Kummisetä tarjous
Mikä on Kummisetä-tarjous?
Godfather-tarjous on ostajan kohdeyritykselle tekemä kiistämätön ostotarjous . Tyypillisesti tarjous hinnoitellaan erittäin anteliaan palkkioon verrattuna kohteen vallitsevaan osakekurssiin, mikä tekee johdon vaikeaksi hylätä tarjouksen suututtamatta osakkeenomistajia ja syyttelemättä heidän luottamusvelvollisuutensa rikkomisesta.
Kummisetä-tarjous on nimetty samannimisen Francis Ford Coppolan elokuvan mukaan. Tarkemmin sanottuna nimi viittaa elokuvan kuuluisaan linjaan: "Aion tehdä hänelle tarjouksen, josta hän ei voi kieltäytyä." Tästä linjasta on tullut yksi elokuvan tunnetuimmista lainauksista.
Kuinka Kummisetä-tarjous toimii
Pohjimmiltaan ajatus Kummisetätarjouksesta ei ole niinkään tarjous kuin ovela, mutta kovakätinen vaatimus: tee kuten sanon tai muuten.
Ostava yritys ei tietenkään vihjaile, että se tappaisi jonkun, jos se ei saa tahtoaan, kuten Marlon Brandon hahmo Don Corleone teki elokuvassa. Se on kuitenkin aggressiivista ja asettaa kohteena olevan yrityksen,. joka ei halua tulla ostetuksi, hankalaan ja haavoittuvaan asemaan.
Kun julkisesti tehdään ostotarjous,. jossa osakkeenomistajia pyydetään myymään osakkeensa erittäin edulliseen hintaan, kohteen hallituksella voi olla vaikeuksia ilmaista vastustavansa. Sanotaan näin: Jos johto ei halua myydä ja hylkää tarjouksen, osakkeenomistajat voivat käynnistää oikeusjuttuja tai muita kapinoita kohdeyhtiötä vastaan, koska se ei täytä luottamusvelvollisuuttaan huolehtia osakkeenomistajien eduista.
Suurin osa Kummisetä-tarjouksista on kovia: "tee niinkuin minä sanon tai muuten" on peitetty tarjouksessa.
Kohdeyhtiön johdon on vielä vaikeampi hylätä Kummisetä-tarjous, kun sen osakekurssi on ollut tasainen tai laskenut pidemmän aikaa. Tällaisissa skenaarioissa on vielä todennäköisempää, että pitkäaikaiset sijoittajat käyttäisivät tilaisuutta lunastaa nostoja korotettuun hintaan.
Esimerkki Kummisetä-tarjouksesta
Yritys A on lupaava, nouseva uusien, niche-tekniikoiden kehittäjä. Sen ratkaisut voivat mullistaa maailman toiminnan, jolloin jotkut suuremmat yritykset haistelevat ympärilleen ja tiedustelevat sen haltuunottoa.
Yrityksen A johtoryhmä torjuu yksityisesti kaikki ehdotukset väittäen, ettei sillä ole intressiä myydä ja luovuttaa kaikkea potentiaaliaan toiselle yritykselle. Tämä strategia auttaa pitämään petoeläimet loitolla muutaman kuukauden ajan, kunnes yksi niistä muuttuu vihamielisiksi.
Yritys C, alan huijari, jolla on huomattavia taloudellisia resursseja, kyllästyy lopulta A:n vastahakoisuuteen ja vastaa esittämällä runsaan Kummisetä-tarjouksen suoraan osakkeenomistajille. Tarjous on 70 dollaria osakkeelta, mikä edustaa 75 %:n ylitystä yhtiön A nykyiseen markkinahintaan.
Yritys A:n hallitus on kiivas ja väittää, että se ei halua myydä hinnalla millä hyvänsä, kun taas sen valitut osakkeenomistajat edustavat kauppaa ja kieltäytyvät vastaamasta kieltävästi. Yhtäkkiä asiat muuttuvat sekaisin. Tyytymättömät osakkeenomistajat käyvät välitystaistelua ja yhdistävät voimansa yrittääkseen saada hallintaansa ja saada haltuunsa hyväksynnän. He uhkaavat myös haastaa ylimmän johdon oikeuteen, koska he eivät toimineet heidän etujensa mukaisesti.
Kohokohdat
Jos tarjous hylätään, osakkeenomistajat voivat nostaa oikeudenkäynnit tai muut kapinat kohdeyhtiön hallitusta vastaan, koska se ei ole hoitanut luottamustehtäväänsä.
Tyypillisesti tarjous hinnoitellaan erittäin anteliaan palkkioon verrattuna yhtiön vallitsevaan osakekurssiin, mikä tekee johdon vaikeaksi hylätä.
Godfather-tarjous on ostajan kohdeyritykselle tekemä kiistämätön ostotarjous.
