S&P GSCI

Co to jest S&P GSCI?

S&P GSCI to złożony indeks towarów,. który mierzy wyniki rynku towarów. Indeks często służy jako punkt odniesienia dla inwestycji towarowych. Inwestowanie w fundusz GSCI zapewnia szeroko zdywersyfikowaną, nielewarowaną pozycję długą w kontraktach terminowych na towary.

Indeks S&P GSCI był po prostu nazywany indeksem Goldman Sachs Commodity Index (GSCI), zanim został zakupiony przez Standard & Poor's w 2007 roku. Chociaż należy do indeksów S&P Dow Jones, nie należy go mylić z podobnym indeksem Dow Jones Commodity Index (DJCI).

Jak działa S&P GSCI

Indeks S&P GSCI jest ważony produkcją światową i obejmuje fizyczne towary, które mają aktywne, płynne rynki terminowe. Nie ma ograniczeń co do liczby towarów, które mogą być uwzględnione w indeksie S&P GSCI; uwzględniono każdy towar, którego kontrakt spełnia kryteria kwalifikowalności oraz inne warunki określone w tej metodologii. Indeks S&P GSCI został zaprojektowany w celu odzwierciedlenia względnego znaczenia każdego z towarów składowych dla gospodarki światowej, przy jednoczesnym zachowaniu zbywalności indeksu poprzez ograniczenie kwalifikujących się kontraktów do tych o odpowiedniej płynności. Obliczenie względnych wag towarów w indeksie obejmuje czteroetapowy proces oparty na światowych poziomach produkcji.

Metodologia S&P GSCI pozostała niezmieniona po przejęciu indeksu przez Standard & Poor's. S&P GSCI składa się z 24 giełdowych kontraktów terminowych,. które obejmują fizyczne towary z pięciu sektorów. Sektory to obecnie energetyka, metale przemysłowe, metale szlachetne, rolnictwo i hodowla. Ta mieszanka sektorowa była przez lata stała, ale ważenie zmienia się z roku na rok.

Handel S&P GSCI

S&P GSCI jest przeznaczony do inwestowania i istnieją produkty ETF zaprojektowane do śledzenia jego wyników. S&P GSCI ujmuje globalną inflację podstawowych surowców. Dlatego jest przydatny do tworzenia funduszy, które mają niską korelację z tradycyjnymi klasami aktywów.

IShares S&P GSCI Commodity Index ETF (GSG) to produkt ETF, który śledzi indeks.

Składniki S&P GSCI

Składniki indeksu kwalifikują się do włączenia do indeksu na podstawie miar płynności i są ważone w stosunku do ich globalnych poziomów produkcji. To sprawia, że GSCI jest cenny zarówno jako wskaźnik ekonomiczny, jak i benchmark rynku towarów. Poniżej znajduje się tabela referencyjnych wag procentowych w dolarach (RPDW) z 2021 r. dla S&P GSCI.

TTT

Źródło: Indeksy S&P Dow Jones

Największym sektorem była energetyka z 54% indeksu. Rolnictwo miało 27% udział, a metale 19%.

Wady Indeksu S&P GSCI

S&P GSCI automatycznie roluje kontrakty futures, co może nie być optymalną strategią inwestycyjną. Kontrakty futures są podatne na contango i wsteczne i mogą powodować, że kontrakty futures na towary będą zachowywać się inaczej niż rzeczywiste towary.

Teoretycznie profesjonalni handlarze towarami mogą również korzystać z contango i wstecznego, aby zarabiać kosztem prostych automatycznych strategii toczenia. Może to być poważna wada w S&P GSCI. Może być również bardziej teoretyczny niż rzeczywisty, jak wiele wczesnych krytyki funduszy indeksowych giełdowych.

Mieszanka składników S&P GSCI jest ponownie oceniana i ponownie bilansowana corocznie.

Inne indeksy towarowe

Inne powszechnie obserwowane i notowane indeksy towarowe obejmują Credit Suisse Commodity Benchmark Index, Rogers International Commodities Index oraz Bloomberg Commodity Total Return Index. Dow Jones Commodity Index (DJCI) to ważony indeks, który śledzi szeroki zakres 28 różnych kontraktów terminowych na towary, w tym na metale, produkty rolne i towary energetyczne, takie jak ropa i gaz.

Niezbędne jest zrozumienie, w jaki sposób indeksy towarów są ważone i równoważone. Te różnice z czasem wpłyną na skuteczność śledzenia produktów.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• S&P GSCI automatycznie roluje kontrakty futures, co może nie być optymalną strategią inwestycyjną.

• Składa się z 24 giełdowych kontraktów terminowych, które obejmują fizyczne towary z pięciu sektorów.

• S&P GSCI to referencyjny indeks towarowy, który śledzi wyniki globalnego rynku towarów.

• S&P GSCI jest przeznaczony do inwestowania i istnieją produkty ETF przeznaczone do śledzenia jego wyników.