대부 제안

대부 제안이란 무엇입니까?

대부 제안은 인수자가 대상 회사에 대해 반박할 수 없는 인수 제안 을 한 것입니다. 일반적으로 제안 가격 은 대상의 기존 주가에 비해 매우 높은 프리미엄 으로 책정되어 경영진이 주주를 화나게 하고 수탁 의무를 위반했다는 비난을 받지 않고 입찰을 거부하기 어렵습니다.

대부 제안은 같은 제목의 Francis Ford Coppola 영화의 이름을 따서 명명되었습니다. 보다 구체적으로, 이름은 영화의 유명한 대사인 "나는 그에게 그가 거절할 수 없는 제안을 할 것입니다."를 나타냅니다. 이 대사는 영화에서 가장 유명한 인용문 중 하나가 되었습니다.

대부 제안의 작동 방식

본질적으로 대부의 제안이라는 아이디어는 제안이라기 보다는 교활하지만 엄중한 요구입니다.

물론 인수 회사 는 말론 브란도의 캐릭터 돈 콜레오네가 영화에서 했던 것처럼 그것이 뜻대로 되지 않으면 누군가를 죽일 것이라고 암시하지 않습니다. 그러나 그것은 공격적이며 인수 를 원하지 않는 대상 회사 를 어색하고 취약한 위치에 두는 것입니다.

공개 제안 이 공개적으로 주주들에게 매우 유리한 가격에 주식을 판매하도록 초대하는 경우 대상의 이사회 는 저항을 표명하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. 이렇게 표현하면 경영진이 매각을 원하지 않고 입찰을 거부하는 경우 주주는 주주의 이익을 추구하는 수탁자의 의무를 이행하지 않은 대상 회사에 대해 소송이나 기타 형태의 반란을 일으킬 수 있습니다.

대부분의 Godfather 제안은 무겁습니다. "내가 말하는 대로 하지 않으면"이 제안에 숨겨져 있습니다.

대부 제안은 대상 회사의 경영진이 주가가 장기간 정체되거나 하락할 때 거부하기가 훨씬 더 어렵습니다. 이러한 시나리오에서는 장기 투자자가 높은 가격에 현금화할 수 있는 기회에 뛰어들 가능성이 훨씬 더 높습니다.

대부 제안의 예

회사 A는 새로운 틈새 기술의 유망하고 떠오르는 개발자입니다. 그 솔루션은 세상이 돌아가는 방식에 혁명을 일으켜 일부 대기업이 주변을 둘러보고 인수에 대해 문의하도록 할 수 있습니다.

A사의 경영진은 자신의 모든 잠재력을 다른 회사에 매각하고 양도하는 데 관심이 없다고 주장하며 모든 제안을 비공개로 거부했습니다. 그 전략은 포식자들 중 하나가 적대적 으로 변할 때까지 몇 달 동안 포식자를 궁지에 몰아넣는 데 도움이 됩니다.

상당한 재정적 자원을 가진 업계의 거물인 C사는 결국 A사의 주저에 지쳐 주주들 에게 직접적으로 관대한 대부 제안을 표로 제시함으로써 대응합니다. 주당 $70의 입찰가가 제출되었으며 이는 회사 A의 현재 시장 가격 에 75% 프리미엄을 나타냅니다.

회사 A의 이사회는 냉담하고 어떤 비용도 들이지 않고 매각을 원하지 않는다고 주장하는 반면, 주주들은 거래에 대한 목소리를 지지하도록 선출되었으며 대답에 대한 거부를 거부했습니다. 갑자기 일이 엉망이 됩니다. 불만을 품은 주주들은 지배권을 장악하고 인수 승인을 받기 위해 힘을 합쳐 대리전을 벌 입니다. 그들은 또한 최선의 이익을 위해 행동하지 않는 고위 경영진을 고소하겠다고 위협합니다.

하이라이트

• 입찰이 거부되는 경우 주주는 수탁자의 의무를 이행하지 않았다는 이유로 대상 회사의 이사회에 대해 소송 또는 기타 형태의 반란을 제기할 수 있습니다.

• 일반적으로 해당 제안은 회사의 현재 주가에 비해 매우 높은 프리미엄으로 책정되어 경영진이 거부하기 어렵습니다.

• 대부 제안은 인수자가 대상 회사에 대해 반박할 수 없는 인수 제안을 한 것입니다.