S&P GSCI

S&P GSCI란 무엇입니까?

S&P GSCI는 상품 시장의 성과를 측정하는 상품의 종합 지수입니다 . 지수는 종종 상품 투자 의 벤치마크 역할을 합니다. GSCI 펀드에 투자하면 상품 선물에서 광범위하게 분산되고 레버리지되지 않은 장기 전용 포지션이 제공됩니다.

Standard & Poor's 가 인수하기 전에는 단순히 Goldman Sachs Commodity Index(GSCI)라고 불렸습니다 . S&P Dow Jones Indices가 소유하고 있지만 GSCI는 유사한 Dow Jones Commodity Index (DJCI) 와 혼동되어서는 안 됩니다 .

S&P GSCI의 작동 원리

S&P GSCI는 세계 생산량에 따라 가중치가 부여되며 활동적이고 유동적인 선물 시장이 있는 실물 상품으로 구성됩니다. S&P GSCI에 포함될 수 있는 상품 수에는 제한이 없습니다. 계약이 자격 기준 및 이 방법론에 명시된 기타 조건을 충족하는 모든 상품이 포함됩니다. S&P GSCI는 적절한 유동성이 있는 계약으로 적격 계약을 제한함으로써 지수의 거래성을 유지하면서 세계 경제에 대한 각 구성 상품의 상대적 중요성을 반영하도록 설계되었습니다. 지수에 포함된 상품의 상대적 가중치 계산에는 세계 생산 수준을 기반으로 하는 4단계 프로세스가 포함됩니다.

S&P GSCI의 방법론은 Standard & Poor's가 지수를 인수했을 때 변경되지 않았습니다. S&P GSCI는 5개 섹터에 걸쳐 있는 실물 상품을 다루는 24개의 거래소에서 거래되는 선물 계약으로 구성됩니다. 현재 부문에는 에너지, 산업 금속, 귀금속, 농업 및 가축이 포함됩니다. 이 부문 믹스는 수년 동안 일관되었지만 가중치는 해마다 바뀝니다.

S&P GSCI 거래

S&P GSCI는 투자 가능하도록 설계되었으며 그 성과를 추적하도록 설계된 ETF 상품이 있습니다. S&P GSCI는 핵심 상품의 글로벌 인플레이션을 포착합니다. 따라서 기존 자산군 과 상관관계가 낮은 펀드를 만드는 데 유용합니다 .

iShares S&P GSCI Commodity Index ETF(GSG)는 지수를 추적하는 ETF 상품입니다.

S&P GSCI 구성요소

지수의 구성 요소는 유동성 측정을 기반으로 지수에 포함될 자격이 있으며 글로벌 생산 수준과 관련하여 가중치가 적용됩니다. 따라서 GSCI는 경제 지표 이자 상품 시장 벤치마크로서 가치가 있습니다. 아래는 S&P GSCI에 대한 2021년 기준 달러 가중치(RPDW)의 표입니다.

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출처: S&P 다우존스 지수

에너지는 지수의 54%로 가장 큰 섹터였습니다. 농업은 27%의 점유율을 보였고 금속은 19%를 차지했습니다.

S&P GSCI 지수의 단점

S&P GSCI는 최적의 투자 전략이 아닐 수 있는 선물 계약을 자동으로 롤링합니다. 선물 계약은 콘탱고 및 백워데이션 의 영향을 받으며 상품 선물이 실제 상품과 다르게 작동하도록 할 수 있습니다.

이론적으로 전문 상품 거래자는 간단한 자동 롤링 전략을 희생하여 이익을 얻기 위해 콘탱고와 백워데이션을 사용할 수도 있습니다. 이것은 S&P GSCI의 중대한 결함일 수 있습니다. 또한 주식 시장 인덱스 펀드에 대한 많은 초기 비판처럼 실제보다 더 이론적인 것일 수도 있습니다.

S&P GSCI의 구성 요소 구성은 매년 재평가되고 재조정됩니다.

기타 상품 지수

널리 관찰되고 거래되는 다른 상품 지수 에는 Credit Suisse Commodity Benchmark Index, Rogers International Commodities Index 및 Bloomberg Commodity Total Return Index가 있습니다. 다우존스 상품 지수(DJCI)는 금속, 농산물, 석유 및 가스와 같은 에너지 상품을 포함한 광범위한 28가지 상품 선물 계약을 추적하는 가중 지수입니다.

상품 지수에 가중치를 부여하고 재조정하는 방법을 이해하는 것이 중요합니다. 이러한 차이는 시간이 지남에 따라 제품 추적 성능에 영향을 미칩니다.

하이라이트

• S&P GSCI는 최적의 투자 전략이 아닐 수 있는 선물 계약을 자동으로 롤링합니다.

• 5개 섹터에 걸쳐 있는 실물 상품을 포함하는 24개의 거래소에서 거래되는 선물 계약으로 구성됩니다.

• S&P GSCI는 글로벌 상품 시장의 성과를 추적하는 벤치마크 상품 지수입니다.

• S&P GSCI는 투자 가능하도록 설계되었으며 그 성과를 추적하도록 설계된 ETF 상품이 있습니다.