فترة الاسترداد المخصومة
ما هي فترة الاسترداد المخصومة؟
فترة الاسترداد المخصومة هي إجراء موازنة رأسمالية تستخدم لتحديد ربحية المشروع. تعطي فترة الاسترداد المخصومة عدد السنوات التي تستغرقها لتحقيق التعادل من الإنفاق الأولي ، عن طريق خصم التدفقات النقدية المستقبلية والاعتراف بالقيمة الزمنية للنقود. يتم استخدام المقياس لتقييم جدوى وربحية مشروع معين.
فترة الاسترداد الأكثر بساطة ، والتي تقسم ببساطة إجمالي النفقات النقدية للمشروع على متوسط التدفقات النقدية السنوية ، إجابة دقيقة لسؤال ما إذا كنت تريد تنفيذ مشروع أم لا لأنه يفترض واحدًا فقط ، الاستثمار مقدمًا ، ولا يأخذ في الاعتبار القيمة الزمنية للنقود.
فهم فترة الاسترداد المخصومة
عند اتخاذ قرار بشأن أي مشروع للشروع فيه ، تريد شركة أو مستثمر معرفة متى سيؤتي استثمارهما ثماره ، وهذا يعني متى ستغطي التدفقات النقدية المتولدة من المشروع تكلفة المشروع.
هذا مفيد بشكل خاص لأن الشركات والمستثمرين عادة ما يضطرون للاختيار بين أكثر من مشروع أو استثمار ، لذا فإن القدرة على تحديد موعد سداد بعض المشاريع مقارنة بالمشاريع الأخرى تجعل القرار أسهل.
الطريقة الأساسية لفترة الاسترداد المخصومة هي أخذ التدفقات النقدية المستقبلية المقدرة للمشروع وخصمها إلى القيمة الحالية. هذا بالمقارنة مع النفقات الأولية لرأس المال للاستثمار.
توفر الفترة الزمنية التي يستغرقها المشروع أو الاستثمار للقيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية لتساوي التكلفة الأولية مؤشراً على وقت تعادُل المشروع أو الاستثمار. النقطة بعد ذلك هي عندما تكون التدفقات النقدية أعلى من التكلفة الأولية.
كلما كانت فترة الاسترداد المخصومة أقصر ، كلما كان المشروع أو الاستثمار أسرع في توليد تدفقات نقدية لتغطية التكلفة الأولية. القاعدة العامة التي يجب مراعاتها عند استخدام فترة الاسترداد المخصومة هي قبول المشاريع التي لها فترة payba ck أقصر من الإطار الزمني المستهدف.
يمكن للشركة مقارنة تاريخ التعادل المطلوب لمشروع ما إلى النقطة التي سيتعادل فيها المشروع وفقًا للتدفقات النقدية المخصومة المستخدمة في تحليل فترة الاسترداد المخصومة ، للموافقة على المشروع أو رفضه.
حساب فترة الاسترداد المخصومة
للبدء ، يجب تقدير التدفقات النقدية الدورية للمشروع وإظهارها في كل فترة في جدول أو جدول بيانات. ثم يتم تخفيض هذه التدفقات النقدية من خلال عامل القيمة الحالي الخاص بها لتعكس عملية الخصم. يمكن القيام بذلك باستخدام دالة القيمة الحالية وجدول في برنامج جداول البيانات.
بعد ذلك ، بافتراض أن المشروع يبدأ بتدفق نقدي كبير ، أو استثمار لبدء المشروع ، فإن التدفقات النقدية الداخلة المستقبلية المخصومة يتم حسابها مقابل تدفق الاستثمار الأولي. يتم تطبيق عملية فترة الاسترداد المخصومة على التدفق النقدي لكل فترة إضافية للعثور على النقطة التي تساوي فيها التدفقات الداخلة التدفقات الخارجة. في هذه المرحلة ، تم سداد التكلفة الأولية للمشروع ، مع تقليل فترة الاسترداد إلى الصفر.
فترة الاسترداد مقابل فترة الاسترداد المخصومة
فترة الاسترداد هي مقدار الوقت الذي يستغرقه المشروع لتحقيق التعادل في التحصيل النقدي باستخدام الدولارات الاسمية. بدلاً من ذلك ، تعكس فترة الاسترداد المخصومة مقدار الوقت اللازم لتحقيق نقطة التعادل في المشروع ، ليس فقط بناءً على التدفقات النقدية التي تحدث ولكن عند حدوثها ومعدل العائد السائد في السوق.
هذان الحسابان ، على الرغم من تشابههما ، قد لا يعيدان نفس النتيجة بسبب خصم التدفقات النقدية. على سبيل المثال ، ستشهد المشاريع ذات التدفقات النقدية الأعلى في نهاية عمر المشروع خصمًا أكبر بسبب الفائدة المركبة. لهذا السبب ، قد تعيد فترة الاسترداد رقمًا إيجابيًا ، بينما تُرجع فترة الاسترداد المخصومة رقمًا سلبيًا.
مثال على فترة الاسترداد المخصومة
افترض أن الشركة "أ" لديها مشروع يتطلب مصروفات نقدية أولية قدرها 3000 دولار. من المتوقع أن يعود المشروع 1000 دولار لكل فترة للفترات الخمس القادمة ، ومعدل الخصم المناسب هو 4٪. يبدأ حساب فترة الاسترداد المخصومة بمصاريف نقدية 3000 دولار في فترة البداية. ستشهد الفترة الأولى + 1000 دولار من التدفق النقدي.
باستخدام حساب خصم القيمة الحالية ، فإن هذا الرقم هو 1000 دولار / 1.04 = 961.54 دولارًا. وبالتالي ، بعد الفترة الأولى ، لا يزال المشروع يتطلب 3000 دولار - 961.54 دولار = 2038.46 دولارًا لتحقيق التعادل. بعد التدفقات النقدية المخصومة 1000 دولار / (1.04) ^ 2 ^ = 924.56 دولارًا أمريكيًا في الفترة الثانية ، و 1000 / (1.04) ^ 3 ^ = 889.00 دولارًا أمريكيًا في الفترة الثالثة ، يكون صافي رصيد المشروع 3000 دولارًا أمريكيًا - (961.54 دولارًا أمريكيًا + 924.56 دولارًا أمريكيًا + 889.00 دولارًا أمريكيًا) = 224.90 دولارًا.
لذلك ، بعد استلام الدفعة الرابعة ، والتي تم خصمها إلى 854.80 دولارًا ، سيكون للمشروع رصيد موجب قدره 629.90 دولارًا. لذلك ، فإن فترة الاسترداد المخصومة تكون في وقت ما خلال الفترة الرابعة.
يسلط الضوء
كلما كانت فترة الاسترداد المخصومة أقصر ، كلما كان المشروع أو الاستثمار أسرع في توليد تدفقات نقدية لتغطية التكلفة الأولية.
يتم استخدام فترة الاسترداد المخصومة كجزء من الميزانية الرأسمالية لتحديد المشاريع التي سيتم تنفيذها.
توضح صيغة فترة الاسترداد المخصومة المدة التي سيستغرقها استرداد استثمار بناءً على ملاحظة القيمة الحالية للتدفقات النقدية المتوقعة للمشروع.
أكثر دقة من حساب فترة الاسترداد القياسية ، عوامل فترة الاسترداد المخصومة في القيمة الزمنية للنقود.
