Tawaran Godfather
Apakah Tawaran Godfather?
Tawaran Godfather ialah tawaran pengambilalihan yang tidak dapat disangkal yang dibuat kepada syarikat sasaran oleh pemeroleh. Lazimnya, tawaran itu berharga premium yang sangat murah berbanding dengan harga saham lazim sasaran, menyukarkan pengurusan untuk menolak bidaan tanpa menimbulkan kemarahan pemegang saham dan dituduh melanggar kewajipan fidusiari mereka.
Tawaran Godfather dinamakan sempena filem Francis Ford Coppola dengan tajuk yang sama. Lebih khusus lagi, nama itu merujuk kepada baris terkenal filem itu, "Saya akan buat dia tawaran yang dia tidak boleh tolak." Baris ini telah menjadi salah satu petikan paling terkenal di pawagam.
Bagaimana Tawaran Godfather Berfungsi
Pada dasarnya, idea tawaran Godfather bukanlah satu tawaran sebagai permintaan yang licik tetapi berat: lakukan seperti yang saya katakan, atau sebaliknya.
Sudah tentu, syarikat pemeroleh tidak menyindir bahawa ia akan membunuh seseorang jika ia tidak berjaya, seperti yang dilakukan oleh watak Marlon Brando, Don Corleone dalam filem itu. Walau bagaimanapun, ia bersikap agresif dan meletakkan syarikat sasaran yang tidak mahu dibeli dalam kedudukan yang janggal dan terdedah.
Apabila tawaran tender dibuat secara terbuka menjemput pemegang saham untuk menjual saham mereka pada harga yang sangat menguntungkan, lembaga pengarah sasaran mungkin menghadapi masalah untuk menyuarakan tentangan. Begini: Jika pihak pengurusan tidak mahu menjual dan menolak tawaran tersebut, pemegang saham boleh memulakan tindakan undang-undang atau bentuk pemberontakan lain terhadap syarikat sasaran kerana tidak melaksanakan kewajipan fidusiarinya untuk menjaga kepentingan pemegang saham.
Kebanyakan tawaran Godfather adalah berat: "buat seperti yang saya katakan, atau sebaliknya," diselubungi dalam tawaran.
Tawaran Godfather adalah lebih sukar untuk ditolak oleh pengurusan syarikat sasaran apabila harga sahamnya mendatar atau menurun untuk tempoh masa yang panjang. Dalam senario sedemikian, lebih berkemungkinan pelabur lama akan mengambil peluang untuk mengeluarkan wang pada harga yang tinggi.
Contoh Tawaran Godfather
Syarikat A ialah pembangun yang menjanjikan dan akan datang bagi teknologi khusus baharu. Penyelesaiannya boleh merevolusikan cara dunia beroperasi, membawa beberapa syarikat yang lebih besar untuk menghidu dan bertanya tentang mengambil alihnya.
Pasukan pengurusan Syarikat A secara peribadi menolak semua cadangan, mendakwa ia tidak berminat untuk menjual dan menyerahkan semua potensinya kepada firma lain. Strategi itu membantu mengekang pemangsa selama beberapa bulan sehingga salah seorang daripada mereka bermusuhan.
Syarikat C, sebuah industri besar dengan sumber kewangan yang besar, akhirnya bosan dengan keengganan Syarikat A dan bertindak balas dengan membentangkan tawaran Godfather yang murah hati terus kepada para pemegang saham. Tawaran sebanyak $70 sesaham diserah simpan, mewakili premium 75% pada harga pasaran semasa Syarikat A.
Lembaga Pengarah Syarikat A marah dan mengekalkan ia tidak mahu menjual pada sebarang kos, manakala pemegang saham yang dipilih untuk mewakili sokongan suara untuk perjanjian itu dan enggan menerima jawapan tidak. Tiba-tiba, keadaan menjadi kucar-kacir. Pemegang saham yang tidak berpuas hati terlibat dalam pergaduhan proksi,. bergabung tenaga dalam usaha untuk merampas kawalan dan mendapatkan pengambilalihan diluluskan. Mereka juga mengancam untuk menyaman pengurusan kanan kerana gagal bertindak demi kepentingan terbaik mereka.
Sorotan
Jika tawaran ditolak, pemegang saham boleh memulakan tindakan undang-undang atau bentuk pemberontakan lain terhadap lembaga pengarah syarikat sasaran kerana tidak melaksanakan tugas fidusiarinya.
Lazimnya, tawaran itu berharga premium yang sangat murah berbanding dengan harga saham semasa syarikat, menyukarkan pengurusan untuk menolak.
Tawaran Godfather ialah tawaran pengambilalihan yang tidak dapat disangkal yang dibuat kepada syarikat sasaran oleh pemeroleh.
