Oferta padrino
¿Qué es una oferta de padrino?
oferta de adquisición irrefutable hecha a una empresa objetivo por un adquirente. Por lo general, el precio de la oferta es una prima extremadamente generosa en comparación con el precio prevaleciente de las acciones del objetivo, lo que dificulta que la gerencia rechace la oferta sin enojar a los accionistas y ser acusados de violar su deber fiduciario.
Una oferta de Padrino lleva el nombre de la pelÃcula de Francis Ford Coppola del mismo tÃtulo. Más especÃficamente, el nombre se refiere a la famosa frase de la pelÃcula: "Le haré una oferta que no podrá rechazar". Esta lÃnea se ha convertido en una de las citas más celebradas del cine.
Cómo funciona una oferta de padrino
En esencia, la idea de una oferta de Padrino no es tanto una oferta como una demanda astuta pero de mano dura: haz lo que digo, o de lo contrario.
Por supuesto, la empresa compradora no está insinuando que matará a alguien si no se sale con la suya, como hizo el personaje de Marlon Brando, Don Corleone, en la pelÃcula. Sin embargo, está siendo agresivo y colocando a una empresa objetivo que no quiere ser comprada en una posición incómoda y vulnerable.
Cuando se hace una oferta pública invitando públicamente a los accionistas a vender sus acciones a un precio muy favorable, la junta directiva del objetivo puede tener problemas para expresar su resistencia. Pongámoslo de esta manera: si la gerencia no quiere vender y rechaza la oferta, los accionistas pueden iniciar juicios u otras formas de rebelión contra la empresa objetivo por no cumplir con su deber fiduciario de velar por los intereses de los accionistas.
La mayorÃa de las ofertas de Padrino son de mano dura: "haz lo que digo, o de lo contrario" está envuelto en una oferta.
Una oferta de Padrino es aún más difÃcil de rechazar para la gerencia de la empresa objetivo cuando el precio de sus acciones se ha mantenido estable o ha disminuido durante un perÃodo prolongado de tiempo. En tales escenarios, es aún más probable que los inversores de larga data aprovechen la oportunidad de cobrar a un precio elevado.
Ejemplo de una oferta de padrino
La empresa A es un desarrollador prometedor y emergente de nuevas tecnologÃas de nicho. Sus soluciones podrÃan revolucionar la forma en que opera el mundo, lo que llevarÃa a algunas empresas más grandes a husmear y preguntar acerca de tomar el control.
El equipo directivo de la empresa A rechaza en privado todas las propuestas, alegando que no tiene interés en vender y entregar todo su potencial a otra empresa. Esa estrategia ayuda a mantener a raya a los depredadores durante unos meses hasta que uno de ellos se vuelve hostil.
La CompañÃa C, un gigante de la industria con importantes recursos financieros, eventualmente se cansa de la renuencia de la CompañÃa A y responde presentando una generosa oferta de Padrino directamente a los accionistas. Se presenta una oferta de $70 por acción, lo que representa una prima del 75% sobre el precio de mercado actual de la CompañÃa A.
El directorio de la empresa A está furioso y sostiene que no quiere vender a toda costa, mientras que los accionistas elegidos para representarlo expresan su apoyo al acuerdo y se niegan a aceptar un no por respuesta. De repente, las cosas se complican. Los accionistas descontentos se involucran en una lucha de poder,. uniendo fuerzas en un intento por tomar el control y obtener la aprobación de la adquisición. También amenazan con demandar a la alta gerencia por no actuar en su mejor interés.
Reflejos
Si la oferta es rechazada, los accionistas pueden iniciar juicios u otras formas de rebelión contra el directorio de la empresa objetivo por no cumplir con su deber fiduciario.
Por lo general, el precio de la oferta es una prima extremadamente generosa en comparación con el precio de las acciones vigente de la empresa, lo que dificulta que la gerencia la rechace.
Una oferta de padrino es una oferta pública de adquisición irrefutable realizada a una empresa objetivo por un adquirente.
