Oferta do padrinho
O que é uma oferta de padrinho?
Uma oferta de Godfather é uma oferta irrefutável de aquisição feita a uma empresa-alvo por um adquirente. Normalmente, a oferta é precificada a um prêmio extremamente generoso em comparação com o preço das ações do alvo, tornando difícil para a administração rejeitar a oferta sem irritar os acionistas e ser acusado de violar seu dever fiduciário.
Uma oferta do Poderoso Chefão tem o nome do filme de Francis Ford Coppola com o mesmo título. Mais especificamente, o nome refere-se à famosa frase do filme: "Vou fazer uma oferta que ele não pode recusar". Esta linha passou a se tornar uma das citações mais célebres do cinema.
Como funciona uma oferta de padrinho
Em essência, a ideia de uma oferta de padrinho não é tanto uma oferta, mas uma demanda astuta, mas pesada: faça o que eu digo, ou então.
Claro, a empresa compradora não está insinuando que matará alguém se não conseguir o que quer, como o personagem de Marlon Brando, Don Corleone, fez no filme. No entanto, está sendo agressivo e colocando uma empresa-alvo que não quer ser comprada em uma posição desconfortável e vulnerável.
Quando é feita uma oferta pública convidando os acionistas a vender suas ações a um preço muito favorável, o conselho de administração do alvo pode ter dificuldade em expressar sua resistência. Coloque desta forma: se a administração não quiser vender e desprezar a oferta, os acionistas podem iniciar ações judiciais ou outras formas de revolta contra a empresa-alvo por não cumprir seu dever fiduciário de zelar pelos interesses dos acionistas.
A maioria das ofertas do Poderoso Chefão são pesadas: "faça o que eu digo, senão" está envolto em uma oferta.
Uma oferta do Poderoso Chefão é ainda mais difícil para a administração da empresa-alvo rejeitar quando o preço das ações está estável ou em queda por um longo período de tempo. Em tais cenários, é ainda mais provável que investidores de longa data aproveitem a oportunidade de sacar a um preço elevado.
Exemplo de oferta de padrinho
A empresa A é uma desenvolvedora promissora e promissora de novas tecnologias de nicho. Suas soluções podem revolucionar a maneira como o mundo opera, levando algumas empresas maiores a farejar e perguntar sobre como assumir o controle.
A equipe de gestão da empresa A rejeita todas as propostas, alegando que não tem interesse em vender e entregar todo o seu potencial para outra empresa. Essa estratégia ajuda a manter os predadores afastados por alguns meses até que um deles se torne hostil.
A empresa C, uma gigante do setor com recursos financeiros significativos, acaba se cansando da relutância da empresa A e responde apresentando uma generosa oferta de padrinho diretamente aos acionistas. Uma oferta de $ 70 por ação é apresentada, representando um prêmio de 75% sobre o preço de mercado atual da Empresa A.
O conselho da empresa A está furioso e afirma que não quer vender a qualquer custo, enquanto os acionistas que elegeram para representar o apoio de voz ao negócio e se recusam a aceitar um não como resposta. De repente, as coisas ficam confusas. Acionistas descontentes se envolvem em uma briga por procuração,. unindo forças na tentativa de assumir o controle e aprovar a aquisição. Eles também ameaçam processar a alta administração por não agir em seus melhores interesses.
Destaques
Se a oferta for recusada, os acionistas poderão ajuizar ações judiciais ou outras formas de revolta contra a diretoria da empresa-alvo pelo não cumprimento de seu dever fiduciário.
Normalmente, a oferta é precificada com um prêmio extremamente generoso em comparação com o preço das ações da empresa, dificultando a rejeição da administração.
A oferta de Godfather é uma oferta irrefutável de aquisição feita a uma empresa-alvo por um adquirente.
