fecha de equilibrio requerida para un proyecto con el punto en el que el proyecto alcanzará el punto de equilibrio de acuerdo con los flujos de efectivo descontados utilizados en el análisis del perÃodo de recuperación descontado, para aprobar o rechazar el proyecto.
Cálculo del perÃodo de recuperación descontado
Para comenzar, se deben estimar los flujos de efectivo periódicos de un proyecto y mostrarlos por cada perÃodo en una tabla u hoja de cálculo. Estos flujos de efectivo luego se reducen por su factor de valor presente para reflejar el proceso de descuento. Esto se puede hacer usando la función de valor actual y una tabla en un programa de hoja de cálculo.
A continuación, suponiendo que el proyecto comienza con una gran salida de efectivo o inversión para comenzar el proyecto, las futuras entradas de efectivo descontadas se compensan con la salida de inversión inicial. El proceso del perÃodo de recuperación descontado se aplica a la entrada de efectivo de cada perÃodo adicional para encontrar el punto en el que las entradas son iguales a las salidas. En este punto, el costo inicial del proyecto ha sido pagado y el perÃodo de recuperación se reduce a cero.
PerÃodo de recuperación vs. PerÃodo de recuperación descontado
El perÃodo de recuperación es la cantidad de tiempo para que un proyecto alcance el punto de equilibrio en los cobros en efectivo utilizando dólares nominales. Alternativamente, el perÃodo de recuperación descontado refleja la cantidad de tiempo necesario para alcanzar el punto de equilibrio en un proyecto, basado no solo en los flujos de efectivo que ocurren, sino también en cuándo ocurren y en la tasa de rendimiento prevaleciente en el mercado.
Estos dos cálculos, aunque similares, pueden no arrojar el mismo resultado debido al descuento de flujos de caja. Por ejemplo, los proyectos con mayores flujos de efectivo hacia el final de la vida del proyecto experimentarán un mayor descuento debido al interés compuesto. Por esta razón, el perÃodo de recuperación puede arrojar una cifra positiva, mientras que el perÃodo de recuperación descontado arroja una cifra negativa.
Ejemplo del perÃodo de recuperación descontado
Suponga que la CompañÃa A tiene un proyecto que requiere un desembolso inicial de efectivo de $3,000. Se espera que el proyecto rinda $1,000 cada perÃodo durante los próximos cinco perÃodos, y la tasa de descuento apropiada es del 4%. El cálculo del perÃodo de recuperación descontado comienza con el desembolso de efectivo de -$3,000 en el perÃodo inicial. El primer perÃodo experimentará una entrada de efectivo de +$1,000.
Usando el cálculo del descuento del valor presente, esta cifra es $1,000/1.04 = $961.54. Por lo tanto, después del primer perÃodo, el proyecto aún requiere $3000 - $961,54 = $2038,46 para alcanzar el punto de equilibrio. Después de los flujos de efectivo descontados de $1000/(1,04)2 = $924,56 en el perÃodo dos y $1000/(1,04)3 = $889,00 en el perÃodo tres, el saldo neto del proyecto es $3000 - ($961,54 + $924,56 + $889,00) = $224,90.
Por lo tanto, después de recibir el cuarto pago, que se descuenta a $854,80, el proyecto tendrá un saldo positivo de $629,90. Por lo tanto, el perÃodo de recuperación descontado es en algún momento durante el cuarto perÃodo.
Reflejos
Cuanto más corto sea el perÃodo de recuperación descontado, antes un proyecto o inversión generará flujos de efectivo para cubrir el costo inicial.
El perÃodo de recuperación descontado se utiliza como parte del presupuesto de capital para determinar qué proyectos emprender.
La fórmula del perÃodo de recuperación descontado muestra cuánto tiempo llevará recuperar una inversión en función de la observación del valor presente de los flujos de efectivo proyectados del proyecto.
Más preciso que el cálculo del perÃodo de recuperación estándar, el perÃodo de recuperación descontado tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo.
