수익률(RoR)

수익률(RoR)이란 무엇입니까?

수익률(RoR)은 투자 초기 비용의 백분율로 표시되는 지정된 기간 동안의 투자 순 이익 또는 손실입니다. 수익률을 계산할 때 기간의 시작부터 끝까지의 백분율 변화를 결정합니다.

수익률(RoR) 이해

수익률(RoR)은 부동산에서 채권, 주식, 미술품에 이르기까지 모든 투자 수단에 적용될 수 있습니다. RoR은 자산이 한 시점에서 구매되고 미래의 특정 시점에서 현금 흐름을 생성하는 경우 모든 자산과 함께 작동합니다. 투자는 부분적으로 과거 수익률을 기반으로 평가되며, 이는 어떤 투자가 가장 매력적인지 결정하기 위해 동일한 유형의 자산과 비교할 수 있습니다. 많은 투자자들은 투자 선택을 하기 전에 요구되는 수익률 을 선택하는 것을 좋아합니다.

수익률(RoR) 공식

수익률(RoR)을 계산하는 공식은 다음과 같습니다.

$\text{ 수익률} = [\frac{(\text{현재값} - \text{초기값})}{\text{초기값}}]\times 100$

성장률 또는 투자 수익률 (ROI) 이라고도 합니다 . 화폐의 시간 가치와 인플레이션의 효과도 고려한다면, 실질 수익률은 인플레이션을 조정한 후 투자에 대해 받은 할인된 현금 흐름 (DCF)의 순 금액으로 정의할 수도 있습니다.

주식 및 채권의 수익률(RoR)

주식과 채권의 수익률 계산은 약간 다릅니다. 투자자가 주당 $60에 주식을 구입하고 5년 동안 해당 주식을 소유하고 총 $10의 배당금 을 받았다고 가정 합니다. 투자자가 주식을 $80에 매도하면 주당 이익은 $80 - $60 = $20입니다. 또한 그는 $20 + $10 = $30의 총 이익에 대해 $10의 배당금 수입을 얻었습니다. 따라서 주식의 수익률은 주당 30달러의 이익을 주당 비용 60달러로 나눈 50%입니다.

반면에 $1,000 액면가 5% 쿠폰 채권 에 $1,000를 지불하는 투자자를 생각해 보십시오. 이 투자는 연간 $50의 이자 수입을 얻습니다. 투자자가 채권을 프리미엄 가치로 $1,100에 매각하고 총 이자에서 $100를 얻는다면 투자자의 수익률은 매각으로 인한 $100 이익에 $100 이자 소득을 $1,000 초기 비용으로 나눈 값 또는 20%입니다.

실질 수익률(RoR) 대 명목 수익률(RoR)

단순 수익률은 시간 경과에 따른 인플레이션의 영향을 고려하지 않기 때문에 명목 수익률로 간주됩니다. 인플레이션은 화폐의 구매력을 감소시키므로 6년 후의 335,000달러는 오늘날의 335,000달러와 같지 않습니다.

할인은 화폐의 시간 가치를 설명하는 한 가지 방법입니다. 인플레이션의 영향을 고려하면 실질 수익률 (또는 인플레이션 조정 수익률)이라고 합니다.

실질 수익률(RoR) 대 복합 연간 성장률(CAGR)

단순 수익률과 밀접하게 관련된 개념은 복합 연간 성장률 (CAGR)입니다. CAGR은 1년보다 긴 지정된 기간 동안 투자의 평균 연간 수익률이며, 이는 계산이 여러 기간에 걸친 성장을 고려해야 함을 의미합니다.

복합 연간 성장률을 계산하기 위해 해당 기간 말의 투자 가치를 해당 기간 초의 가치로 나눕니다. 결과를 년과 같은 보유 기간의 수로 나눈 1의 거듭제곱으로 올립니다. 다음 결과에서 하나를 뺍니다.

수익률(RoR)의 예

수익률은 모든 종류의 자산을 다루는 모든 투자에 대해 계산할 수 있습니다. RoR을 계산하는 방법을 이해하기 위한 기본 예로 주택 구입의 예를 들어 보겠습니다. $250,000에 집을 산다고 가정해 봅시다(간단히 하기 위해 100% 현금으로 지불한다고 가정하겠습니다).

6년 후, 당신은 집을 팔기로 결정했습니다. 아마도 가족이 성장하고 더 큰 곳으로 이사해야 할 것입니다. 부동산 중개인의 수수료와 세금을 공제한 후 $335,000에 집을 팔 수 있습니다. 주택의 매매에 대한 단순 수익률은 다음과 같습니다.

$\ frac{(335,000-250,000)}{250,000} \times 100 = 34%$ 100=34%

이제, 그 대신에 지불한 금액보다 낮은 가격(예: $187,500)에 집을 팔면 어떻게 될까요? 동일한 방정식을 사용하여 거래에 대한 손실 또는 음의 수익률을 계산할 수 있습니다.

$<주석 인코딩=" application/x-tex">\frac{(187,500 - 250,000)}{250,000} \times 100 = -25%$ × 100 =<스팬 클래스=" 스트럿" style="height:0.83333em;vertical-align:-0.08333em;">−2 5%

내부수익률(IRR) 및 현금흐름할인(DCF)

시간 경과에 따른 RoR을 이해하는 다음 단계는 CAGR이 무시하는 TVM( Time Value of Money )을 고려하는 것입니다. 할인된 현금 흐름은 투자 수익을 가져오고 할인율에 따라 각 현금 흐름을 할인합니다. 할인율은 투자자가 수용할 수 있는 최소 수익률 또는 가정된 인플레이션율을 나타냅니다. 투자자 외에도 기업은 할인된 현금 흐름을 사용하여 투자의 수익성을 평가합니다.

예를 들어, 회사가 $10,000에 새 장비를 구입하는 것을 고려하고 있고 회사가 5%의 할인율을 사용한다고 가정합니다. $10,000 현금 유출 후, 장비는 비즈니스 운영에 사용되며 5년 동안 연간 $2,000 현금 유입을 증가시킵니다. 비즈니스는 현재 가치 테이블 요소를 5년 동안 매년 $10,000 유출 및 $2,000 유입에 적용합니다.

5년차에 유입된 $2,000는 5년 동안 5%의 할인율을 사용하여 할인됩니다. 조정된 모든 현금 유입 및 유출의 합계가 0보다 크면 투자가 수익성이 있습니다. 순현금 유입 이 양수 라는 것은 수익률이 5% 할인율보다 높다는 의미이기도 합니다.

내부 수익률 (IRR) 이라고도 합니다 . 내부 수익률은 특정 프로젝트 또는 투자에서 발생하는 모든 현금 흐름 의 순 현재 가치 (NPV)를 0으로 만드는 할인율입니다. IRR 계산은 NPV와 동일한 공식에 의존하고 화폐의 시간 가치(이자율 사용)를 활용합니다. IRR의 공식은 다음과 같습니다.

$\begin{정렬} &IRR = NPV = \sum_^T \frac{(1+ r)^t} - C_0 = 0 \ &\textbf{여기서:}\ &T=\text{총 기간 수}\ &t = \text{시간 period}\ &C_t = \text{한 기간 동안의 순 현금 유입-유출 }t \ &C_0 = \text{기준 현금 유입-유출}\ &r = \text{할인율}\ \ \end$ </ 스팬>나는RR=NPV=t =1∑ T(1+r)C<스팬 클래스 ="msupsub"><스팬 스타일=" 상단:-2.550000000000003em;margin-left:-0.07153em;margin-right:0.05em;"></s 팬>−C0= 0여기서:T=총 기간 수<스팬 class="mord">= 기간C <스파 n class="vlist" style="height:0.15em;">=한 기간 동안의 순 현금 유입-유출 t C0</ 스팬></ 스팬>=<스팬 클래스 ="mord">기준 현금 유입-유출r =할인율</ 스팬>

하이라이트

수익률(RoR)은 시간 경과에 따른 투자의 손익을 측정하는 데 사용됩니다.
내부수익률(IRR)은 화폐의 시간가치를 고려합니다.
RoR의 메트릭은 주식에서 채권, 부동산, 예술에 이르기까지 다양한 자산에 사용할 수 있습니다.
단순수익률 산정 시 인플레이션의 영향을 고려하지 않고 실질수익률 산정 시 반영함.