Дисконтированный срок окупаемости

Что такое дисконтированный срок окупаемости?

Дисконтированный срок окупаемости — это процедура составления бюджета капиталовложений, используемая для определения прибыльности проекта. Дисконтированный период окупаемости дает количество лет, которое требуется для безубыточности после осуществления первоначальных затрат путем дисконтирования будущих денежных потоков и признания временной стоимости денег. Метрика используется для оценки осуществимости и прибыльности данного проекта.

Более упрощенная формула периода окупаемости,. которая просто делит общие денежные затраты на проект на среднегодовые денежные потоки,. не дает точного ответа на вопрос о том, стоит ли браться за проект, потому что она предполагает только одно. , первоначальные инвестиции и не учитывают временную стоимость денег.

Понимание дисконтированного периода окупаемости

Принимая решение о запуске любого проекта, компания или инвестор хотят знать, когда их инвестиции окупятся, то есть когда денежные потоки, полученные от проекта, покроют стоимость проекта.

Это особенно полезно, поскольку компаниям и инвесторам обычно приходится выбирать между несколькими проектами или инвестициями, поэтому возможность определить, когда определенные проекты окупятся по сравнению с другими, упрощает принятие решения.

Основной метод дисконтированного периода окупаемости заключается в том, что будущие предполагаемые денежные потоки проекта дисконтируются до текущей стоимости. Это сравнивается с первоначальными затратами капитала на инвестиции.

Период времени, который требуется проекту или инвестиции для того, чтобы приведенная стоимость будущих денежных потоков сравнялась с первоначальной стоимостью, указывает на то, когда проект или инвестиция станут безубыточными. После этого наступит момент, когда денежные потоки будут выше первоначальной стоимости.

Чем короче дисконтированный период окупаемости, тем быстрее проект или инвестиция будут генерировать денежные потоки для покрытия первоначальных затрат. Общее правило, которое следует учитывать при использовании дисконтированного периода окупаемости, заключается в том, чтобы принимать проекты, у которых период окупаемости короче целевого периода времени.

Компания может сравнить требуемую дату безубыточности для проекта с точкой, в которой проект станет безубыточным в соответствии с дисконтированными денежными потоками,. используемыми в анализе дисконтированного периода окупаемости, чтобы утвердить или отклонить проект.

Расчет дисконтированного периода окупаемости

Для начала необходимо оценить периодические денежные потоки проекта и показать их по каждому периоду в виде таблицы или электронной таблицы. Затем эти денежные потоки уменьшаются на коэффициент приведенной стоимости, чтобы отразить процесс дисконтирования. Это можно сделать с помощью функции текущей стоимости и таблицы в программе для работы с электронными таблицами.

Затем, если предположить, что проект начинается с большого оттока денежных средств или инвестиций для начала проекта, будущие дисконтированные притоки денежных средств засчитываются против первоначального оттока инвестиций. Процесс дисконтированного периода окупаемости применяется к притоку денежных средств за каждый дополнительный период, чтобы найти точку, в которой приток равен оттоку. На данный момент первоначальная стоимость проекта окупилась, а срок окупаемости сведен к нулю.

Срок окупаемости по сравнению с дисконтированным периодом окупаемости

Срок окупаемости — это время, в течение которого проект выходит на уровень безубыточности при сборе денежных средств с использованием номинальных долларов. В качестве альтернативы дисконтированный период окупаемости отражает количество времени, необходимое для безубыточности проекта, исходя не только из того, какие денежные потоки возникают, но и когда они происходят, а также преобладающей на рынке нормы прибыли .

Эти два расчета, хотя и похожи, могут дать разные результаты из-за дисконтирования денежных потоков. Например, проекты с более высокими денежными потоками к концу срока действия проекта будут подвергаться большему дисконтированию из-за сложных процентов. По этой причине период окупаемости может возвращать положительное число, в то время как дисконтированный срок окупаемости возвращает отрицательное значение.

Пример дисконтированного периода окупаемости

Предположим, что у компании А есть проект, требующий первоначальных денежных затрат в размере 3000 долларов. Ожидается, что проект принесет 1000 долларов каждый период в течение следующих пяти периодов, а соответствующая ставка дисконтирования составляет 4%. Расчет дисконтированного периода окупаемости начинается с денежных затрат -$3000 в начальном периоде. В первый период будет получен приток денежных средств в размере + 1000 долларов США.

Используя расчет дисконта по приведенной стоимости, эта цифра составляет 1000 долл. США/1,04 = 961,54 долл. США. Таким образом, после первого периода проекту по-прежнему требуется 3000 долл. США - 961,54 долл. США = 2038,46 долл. США для безубыточности. После дисконтированных денежных потоков 1000 долл. США / (1,04) ^ 2^ = 924,56 долл. США во втором периоде и 1000 долл. США / (1,04) ^ 3^ = 889,00 долл. США в третьем периоде чистый баланс проекта составляет 3000 долл. США - (961,54 долл. США + 924,56 долл. США + 889,00 долл. США) = 224,90 долларов США.

Таким образом, после получения четвертого платежа, дисконтированного до 854,80 долл. США, проект будет иметь положительное сальдо в размере 629,90 долл. США. Таким образом, дисконтированный период окупаемости приходится на четвертый период.

Особенности

• Чем короче дисконтированный период окупаемости, тем быстрее проект или инвестиция будут генерировать денежные потоки для покрытия первоначальных затрат.

• Дисконтированный период окупаемости используется как часть бюджета капиталовложений, чтобы определить, какие проекты взять на себя.

• Формула дисконтированного периода окупаемости показывает, сколько времени потребуется, чтобы окупить инвестиции, исходя из текущей стоимости прогнозируемых денежных потоков проекта.

• Более точный, чем стандартный расчет периода окупаемости, дисконтированный период окупаемости учитывает временную стоимость денег.