S&P GSCI
Qu'est-ce que le S&P GSCI ?
Le S&P GSCI est un indice composite de matières premières qui mesure la performance du marché des matières premières. L'indice sert souvent de référence pour les investissements dans les matières premières. Investir dans un fonds GSCI offre une position longue uniquement diversifiée et sans effet de levier sur les contrats à terme sur matières premières.
Le S&P GSCI était simplement appelé Goldman Sachs Commodity Index (GSCI) avant d'être acheté par Standard & Poor's en 2007. Bien qu'il appartienne à S&P Dow Jones Indices, le GSCI ne doit pas être confondu avec l'indice similaire Dow Jones Commodity Index (DJCI).
Comment fonctionne le S&P GSCI
Le S&P GSCI est pondéré par la production mondiale et comprend les matières premières physiques qui ont des marchés à terme actifs et liquides. Il n'y a pas de limite au nombre de matières premières pouvant être incluses dans le S&P GSCI ; tout produit dont le contrat satisfait aux critères d'éligibilité et aux autres conditions spécifiées dans cette méthodologie est inclus. Le S&P GSCI est conçu pour refléter l'importance relative de chacune des matières premières constituantes pour l'économie mondiale, tout en préservant la négociabilité de l'indice en limitant les contrats éligibles à ceux disposant d'une liquidité adéquate. Le calcul des poids relatifs des matières premières dans l'indice implique un processus en quatre étapes basé sur les niveaux de production mondiaux.
La méthodologie du S&P GSCI est restée inchangée lorsque Standard & Poor's a repris l'indice. Le S&P GSCI est composé de 24 contrats à terme négociés en bourse qui couvrent des matières premières physiques couvrant cinq secteurs. Les secteurs comprennent actuellement l'énergie, les métaux industriels, les métaux précieux, l'agriculture et l'élevage. Cette répartition sectorielle est demeurée constante au fil des ans, mais la pondération change d'année en année.
Négocier le S&P GSCI
Le S&P GSCI est conçu pour pouvoir être investi, et il existe des produits ETF conçus pour suivre ses performances. Le S&P GSCI capture l'inflation mondiale des matières premières de base. Par conséquent, il est utile pour créer des fonds qui ont de faibles corrélations avec les classes d'actifs traditionnelles.
Le iShares S&P GSCI Commodity Index ETF (GSG) est un produit ETF qui suit l'indice.
Composantes du S&P GSCI
Les composants de l'indice sont éligibles à l'inclusion dans l'indice sur la base de mesures de liquidité et sont pondérés en fonction de leurs niveaux de production mondiaux. Cela rend le GSCI précieux à la fois comme indicateur économique et comme référence du marché des matières premières. Vous trouverez ci-dessous un tableau des pondérations en dollars en pourcentage de référence (RPDW) de 2021 pour le S&P GSCI.
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Source : Indices S&P Dow Jones
L'énergie était le secteur le plus important avec 54 % de l'indice. L'agriculture avait une part de 27%, tandis que les métaux étaient de 19%.
Inconvénients de l'indice S&P GSCI
Le S&P GSCI reconduit automatiquement les contrats à terme, ce qui peut ne pas être une stratégie d'investissement optimale. Les contrats à terme sont affectés par le contango et le déport,. et ils peuvent faire en sorte que les contrats à terme sur matières premières se comportent différemment des matières premières réelles.
En théorie, les traders professionnels de matières premières peuvent également utiliser le contango et le déport pour profiter au détriment de simples stratégies de roulement automatique. Cela peut être une faille importante dans le S&P GSCI. Elle pourrait aussi être plus théorique que réelle, comme bon nombre des premières critiques des fonds indiciels boursiers.
La composition du S&P GSCI est réévaluée et rééquilibrée chaque année.
Autres indices de matières premières
indices de matières premières largement surveillés et négociés , citons l'indice Credit Suisse Commodity Benchmark, l'indice Rogers International Commodities et le Bloomberg Commodity Total Return Index. L'indice Dow Jones Commodity (DJCI) est un indice pondéré qui suit un large éventail de 28 contrats à terme sur matières premières différents, y compris les métaux, les produits agricoles et les matières premières énergétiques telles que le pétrole et le gaz.
Il est essentiel de comprendre comment les indices de matières premières sont pondérés et rééquilibrés. Ces différences affecteront les performances des produits de suivi au fil du temps.
Points forts
Le S&P GSCI renouvelle automatiquement les contrats à terme, ce qui peut ne pas être une stratégie d'investissement optimale.
Il est composé de 24 contrats à terme négociés en bourse qui couvrent des matières premières physiques couvrant cinq secteurs.
Le S&P GSCI est un indice de référence des matières premières qui suit la performance du marché mondial des matières premières.
Le S&P GSCI est conçu pour être investissable, et il existe des produits ETF conçus pour suivre sa performance.
