Rabattert tilbakebetalingstid

Hva er den rabatterte tilbakebetalingsperioden?

Den nedsatte tilbakebetalingsperioden er en kapitalbudsjetteringsprosedyre som brukes til å bestemme lønnsomheten til et prosjekt. En neddiskontert tilbakebetalingsperiode gir antall år det tar å gå i balanse fra å utføre de opprinnelige utgiftene, ved å diskontere fremtidige kontantstrømmer og anerkjenne tidsverdien av penger. Beregningen brukes til å evaluere gjennomførbarheten og lønnsomheten til et gitt prosjekt.

Den mer forenklede formelen for tilbakebetalingsperiode,. som ganske enkelt deler det totale kontantutlegget for prosjektet med de gjennomsnittlige årlige kontantstrømmene,. gir ikke et like nøyaktig svar på spørsmålet om å ta på seg et prosjekt eller ikke, fordi den forutsetter bare én , forhåndsinvestering, og tar ikke hensyn til tidsverdien av penger.

Forstå den nedsatte tilbakebetalingsperioden

Når de bestemmer seg for et prosjekt å ta fatt på, ønsker et selskap eller investor å vite når investeringen deres vil lønne seg, det vil si når kontantstrømmene som genereres fra prosjektet vil dekke kostnadene for prosjektet.

Dette er spesielt nyttig fordi selskaper og investorer vanligvis må velge mellom mer enn ett prosjekt eller investering, så det å kunne bestemme når enkelte prosjekter vil betale tilbake sammenlignet med andre gjør beslutningen enklere.

Den grunnleggende metoden for den neddiskonterte tilbakebetalingsperioden er å ta de fremtidige estimerte kontantstrømmene til et prosjekt og diskontere dem til nåverdien. Dette sammenlignes med det opprinnelige utlegget av kapital for investeringen.

Tidsperioden som et prosjekt eller investering tar før nåverdien av fremtidige kontantstrømmer er lik startkostnaden gir en indikasjon på når prosjektet eller investeringen vil gå i balanse. Poenget etter det er når kontantstrømmene vil være over startkostnaden.

Jo kortere en nedsatt tilbakebetalingsperiode er, jo raskere vil et prosjekt eller en investering generere kontantstrømmer for å dekke den opprinnelige kostnaden. En generell regel å vurdere når du bruker den nedsatte tilbakebetalingsperioden er å godta prosjekter som har en tilbakebetalingstid som er kortere enn måltidsrammen.

Et selskap kan sammenligne den nødvendige break-even-datoen for et prosjekt til det punktet hvor prosjektet vil gå i balanse i henhold til de diskonterte kontantstrømmene som brukes i analysen av den diskonterte tilbakebetalingsperioden, for å godkjenne eller avvise prosjektet.

Beregning av den nedsatte tilbakebetalingsperioden

Til å begynne med må de periodiske kontantstrømmene til et prosjekt estimeres og vises for hver periode i en tabell eller et regneark. Disse kontantstrømmene reduseres deretter med nåverdifaktoren for å reflektere diskonteringsprosessen. Dette kan gjøres ved hjelp av nåverdifunksjonen og en tabell i et regnearkprogram.

Deretter, forutsatt at prosjektet starter med en stor kontantstrøm, eller investering for å starte prosjektet, blir de fremtidige diskonterte kontantstrømmene nettoført mot den opprinnelige investeringsutgangen. Prosessen med neddiskontert tilbakebetalingsperiode brukes på hver ekstra periodes kontantinnstrømning for å finne punktet der innstrømmene er lik utgangene. På dette tidspunktet er prosjektets startkostnad nedbetalt, med tilbakebetalingstiden redusert til null.

Tilbakebetalingstid vs. Rabattert tilbakebetalingstid

Tilbakebetalingsperioden er hvor lenge et prosjekt går i balanse i kontantinnsamlinger ved bruk av nominelle dollar. Alternativt reflekterer den neddiskonterte tilbakebetalingsperioden hvor lang tid som er nødvendig for å gå i balanse i et prosjekt, basert ikke bare på hvilke kontantstrømmer som oppstår, men når de oppstår og den rådende avkastningen i markedet.

Disse to beregningene, selv om de er like, gir kanskje ikke samme resultat på grunn av neddiskontering av kontantstrømmer. For eksempel vil prosjekter med høyere kontantstrøm mot slutten av et prosjekts levetid oppleve større diskontering på grunn av renters rente. Av denne grunn kan tilbakebetalingsperioden gi et positivt tall, mens den neddiskonterte tilbakebetalingsperioden gir et negativt tall.

Eksempel på den nedsatte tilbakebetalingsperioden

Anta at selskap A har et prosjekt som krever et innledende kontantutlegg på $3000. Prosjektet forventes å returnere $1000 hver periode for de neste fem periodene, og den passende diskonteringsrenten er 4%. Beregningen av den rabatterte tilbakebetalingsperioden begynner med -$3000 kontantutlegget i startperioden. Den første perioden vil oppleve en kontantinnstrømning på +$1000.

Ved å bruke nåverdirabattberegningen er dette tallet $1000/1,04 = $961,54. Dermed, etter den første perioden, krever prosjektet fortsatt $3000 - $961,54 = $2038,46 for å gå i balanse. Etter de neddiskonterte kontantstrømmene på $1000 / (1,04)² = $924,56 i periode to, og $1000/(1,04)³ = $889,00 i periode tre, er netto prosjektsaldo $3000 - ($961,54 +$924,56 + $8)8 $224,90.

Derfor, etter mottak av den fjerde betalingen, som er diskontert til $854,80, vil prosjektet ha en positiv saldo på $629,90. Derfor er den nedsatte tilbakebetalingsperioden en gang i løpet av den fjerde perioden.

##Høydepunkter

• Jo kortere en neddiskontert tilbakebetalingstid er, jo raskere vil et prosjekt eller en investering generere kontantstrømmer for å dekke startkostnaden.

– Den neddiskonterte tilbakebetalingsperioden brukes som en del av kapitalbudsjetteringen for å bestemme hvilke prosjekter som skal påta seg.

• Formelen for neddiskontert tilbakebetalingstid viser hvor lang tid det vil ta å hente inn en investering basert på å observere nåverdien av prosjektets anslåtte kontantstrømmer.

• Mer nøyaktig enn beregningen av standard tilbakebetalingsperiode tar den neddiskonterte tilbakebetalingsperioden inn tidsverdien av penger.