Período de retorno com desconto
Qual é o perÃodo de retorno com desconto?
O perÃodo de payback descontado é um procedimento de orçamento de capital usado para determinar a lucratividade de um projeto. Um perÃodo de retorno descontado dá o número de anos que leva para atingir o ponto de equilÃbrio da despesa inicial, descontando os fluxos de caixa futuros e reconhecendo o valor do dinheiro no tempo. A métrica é utilizada para avaliar a viabilidade e rentabilidade de um determinado projeto.
A fórmula mais simplificada do perÃodo de retorno,. que simplesmente divide o desembolso total de caixa do projeto pelos fluxos de caixa anuais médios,. não fornece uma resposta tão precisa para a questão de aceitar ou não um projeto porque pressupõe apenas um , investimento inicial e não leva em consideração o valor do dinheiro no tempo.
Entendendo o perÃodo de retorno com desconto
Ao decidir sobre qualquer projeto para embarcar, uma empresa ou investidor quer saber quando seu investimento será recompensado, ou seja, quando os fluxos de caixa gerados pelo projeto cobrirão o custo do projeto.
Isso é particularmente útil porque empresas e investidores geralmente precisam escolher entre mais de um projeto ou investimento, portanto, ser capaz de determinar quando determinados projetos terão retorno em comparação com outros facilita a decisão.
O método básico do perÃodo de payback descontado é pegar os fluxos de caixa futuros estimados de um projeto e descontá-los ao valor presente. Isso é comparado ao desembolso inicial de capital para o investimento.
O perÃodo de tempo que um projeto ou investimento leva para que o valor presente dos fluxos de caixa futuros iguale o custo inicial fornece uma indicação de quando o projeto ou investimento atingirá o ponto de equilÃbrio. O ponto depois disso é quando os fluxos de caixa estarão acima do custo inicial.
Quanto mais curto for o perÃodo de payback descontado, mais cedo um projeto ou investimento gerará fluxos de caixa para cobrir o custo inicial. Uma regra geral a ser considerada ao usar o perÃodo de retorno com desconto é aceitar projetos que tenham um perÃodo de retorno menor que o prazo de destino.
Uma empresa pode comparar a data de equilÃbrio necessária para um projeto com o ponto em que o projeto atingirá o equilÃbrio de acordo com os fluxos de caixa descontados usados na análise do perÃodo de retorno descontado, para aprovar ou rejeitar o projeto.
Calculando o perÃodo de payback descontado
Para começar, os fluxos de caixa periódicos de um projeto devem ser estimados e mostrados por cada perÃodo em uma tabela ou planilha. Esses fluxos de caixa são então reduzidos pelo seu fator de valor presente para refletir o processo de desconto. Isso pode ser feito usando a função de valor presente e uma tabela em um programa de planilha.
Em seguida, supondo que o projeto comece com uma grande saÃda de caixa, ou investimento para iniciar o projeto, as futuras entradas de caixa descontadas são compensadas com a saÃda de investimento inicial. O processo do perÃodo de payback descontado é aplicado à entrada de caixa de cada perÃodo adicional para encontrar o ponto em que as entradas são iguais à s saÃdas. Neste ponto, o custo inicial do projeto foi pago, com o perÃodo de retorno sendo reduzido a zero.
PerÃodo de retorno vs. PerÃodo de retorno com desconto
O perÃodo de retorno é a quantidade de tempo para um projeto atingir o ponto de equilÃbrio em cobranças de caixa usando dólares nominais. Alternativamente, o perÃodo de payback descontado reflete a quantidade de tempo necessária para atingir o ponto de equilÃbrio em um projeto, com base não apenas nos fluxos de caixa que ocorrem, mas quando eles ocorrem e na taxa de retorno prevalecente no mercado.
Esses dois cálculos, embora semelhantes, podem não retornar o mesmo resultado devido ao desconto dos fluxos de caixa. Por exemplo, projetos com fluxos de caixa mais altos no final da vida de um projeto sofrerão maiores descontos devido aos juros compostos. Por esse motivo, o perÃodo de retorno pode retornar um valor positivo, enquanto o perÃodo de retorno descontado retorna um valor negativo.
Exemplo do PerÃodo de Payback Descontado
Suponha que a Empresa A tenha um projeto que exija um desembolso inicial de $ 3.000. Espera-se que o projeto retorne $ 1.000 a cada perÃodo pelos próximos cinco perÃodos, e a taxa de desconto apropriada é de 4%. O cálculo do perÃodo de retorno com desconto começa com o desembolso de caixa de -$3.000 no perÃodo inicial. O primeiro perÃodo experimentará uma entrada de caixa de +$1.000.
Usando o cálculo do desconto do valor presente, esse valor é $ 1.000/1,04 = $ 961,54. Assim, após o primeiro perÃodo, o projeto ainda requer $ 3.000 - $ 961,54 = $ 2.038,46 para equilibrar. Após os fluxos de caixa descontados de $ 1.000 / (1,04)2 = $ 924,56 no perÃodo dois e $ 1.000/(1,04)3 = $ 889,00 no perÃodo três, o saldo lÃquido do projeto é de $ 3.000 - ($ 961,54 + $ 924,56 + $ 889,00) = $ 224,90.
Portanto, após o recebimento do quarto pagamento, que é descontado para $ 854,80, o projeto terá um saldo positivo de $ 629,90. Portanto, o perÃodo de payback descontado é em algum momento durante o quarto perÃodo.
##Destaques
Quanto mais curto for o perÃodo de payback descontado, mais cedo um projeto ou investimento gerará fluxos de caixa para cobrir o custo inicial.
O perÃodo de payback descontado é usado como parte do orçamento de capital para determinar quais projetos assumir.
A fórmula do perÃodo de payback descontado mostra quanto tempo levará para recuperar um investimento com base na observação do valor presente dos fluxos de caixa projetados do projeto.
Mais preciso do que o cálculo do perÃodo de retorno padrão, o perÃodo de retorno descontado leva em consideração o valor do dinheiro no tempo.
