S&P GSCI
Was ist der S&P GSCI?
Der S&P GSCI ist ein zusammengesetzter Rohstoffindex,. der die Wertentwicklung des Rohstoffmarktes misst. Der Index dient oft als Benchmark für Rohstoffanlagen. Die Anlage in einen GSCI-Fonds bietet eine breit diversifizierte, nicht gehebelte Long-Only- Position in Rohstoff-Futures.
Der S&P GSCI wurde einfach Goldman Sachs Commodity Index (GSCI) genannt, bevor er 2007 von Standard & Poor's gekauft wurde. Obwohl er im Besitz von S&P Dow Jones Indices ist, sollte der GSCI nicht mit dem ähnlichen Dow Jones Commodity Index (DJCI) verwechselt werden.
Funktionsweise des S&P GSCI
Der S&P GSCI wird nach Weltproduktion gewichtet und umfasst die physischen Rohstoffe mit aktiven, liquiden Futures-Märkten. Die Anzahl der Rohstoffe, die in den S&P GSCI aufgenommen werden können, ist unbegrenzt; jede Ware, deren Kontrakt die Eignungskriterien und die anderen in dieser Methode festgelegten Bedingungen erfüllt, ist eingeschlossen. Der S&P GSCI soll die relative Bedeutung der einzelnen Rohstoffe für die Weltwirtschaft widerspiegeln und gleichzeitig die Handelbarkeit des Index wahren, indem zulässige Kontrakte auf solche mit angemessener Liquidität beschränkt werden. Die Berechnung der relativen Gewichtung von Rohstoffen im Index umfasst einen vierstufigen Prozess, der auf dem Weltproduktionsniveau basiert.
Die Methodik des S&P GSCI wurde bei der Übernahme des Index durch Standard & Poor's unverändert gelassen. Der S&P GSCI besteht aus 24 börsengehandelten Terminkontrakten,. die physische Rohstoffe aus fünf Sektoren abdecken. Die Sektoren umfassen derzeit Energie, Industriemetalle, Edelmetalle, Landwirtschaft und Viehzucht. Dieser Branchenmix ist seit Jahren konstant, die Gewichtung verschiebt sich jedoch von Jahr zu Jahr.
Handel mit dem S&P GSCI
Der S&P GSCI ist so konzipiert, dass er investierbar ist, und es gibt ETF-Produkte, die darauf ausgelegt sind, seine Wertentwicklung nachzubilden. Der S&P GSCI erfasst die globale Inflation von Kernrohstoffen. Daher ist es nützlich, Fonds aufzulegen, die geringe Korrelationen mit traditionellen Anlageklassen aufweisen.
Der iShares S&P GSCI Commodity Index ETF (GSG) ist ein ETF-Produkt, das den Index abbildet.
Bestandteile des S&P GSCI
Die Komponenten des Index qualifizieren sich für die Aufnahme in den Index auf der Grundlage von Liquiditätskennzahlen und werden in Bezug auf ihre globalen Produktionsniveaus gewichtet. Das macht den GSCI sowohl als Wirtschaftsindikator als auch als Rohstoffmarkt-Benchmark wertvoll. Unten finden Sie eine Tabelle mit den prozentualen Dollar-Referenzgewichtungen (RPDW) für 2021 für den S&P GSCI.
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Quelle: S&P Dow-Jones-Indizes
Energie war mit 54 % des Index der größte Sektor. Die Landwirtschaft hatte einen Anteil von 27 %, während Metalle 19 % ausmachten.
Nachteile des S&P GSCI Index
Der S&P GSCI rollt Futures-Kontrakte automatisch, was möglicherweise keine optimale Anlagestrategie ist. Terminkontrakte sind von Contango und Backwardation betroffen und können dazu führen, dass sich Warentermingeschäfte anders entwickeln als tatsächliche Waren.
Theoretisch können professionelle Rohstoffhändler auch Contango und Backwardation nutzen, um auf Kosten einfacher automatischer Rollstrategien zu profitieren. Dies könnte ein bedeutender Fehler im S&P GSCI sein. Es könnte auch eher theoretisch als real sein, wie viele frühe Kritiken an Aktienindexfonds.
Der Komponentenmix des S&P GSCI wird jährlich neu bewertet und neu gewichtet.
Andere Warenindizes
Andere weithin beobachtete und gehandelte Rohstoffindizes sind der Credit Suisse Commodity Benchmark Index, der Rogers International Commodities Index und der Bloomberg Commodity Total Return Index. Der Dow Jones Commodity Index (DJCI) ist ein gewichteter Index, der eine breite Palette von 28 verschiedenen Warenterminkontrakten abbildet, darunter Metalle, Agrarprodukte und Energierohstoffe wie Öl und Gas.
Es ist wichtig zu verstehen, wie Rohstoffindizes gewichtet und neu gewichtet werden. Diese Unterschiede wirken sich im Laufe der Zeit auf die Leistung von Tracking-Produkten aus.
Höhepunkte
Der S&P GSCI rollt Terminkontrakte automatisch, was möglicherweise keine optimale Anlagestrategie darstellt.
Er besteht aus 24 börsengehandelten Terminkontrakten, die physische Rohstoffe aus fünf Sektoren abdecken.
Der S&P GSCI ist ein Benchmark-Rohstoffindex, der die Wertentwicklung des globalen Rohstoffmarktes abbildet.
Der S&P GSCI ist so konzipiert, dass er investierbar ist, und es gibt ETF-Produkte, die darauf ausgelegt sind, seine Wertentwicklung nachzubilden.
