확장 가능한 스왑

확장 가능한 스왑이란 무엇입니까?

연장 가능한 스왑에는 어느 당사자가 원래 만료 날짜를 지나 지정된 날짜에 해당 스왑 의 기간( 만기 ) 을 연장할 수 있는 옵션이 포함되어 있습니다 .

확장 가능한 스왑 이해

확장 가능한 스왑에 포함된 옵션은 고정 당사자 또는 유동 당사자 모두에 맞게 조정할 수 있지만 일반적으로 고정 가격 지불자가 사용합니다. 확장 가능 스왑의 반대는 취소 가능 또는 호출 가능 스왑 으로, 한 상대방 에게 계약을 조기에 종료할 수 있는 권한을 부여합니다.

거래자가 연장 가능 스왑을 매도하고 고정 가격 지불자가 스왑 연장 옵션을 행사하기로 결정하는 경우, 스왑 매도자는 이미 합의된 변동 가격을 계속 지불해야 하며, 이로 인해 스왑 조건보다 불리한 조건의 스왑이 발생할 수 있습니다. 확장 시 일반 바닐라 고정 부동 스왑.

상품 과 관련된 스왑에 유용합니다 . 고정 가격 지불자는 기초 증권의 가격이 상승하는 경우 스왑을 연장할 수 있는 권리를 행사할 수 있습니다. 더 높은 시장 가격으로.

일반 바닐라 스왑 에 대해 지불할 것보다 더 높은 초기 고정 가격을 지불함으로써 확장 옵션에 대한 프리미엄을 지불할 가능성이 높습니다 .

확장 가능한 스왑과 관련된 위험은 두 가지 주요 형태로 나타납니다. 확장 가능한 스왑의 첫 번째 부분은 단순히 스왑 계약이므로 유사한 조건의 일반 바닐라 스왑과 관련된 위험 및 특성이 포함됩니다. 그러나 확장 가능한 스왑에는 본질적으로 다른 스왑(확장)을 체결할 수 있는 옵션이 포함되어 있으므로 스왑션 과 동일한 위험과 특성을 포함합니다.

확장 가능한 스왑 및 스왑

스왑션은 한 당사자에게 지정된 만료일 또는 그 이전에 합의된 고정 가격으로 특정 스왑을 체결할 수 있는 권리를 제공하지만 의무는 제공하지 않는 옵션입니다.

"고정" 스왑션에서 스왑션의 보유자는 고정 가격의 지급인과 변동 가격의 수취인으로서 상품 스왑을 체결할 권리가 있는 반면 "고정 수령" 스왑션의 경우 보유자는 다음을 수행합니다. 고정 가격의 수취인과 변동 가격의 지급인으로서 상품 스왑을 체결할 수 있는 권리. 두 경우 모두 스왑션 작성자는 보유자로부터 상품 스왑의 반대쪽에 들어갈 의무가 있습니다.

확장 가능한 스왑을 통해 고정 가격 지불자는 유료 고정 스왑션에 액세스할 수 있습니다. 확장 가능한 스왑의 추가 기능은 일반 바닐라 금리 스왑보다 더 비쌉니다. 즉, 고정 이자율 납부자는 더 높은 고정 이자율과 연장 수수료를 지불하게 됩니다. 추가 비용은 임베디드 스왑션의 비용으로 해석될 수도 있습니다.

##하이라이트

• 연장 가능 스왑의 반대는 취소 가능 또는 콜 가능 스왑으로, 한 상대방에게 계약을 조기에 종료할 수 있는 권리를 부여합니다.

• 스왑션은 한 당사자에게 지정된 만료일 또는 그 이전에 합의된 고정 가격으로 특정 스왑을 체결할 수 있는 권리를 제공하지만 의무는 제공하지 않는 옵션입니다.

• 스왑은 내재된 옵션을 통해 연장되며, 스왑이 완료되기 전에 사용자 정의되고 거래 상대방과 합의됩니다.

• 연장 가능한 스왑은 만기를 원래 만기 이상으로 연장할 수 있는 스왑입니다.