Rabatterad återbetalningstid

Vad är den rabatterade återbetalningsperioden?

Den diskonterade återbetalningsperioden är ett kapitalbudgeteringsförfarande som används för att bestämma lönsamheten för ett projekt. En diskonterad återbetalningsperiod ger det antal år det tar att bryta jämnt från att göra de initiala utgifterna, genom att diskontera framtida kassaflöden och erkänna pengars tidsvärde. Mätvärdet används för att utvärdera genomförbarheten och lönsamheten för ett givet projekt.

Den mer förenklade formeln för återbetalningsperioden,. som helt enkelt delar den totala kontantutgiften för projektet med de genomsnittliga årliga kassaflödena,. ger inte ett lika korrekt svar på frågan om man ska ta på sig ett projekt eller inte, eftersom den förutsätter endast ett , förskottsinvestering och tar inte hänsyn till pengars tidsvärde.

Förstå den rabatterade återbetalningsperioden

När ett företag eller en investerare bestämmer sig för ett projekt att inleda, vill veta när deras investering kommer att löna sig, vilket betyder när kassaflödena som genereras från projektet kommer att täcka kostnaden för projektet.

Detta är särskilt användbart eftersom företag och investerare vanligtvis måste välja mellan mer än ett projekt eller en investering, så att kunna avgöra när vissa projekt kommer att betala tillbaka jämfört med andra gör beslutet lättare.

Den grundläggande metoden för den diskonterade återbetalningsperioden är att ta framtida uppskattade kassaflöden för ett projekt och diskontera dem till nuvärdet. Detta jämförs med det initiala kapitalutlägget för investeringen.

Tidsperioden som ett projekt eller en investering tar för nuvärdet av framtida kassaflöden att vara lika med initialkostnaden ger en indikation på när projektet eller investeringen kommer att gå i balans. Punkten efter det är när kassaflödena kommer att överstiga den initiala kostnaden.

Ju kortare en rabatterad återbetalningstid är, desto snabbare kommer ett projekt eller en investering att generera kassaflöden för att täcka den initiala kostnaden. En allmän regel att tänka på när du använder den rabatterade återbetalningsperioden är att acceptera projekt som har en återbetalningstid som är kortare än måltidsramen.

Ett företag kan jämföra dess erforderliga break-even-datum för ett projekt till den punkt då projektet kommer att gå i jämnvikt enligt de diskonterade kassaflödena som används i analysen av den diskonterade återbetalningsperioden, för att godkänna eller förkasta projektet.

Beräknar den rabatterade återbetalningsperioden

Till att börja med måste de periodiska kassaflödena för ett projekt uppskattas och visas för varje period i en tabell eller ett kalkylblad. Dessa kassaflöden reduceras sedan med deras nuvärdesfaktor för att återspegla diskonteringsprocessen. Detta kan göras med hjälp av nuvärdesfunktionen och en tabell i ett kalkylprogram.

Sedan, förutsatt att projektet startar med ett stort kassautflöde, eller investering för att påbörja projektet, nettoras de framtida diskonterade kassainflödena mot det initiala investeringsutflödet. Processen för den diskonterade återbetalningsperioden tillämpas på varje ytterligare periods kassainflöde för att hitta den punkt vid vilken inflödena är lika med utflödena. Vid denna tidpunkt har projektets initiala kostnad betalats av, med återbetalningstiden reducerad till noll.

Återbetalningstid vs. Rabatterad återbetalningstid

Återbetalningsperioden är hur lång tid det tar för ett projekt att gå jämnt i kontantinsamlingar med nominella dollar. Alternativt återspeglar den diskonterade återbetalningsperioden hur lång tid som krävs för att nå ut i ett projekt, inte bara baserat på vilka kassaflöden som uppstår utan när de inträffar och den rådande avkastningen på marknaden.

Dessa två beräkningar, även om de är lika, ger kanske inte samma resultat på grund av diskontering av kassaflöden. Till exempel kommer projekt med högre kassaflöden mot slutet av ett projekts livslängd att uppleva större diskontering på grund av sammansatt ränta. Av denna anledning kan återbetalningsperioden returnera en positiv siffra, medan den diskonterade återbetalningsperioden ger en negativ siffra.

Exempel på den rabatterade återbetalningsperioden

Antag att företag A har ett projekt som kräver ett initialt kontantutlägg på 3 000 USD. Projektet förväntas ge tillbaka 1 000 USD varje period under de kommande fem perioderna, och den lämpliga diskonteringsräntan är 4 %. Beräkningen av den rabatterade återbetalningsperioden börjar med -$3 000 kontantutlägget under startperioden. Den första perioden kommer att uppleva ett kontantinflöde på +$1 000.

Med nuvärdesrabattberäkningen är denna siffra 1 000 USD/1,04 = 961,54 USD. Så efter den första perioden kräver projektet fortfarande $3 000 - $961,54 = $2 038,46 för att nå jämnt. Efter de diskonterade kassaflödena på 1 000 USD / (1,04)² = 924,56 USD under period två och 1 000 USD/(1,04)³ = 889,00 USD under period tre, är projektsaldot 3 000 USD - (961,54 USD + 924,56 USD + 0 USD = 889,00 USD) 224,90 USD.

Därför, efter mottagandet av den fjärde betalningen, som är diskonterad till $854,80, kommer projektet att ha ett positivt saldo på $629,90. Därför är den rabatterade återbetalningsperioden någon gång under den fjärde perioden.

##Höjdpunkter

• Ju kortare en diskonterad återbetalningstid är, desto snabbare kommer ett projekt eller en investering att generera kassaflöden för att täcka den initiala kostnaden.

– Den diskonterade återbetalningstiden används som en del av kapitalbudgeteringen för att avgöra vilka projekt som ska antas.

• Formeln för diskonterad återbetalningstid visar hur lång tid det kommer att ta att få tillbaka en investering baserat på att observera nuvärdet av projektets prognostiserade kassaflöden.

• Mer exakt än beräkningen av standardåterbetalningsperioden, den diskonterade återbetalningstiden tar hänsyn till pengars tidsvärde.