고수익 채권 스프레드

고수익 채권 스프레드란 무엇입니까?

고수익 채권 스프레드는 투자 등급 회사채, 국채 또는 다른 벤치마크 채권 측정과 비교하여 다양한 종류의 고수익 채권의 현재 수익률의 백분율 차이입니다. 스프레드 는 종종 백분율 포인트 또는 기본 포인트의 차이로 표현 됩니다. 하이일드 채권 스프레드는 신용 스프레드라고도 합니다.

고수익 채권 스프레드의 작동 원리

정크 본드라고도 하는 고수익 채권은 채무 불이행 위험이 높기 때문에 높은 이자를 제공하는 채권 유형입니다. 하이일드 채권은 국채나 투자적격 회사채보다 신용등급이 낮지만 이자수익이나 수익률이 높아 투자자를 끌어들인다. 고수익 섹터는 다른 채권 섹터와 상관관계가 낮고 금리 민감도 가 낮아 포트폴리오 다각화에 좋은 투자 자산입니다.

정크 본드의 부도 위험이 클수록 이자율도 높아집니다. 투자자들이 하이일드 채권에 내재된 위험 수준을 평가하기 위해 사용하는 한 가지 척도는 하이일드 채권 스프레드입니다. 하이일드 채권 스프레드는 저등급 채권의 수익률과 안정적인 우량등급 또는 유사한 만기의 국고채 수익률의 차이다.

스프레드가 증가함에 따라 정크 본드에 투자할 위험도 증가하므로 이러한 채권에 대해 더 높은 수익을 올릴 수 있는 가능성이 높아집니다. 따라서 더 높은 수익률 채권 스프레드는 위험 프리미엄 입니다. 투자자는 프리미엄 또는 더 높은 수익에 대한 대가로 이러한 채권에 만연한 더 높은 위험을 감수할 것입니다.

하이일드 채권은 일반적으로 수익률과 미국 재무부 채권 수익률의 차이로 평가됩니다. 재무 건전성이 약한 회사는 재무부 채권에 비해 스프레드가 상대적으로 높습니다. 이는 미국 재무부 채권에 비해 스프레드가 낮은 재무적으로 건전한 회사와 대조적입니다. 국채 수익률이 2.5%이고 저등급 채권이 수익률이 6.5%라면 신용 스프레드는 4%입니다. 스프레드는 베이시스 포인트로 표시되므로 이 경우 스프레드는 400 베이시스 포인트입니다.

역사적 평균보다 넓은 하이일드 채권 스프레드는 정크본드의 신용 및 채무 불이행 위험이 더 크다는 것을 의미합니다.

하이일드 채권 스프레드의 이점

고수익 스프레드는 투자자와 시장 분석가가 전체 신용 시장을 평가하는 데 사용합니다. 회사 의 인지된 신용 위험 의 변화는 신용 스프레드 위험을 초래합니다. 예를 들어, 경제의 저유가가 광범위한 기업에 부정적인 영향을 미칠 경우 하이일드 스프레드 또는 신용 스프레드가 확대되어 수익률은 상승하고 가격은 하락할 것으로 예상됩니다.

일반 시장의 위험 허용 범위 가 낮고 투자자가 안정적인 투자 방향으로 이동하면 스프레드가 증가합니다. 스프레드가 높다는 것은 정크본드의 부도 위험이 더 높다는 것을 의미하며 전체 기업 경제(따라서 신용 건전성) 및/또는 거시 경제 조건의 광범위한 약화를 반영할 수 있습니다.

고수익 채권 스프레드는 역사적 맥락에서 가장 유용합니다. 투자자들은 과거의 평균 스프레드와 비교하여 현재 스프레드가 얼마나 넓은지 알고 싶어하기 때문입니다. 오늘날 스프레드가 너무 좁다면, 많은 현명한 투자자들은 정크 본드 구매를 피할 것입니다. 스프레드가 역사적 평균보다 넓다면 고수익 투자는 투자자에게 매력적인 수단입니다.

하이라이트

• 신용 스프레드라고도 하는 고수익 채권 스프레드는 투자 등급 또는 재무부 채권과 같은 벤치마크 채권 척도와 고수익 채권의 수익률의 차이입니다.

• 고수익 채권은 채무 불이행 위험으로 인해 더 높은 수익률을 제공합니다. 부도 위험이 높을수록 이러한 채권에 지불하는 이자가 높아집니다.

• 하이일드 채권 스프레드는 신용 시장을 평가하는 데 사용되며, 스프레드가 상승하면 거시 경제 상황이 악화될 수 있습니다.