S&P GSCI

Hvað er S&P GSCI?

S&P GSCI er samsett vísitala hrávöru sem mælir frammistöðu hrávörumarkaðarins. Vísitalan þjónar oft sem viðmiðun fyrir hrávörufjárfestingar. Fjárfesting í GSCI sjóði veitir víðtæka, óskuldsetta langtímastöðu í framtíðarsamningum um hrávörur.

S&P GSCI var einfaldlega kallað Goldman Sachs hrávöruvísitalan (GSCI) áður en hún var keypt af Standard & Poor's árið 2007. Þó að hún sé í eigu S&P Dow Jones vísitölunnar, ætti ekki að rugla GSCI saman við svipaða Dow Jones hrávöruvísitölu (DJCI).

Hvernig S&P GSCI virkar

S&P GSCI er vegið með heimsframleiðslu og samanstendur af líkamlegum hrávörum sem eru með virkan, fljótandi framtíðarmarkaði. Það eru engin takmörk á fjölda vara sem má vera með í S&P GSCI; öll vara sem uppfyllir hæfisskilyrðin og önnur skilyrði sem tilgreind eru í þessari aðferðafræði eru innifalin. S&P GSCI er hannað til að endurspegla hlutfallslega þýðingu hverrar hrávöru sem er í heiminum fyrir hagkerfi heimsins, en varðveita viðskipti vísitölunnar með því að takmarka gjaldgenga samninga við þá sem eru með nægilegt lausafé. Útreikningur á hlutfallslegu vægi vöru í vísitölunni felur í sér fjögurra þrepa ferli sem byggir á framleiðslustigi í heiminum.

Aðferðafræði S&P GSCI var óbreytt þegar Standard & Poor's tók yfir vísitöluna. S&P GSCI samanstendur af 24 framvirkum kauphallarsamningum sem ná yfir efnislegar vörur sem spanna fimm geira. Geirarnir innihalda nú orku, iðnaðarmálma, góðmálma, landbúnað og búfé. Þessi geirasamsetning hefur verið stöðug í gegnum árin, en vægið færist ár frá ári.

Viðskipti með S&P GSCI

S&P GSCI er hannað til að vera hægt að fjárfesta og það eru ETF vörur sem eru hannaðar til að fylgjast með frammistöðu þess. S&P GSCI fangar alþjóðlega verðbólgu á kjarnavöru. Þess vegna er það gagnlegt til að búa til sjóði sem hafa litla fylgni við hefðbundna eignaflokka.

iShares S&P GSCI Commodity Index ETF (GSG) er ETF vara sem fylgist með vísitölunni.

Íhlutir S&P GSCI

Þættir vísitölunnar eiga rétt á að vera skráðir í vísitöluna á grundvelli lausafjármælinga og eru vegnir miðað við alþjóðlegt framleiðslustig þeirra. Það gerir GSCI verðmætt sem bæði hagvís og viðmið á hrávörumarkaði. Hér að neðan er tafla yfir 2021 viðmiðunarprósentuþyngd dollara (RPDW) fyrir S&P GSCI.

TTT

Heimild: S&P Dow Jones vísitölur

Orka var stærsti atvinnuvegurinn eða 54% af vísitölunni. Landbúnaður var með 27% hlutdeild en málmar 19%.

Gallar á S&P GSCI vísitölunni

S&P GSCI rúllar sjálfkrafa framvirkum samningum, sem gæti ekki verið ákjósanleg fjárfestingarstefna. Framtíðarsamningar verða fyrir áhrifum af contango og afturábaki og þeir geta valdið því að framvirkir hrávörur skila sér öðruvísi en raunverulegar vörur.

Fræðilega séð geta faglegir hrávörukaupmenn einnig notað contango og afturábak til að hagnast á kostnað einfaldra sjálfvirkra veltingsaðferða. Þetta gæti verið verulegur galli í S&P GSCI. Það gæti líka verið meira fræðilegt en raunverulegt, eins og mörg fyrri gagnrýni á hlutabréfamarkaðsvísitölusjóði.

Íhlutasamsetning S&P GSCI er endurmetin og endurjafnvægi á ársgrundvelli.

Aðrar vöruvísitölur

hrávöruvísitölur sem víða eru skoðaðar og verslað með eru meðal annars Credit Suisse hrávöruviðmiðunarvísitalan, Rogers International Commodities Index og Bloomberg Commodity Total Return Index. Dow Jones hrávöruvísitalan (DJCI) er vegin vísitala sem rekur mikið úrval af 28 mismunandi framvirkum hrávörusamningum, þar á meðal málma, landbúnaðarvörur og orkuvörur eins og olíu og gas.

Nauðsynlegt er að skilja hvernig vöruvísitölur eru vegnar og endurjafnvægar. Þessi munur mun hafa áhrif á frammistöðu rakningarvara með tímanum.

Hápunktar

• S&P GSCI rúllar sjálfkrafa framvirkum samningum, sem er kannski ekki ákjósanleg fjárfestingarstefna.

• Það samanstendur af 24 framvirkum kauphöllum sem ná yfir efnislegar vörur sem spanna fimm geira.

• S&P GSCI er viðmiðunarvöruvísitala sem mælir frammistöðu á alþjóðlegum hrávörumarkaði.

• S&P GSCI er hannað til að vera hægt að fjárfesta og það eru ETF vörur sem eru hannaðar til að fylgjast með frammistöðu þess.