ゴッドファーザーオファー

##ゴッドファーザーのオファーとは何ですか？

ゴッドファーザーのオファーは、買収者が対象会社に対して行った反駁できない買収入札です。通常、オファーの価格はターゲットの実勢株価に比べて非常に高額であるため、経営陣は株主を怒らせたり、基準義務に違反したとして非難されたりせずに入札を拒否することは困難です。

ゴッドファーザーのオファーは、同じタイトルのフランシスフォードコッポラの映画にちなんで名付けられました。より具体的には、この名前は映画の有名なセリフ「彼に断れない申し出をするつもりだ」を指しています。この行は、映画で最も有名な引用の1つになりました。

##ゴッドファーザーオファーの仕組み

本質的に、ゴッドファーザーの申し出のアイデアは、ずる賢い、しかし手間のかかる要求ほどの申し出ではありません。

もちろん、買収会社は、マーロン・ブランドのキャラクターであるドン・コルレオーネが映画で行ったように、うまくいかないと誰かを殺すとほのめかしているわけではありません。しかし、それは積極的であり、購入されたくないターゲット企業を厄介で脆弱な立場に置いています。

株主に非常に有利な価格で株式を売却するよう公に招待する公開買付けが行われる場合、ターゲットの取締役会はその抵抗を表明するのに苦労する可能性があります。言い方を変えると、経営陣が売却を望まず、入札を妨害した場合、株主は、株主の利益を監視するという受託者責任を果たさなかったとして、対象企業に対して訴訟またはその他の形態の反乱を起こす可能性があります。

ほとんどのゴッドファーザーの申し出は手ごわいものです：「私が言うように、さもなければ」は申し出に隠されています。

ゴッドファーザーのオファーは、株価が長期間横ばいまたは下落している場合、ターゲット企業の経営陣が拒否するのがさらに困難です。このようなシナリオでは、長年の投資家が高額でキャッシュアウトする機会に飛びつく可能性がさらに高くなります。

##ゴッドファーザーオファーの例

A社は、新しいニッチなテクノロジーの有望な新進気鋭の開発者です。そのソリューションは、世界の運営方法に革命をもたらす可能性があり、一部の大企業がそれを乗っ取って周りを嗅ぎ回って問い合わせるようになります。

A社の経営陣は、すべての提案を個人的に拒否し、その可能性をすべて他の会社に売却して引き渡すことに関心がないと主張します。その戦略は、捕食者の1人が敵対的になるまで、数か月間捕食者を寄せ付けないようにするのに役立ちます。

かなりの財源を持つ業界の巨匠であるC社は、最終的にA社の抵抗にうんざりし、株主に直接寛大なゴッドファーザーの申し出を表にすることで対応します。 1株あたり70ドルの入札が提出され、A社の現在の市場価格の75％のプレミアムに相当します。

A社の取締役会は活気があり、いかなる犠牲を払っても売りたくないと主張しているが、株主は取引の支持を表明し、回答を拒否することを拒否している。突然、物事は厄介になります。不満を抱いた株主は委任状争奪戦に参加し、支配権を握って買収を承認するために力を合わせます。彼らはまた、彼らの最善の利益のために行動しなかったとして上級管理職を訴えると脅迫している。

##ハイライト

-入札が拒否された場合、株主は、受託者責任を果たさなかったとして、対象会社の取締役会に対して訴訟またはその他の形態の反乱を起こす可能性があります。

-通常、オファーは会社の実勢株価と比較して非常に寛大なプレミアムで価格設定されているため、経営陣が拒否することは困難です。

-ゴッドファーザーのオファーは、買収者が対象企業に対して行った反駁できない買収入札です。