S&P GSCI
Che cos'è l'S&P GSCI?
indice composito di materie prime che misura la performance del mercato delle materie prime. L'indice funge spesso da benchmark per gli investimenti in materie prime. L'investimento in un fondo GSCI offre una posizione long-only ampiamente diversificata e senza leva in futures su materie prime.
L'S&P GSCI era semplicemente chiamato Goldman Sachs Commodity Index (GSCI) prima di essere acquistato da Standard & Poor's nel 2007. Sebbene di proprietà di S&P Dow Jones Indices, il GSCI non deve essere confuso con l'analogo Dow Jones Commodity Index (DJCI).
Come funziona l'S&P GSCI
L'S&P GSCI è ponderato in base alla produzione mondiale e comprende le materie prime fisiche che hanno mercati dei futures attivi e liquidi. Non vi è alcun limite al numero di materie prime che possono essere incluse nell'S&P GSCI; sono incluse tutte le merci il cui contratto soddisfa i criteri di ammissibilità e le altre condizioni specificate nella presente metodologia. L'S&P GSCI è concepito per riflettere il significato relativo di ciascuna delle materie prime costituenti per l'economia mondiale, preservando la negoziabilità dell'indice limitando i contratti ammissibili a quelli con liquidità adeguata. Il calcolo dei pesi relativi delle materie prime nell'indice prevede un processo in quattro fasi basato sui livelli di produzione mondiale.
La metodologia dell'S&P GSCI è rimasta invariata quando Standard & Poor's ha rilevato l'indice. L'S&P GSCI è composto da 24 contratti future negoziati in borsa che coprono materie prime fisiche in cinque settori. I settori attualmente includono energia, metalli industriali, metalli preziosi, agricoltura e allevamento. Questo mix settoriale è stato coerente nel corso degli anni, ma la ponderazione cambia di anno in anno.
Negoziare l'S&P GSCI
L'S&P GSCI è progettato per essere investibile e ci sono prodotti ETF progettati per replicare la sua performance. L'S&P GSCI cattura l'inflazione globale delle materie prime principali. Pertanto, è utile per creare fondi che hanno basse correlazioni con le classi di attività tradizionali.
IShares S&P GSCI Commodity Index ETF (GSG) è un prodotto ETF che replica l'indice.
Componenti dell'S&P GSCI
Le componenti dell'indice si qualificano per l'inclusione nell'indice sulla base di misure di liquidità e sono ponderate in relazione ai loro livelli di produzione globale. Ciò rende il GSCI prezioso sia come indicatore economico che come benchmark del mercato delle materie prime. Di seguito è riportata una tabella delle percentuali di riferimento in dollari (RPDW) per il 2021 per l'S&P GSCI.
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Fonte: indici S&P Dow Jones
L'energia è stato il settore più grande al 54% dell'indice. L'agricoltura aveva una quota del 27%, mentre i metalli erano del 19%.
Svantaggi dell'indice S&P GSCI
L'S&P GSCI rinnova automaticamente i contratti future, il che potrebbe non essere una strategia di investimento ottimale. I contratti futures sono influenzati dal contango e dalla backwardation e possono far sì che i futures su materie prime si comportino in modo diverso rispetto alle materie prime effettive.
In teoria, i trader professionisti di materie prime possono anche utilizzare il contango e la backwardation per trarre profitto a scapito di semplici strategie automatiche di rotazione. Questo potrebbe essere un difetto significativo nell'S&P GSCI. Potrebbe anche essere più teorico che reale, come molte delle prime critiche ai fondi indicizzati del mercato azionario.
Il mix di componenti dell'S&P GSCI viene rivalutato e ribilanciato su base annuale.
Altri indici di materie prime
indici di materie prime ampiamente seguiti e negoziati includono il Credit Suisse Commodity Benchmark Index, il Rogers International Commodities Index e il Bloomberg Commodity Total Return Index. Il Dow Jones Commodity Index (DJCI) è un indice ponderato che replica un'ampia gamma di 28 diversi contratti futures su materie prime, inclusi metalli, prodotti agricoli e materie prime energetiche come petrolio e gas.
È essenziale capire come vengono ponderati e ribilanciati gli indici delle materie prime. Queste differenze influenzeranno le prestazioni del monitoraggio dei prodotti nel tempo.
Mette in risalto
L'S&P GSCI rinnova automaticamente i contratti future, il che potrebbe non essere una strategia di investimento ottimale.
È composto da 24 contratti future negoziati in borsa che coprono materie prime fisiche in cinque settori.
L'S&P GSCI è un indice delle materie prime di riferimento che replica la performance del mercato globale delle materie prime.
L'S&P GSCI è progettato per essere investibile e ci sono prodotti ETF progettati per replicare la sua performance.
