S&P GSCI
O que é o S&P GSCI?
O S&P GSCI é um índice composto de commodities que mede o desempenho do mercado de commodities. O índice geralmente serve como referência para investimentos em commodities. Investir em um fundo GSCI fornece uma posição comprada amplamente diversificada e não alavancada em futuros de commodities.
O S&P GSCI era simplesmente chamado de Goldman Sachs Commodity Index (GSCI) antes de ser comprado pela Standard & Poor's em 2007. Embora de propriedade da S&P Dow Jones Indices, o GSCI não deve ser confundido com o similar Dow Jones Commodity Index (DJCI).
Como funciona o S&P GSCI
O S&P GSCI é ponderado pela produção mundial e compreende as commodities físicas que possuem mercados futuros ativos e líquidos. Não há limite para o número de commodities que podem ser incluídas no S&P GSCI; qualquer mercadoria cujo contrato satisfaça os critérios de elegibilidade e as demais condições especificadas nesta metodologia estão incluídas. O S&P GSCI é projetado para refletir a importância relativa de cada uma das commodities constituintes para a economia mundial, preservando a negociabilidade do índice, limitando os contratos elegíveis àqueles com liquidez adequada. O cálculo dos pesos relativos das commodities no índice envolve um processo de quatro etapas com base nos níveis de produção mundial.
A metodologia do S&P GSCI permaneceu inalterada quando a Standard & Poor's assumiu o índice. O S&P GSCI é composto por 24 contratos futuros negociados em bolsa que cobrem commodities físicas em cinco setores. Os setores atualmente incluem energia, metais industriais, metais preciosos, agricultura e pecuária. Esse mix de setores tem sido consistente ao longo dos anos, mas a ponderação muda ano a ano.
Negociando o S&P GSCI
O S&P GSCI foi projetado para ser investível, e existem produtos ETF projetados para acompanhar seu desempenho. O S&P GSCI captura a inflação global das principais commodities. Portanto, é útil para a criação de fundos que possuem baixas correlações com classes de ativos tradicionais.
O iShares S&P GSCI Commodity Index ETF (GSG) é um produto ETF que acompanha o índice.
Componentes do S&P GSCI
Os componentes do índice se qualificam para inclusão no índice com base em medidas de liquidez e são ponderados em relação aos seus níveis de produção global. Isso torna o GSCI valioso tanto como indicador econômico quanto como referência de mercado de commodities. Abaixo está uma tabela dos pesos percentuais em dólar de referência de 2021 (RPDW) para o S&P GSCI.
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Fonte: Índices S&P Dow Jones
Energia foi o maior setor com 54% do índice. A agricultura teve uma participação de 27%, enquanto os metais foram 19%.
Desvantagens do Índice S&P GSCI
O S&P GSCI rola automaticamente contratos futuros, o que pode não ser uma estratégia de investimento ideal. Os contratos futuros são afetados pelo contango e retrocesso,. e podem fazer com que os futuros de commodities tenham um desempenho diferente do que as commodities reais.
Em teoria, os traders profissionais de commodities também podem usar o contango e o backwardation para lucrar às custas de estratégias simples de rolagem automática. Esta pode ser uma falha significativa no S&P GSCI. Também pode ser mais teórico do que real, como muitas das primeiras críticas aos fundos de índices do mercado de ações.
O mix de componentes do S&P GSCI é reavaliado e rebalanceado anualmente.
Outros índices de commodities
índices de commodities amplamente observados e negociados incluem o Credit Suisse Commodity Benchmark Index, o Rogers International Commodities Index e o Bloomberg Commodity Total Return Index. O Dow Jones Commodity Index (DJCI) é um índice ponderado que acompanha uma ampla gama de 28 contratos futuros de commodities diferentes, incluindo metais, produtos agrícolas e commodities de energia, como petróleo e gás.
É essencial entender como os índices de commodities são ponderados e reequilibrados. Essas diferenças afetarão o desempenho dos produtos de rastreamento ao longo do tempo.
Destaques
O S&P GSCI rola automaticamente contratos futuros, o que pode não ser uma estratégia de investimento ideal.
É composto por 24 contratos futuros negociados em bolsa que cobrem commodities físicas abrangendo cinco setores.
O S&P GSCI é um índice de commodities de referência que acompanha o desempenho do mercado global de commodities.
O S&P GSCI foi projetado para ser investível, e existem produtos ETF projetados para acompanhar seu desempenho.
