Swap Boleh Dilanjutkan
Apakah Itu Swap Boleh Dilanjutkan?
Swap boleh dilanjutkan mempunyai pilihan terbenam yang membenarkan mana-mana pihak melanjutkan tempoh (kematangan) swap itu,. pada tarikh yang ditentukan, melepasi tarikh tamat tempoh asalnya.
Memahami Swap Boleh Dilanjutkan
Pilihan terbenam dalam swap boleh dilanjutkan boleh disesuaikan sama ada kepada pihak tetap atau terapung, tetapi, biasanya, digunakan oleh pembayar harga tetap. Kebalikan daripada pertukaran boleh dilanjutkan ialah pertukaran boleh dibatalkan atau boleh dipanggil,. yang memberikan hak kepada satu rakan niaga untuk menamatkan perjanjian lebih awal.
Jika peniaga menjual swap boleh dilanjutkan dan pembayar harga tetap memutuskan untuk melaksanakan pilihan mereka untuk melanjutkan swap, penjual swap mesti terus membayar harga terapung yang telah dipersetujui, yang mungkin akan mengakibatkan pertukaran dengan syarat yang kurang menguntungkan berbanding dengan pertukaran tetap-untuk-terapung vanila biasa pada masa sambungan.
Swap boleh dilanjutkan berguna untuk swap yang melibatkan komoditi. Pembayar harga tetap mungkin ingin menggunakan hak mereka untuk melanjutkan swap jika harga keselamatan asas meningkat, kerana pembayar harga tetap akan mendapat manfaat daripada terus membayar harga tetap di bawah paras pasaran, sementara pada masa yang sama menerima harga terapung yang sepadan kepada harga pasaran yang lebih tinggi.
Pembayar harga tetap, kerana mereka boleh mendapat manfaat daripada ciri ini, berkemungkinan membayar premium untuk pilihan sambungan, biasanya dengan membayar harga tetap awal yang lebih tinggi daripada yang mereka bayar untuk pertukaran vanila biasa.
Risiko yang terlibat dengan pertukaran boleh dilanjutkan datang dalam dua bentuk utama. Bahagian pertama pertukaran boleh dilanjutkan hanyalah perjanjian pertukaran, dan oleh itu akan melibatkan risiko dan ciri yang berkaitan dengan pertukaran vanila biasa dengan syarat yang serupa. Walau bagaimanapun, swap boleh dilanjutkan juga secara intrinsik mengandungi pilihan untuk memasuki swap lain (sambungan), dan oleh itu melibatkan risiko dan ciri yang sama seperti pertukaran.
Swap dan Swaptions Boleh Dilanjutkan
Pertukaran ialah pilihan yang memberikan satu pihak hak, tetapi bukan kewajipan, untuk memasuki pertukaran tertentu pada harga tetap yang dipersetujui pada, atau sebelum, tarikh atau tarikh tamat tempoh yang ditentukan.
Dalam swaption "pay-fixed", pemegang swaption mempunyai hak untuk memasuki commodity swap sebagai pembayar harga tetap dan penerima harga terapung, manakala dalam swaption "receive-fixed", pemegang mempunyai hak untuk memasuki pertukaran komoditi sebagai penerima harga tetap dan pembayar harga terapung. Dalam kedua-dua kes, penulis swaption mempunyai kewajipan untuk memasuki bahagian bertentangan swap komoditi daripada pemegang.
Dengan pertukaran boleh dilanjutkan, pembayar harga tetap menikmati akses kepada pertukaran tetap bayar. Ciri tambahan swap boleh dilanjutkan menjadikannya lebih mahal daripada swap kadar faedah vanila biasa. Iaitu, pembayar kadar tetap akan membayar kadar faedah tetap yang lebih tinggi dan mungkin bayaran lanjutan. Kos tambahan juga boleh ditafsirkan sebagai kos pertukaran terbenam.
##Sorotan
Kebalikan daripada pertukaran boleh dilanjutkan ialah pertukaran boleh dibatalkan, atau boleh dipanggil, yang memberikan hak kepada satu rakan niaga untuk menamatkan perjanjian lebih awal.
Pertukaran ialah pilihan yang memberi satu pihak hak, tetapi bukan kewajipan, untuk memasuki pertukaran tertentu pada harga tetap yang dipersetujui pada atau sebelum tarikh atau tarikh tamat tempoh yang ditentukan.
Pertukaran dilanjutkan melalui pilihan terbenam, yang disesuaikan dan dipersetujui oleh rakan niaga sebelum pertukaran itu dilakukan.
Swap boleh dilanjutkan ialah pertukaran yang tenornya boleh dilanjutkan melebihi tempoh matang asal.
