Spread Bon Hasil Tinggi

Apakah Tebaran Bon Berhasil Tinggi?

Tebaran bon hasil tinggi ialah perbezaan peratusan dalam hasil semasa pelbagai kelas bon hasil tinggi berbanding bon korporat gred pelaburan, bon Perbendaharaan atau ukuran bon penanda aras yang lain. Spread selalunya dinyatakan sebagai perbezaan dalam mata peratusan atau bas ialah mata. Spread bon hasil tinggi juga dirujuk sebagai spread kredit.

Cara Spread Bon Berhasil Tinggi Berfungsi

Bon hasil tinggi, juga dikenali sebagai bon sampah, ialah sejenis bon yang menawarkan kadar faedah yang tinggi kerana risiko kemungkirannya yang tinggi. Bon hasil tinggi mempunyai penarafan kredit yang lebih rendah daripada bon kerajaan atau bon korporat gred pelaburan, tetapi pendapatan atau hasil faedah yang lebih tinggi menarik pelabur kepadanya. Sektor hasil tinggi mempunyai korelasi yang rendah dengan sektor pendapatan tetap yang lain dan kurang sensitif terhadap kadar faedah,. menjadikannya aset pelaburan yang baik untuk kepelbagaian portfolio.

Semakin besar risiko lalai bon sampah, semakin tinggi kadar faedahnya. Satu ukuran yang pelabur gunakan untuk menilai tahap risiko yang wujud dalam bon hasil tinggi ialah sebaran bon hasil tinggi. Tebaran bon hasil tinggi ialah perbezaan antara hasil untuk bon gred rendah dan hasil untuk bon gred tinggi yang stabil atau bon kerajaan yang mempunyai kematangan yang serupa.

Apabila spread meningkat, risiko yang dilihat untuk melabur dalam bon sampah juga meningkat, dan oleh itu, potensi untuk memperoleh pulangan yang lebih tinggi daripada bon ini meningkat. Oleh itu, sebaran bon hasil yang lebih tinggi adalah premium risiko. Pelabur akan mengambil risiko yang lebih tinggi yang lazim dalam bon ini sebagai balasan untuk premium atau pendapatan yang lebih tinggi.

Bon hasil tinggi biasanya dinilai berdasarkan perbezaan antara hasil dan hasil bon Perbendaharaan AS. Syarikat yang mempunyai kesihatan kewangan yang lemah akan mempunyai spread yang agak tinggi berbanding bon Perbendaharaan. Ini berbeza dengan syarikat yang kukuh dari segi kewangan, yang akan mempunyai spread yang rendah berbanding bon Perbendaharaan AS. Jika Treasuries menghasilkan 2.5% dan bon gred rendah menghasilkan 6.5%, spread kredit ialah 4%. Memandangkan spread dinyatakan sebagai mata asas, spread, dalam kes ini, ialah 400 mata asas.

Spread bon hasil tinggi yang lebih luas daripada purata sejarah mencadangkan risiko kredit dan lalai yang lebih besar untuk bon sampah.

Faedah Spread Bon Berhasil Tinggi

Spread hasil tinggi digunakan oleh pelabur dan penganalisis pasaran untuk menilai keseluruhan pasaran kredit. Perubahan dalam persepsi risiko kredit syarikat mengakibatkan risiko penyebaran kredit. Sebagai contoh, jika harga minyak yang lebih rendah dalam ekonomi memberi kesan negatif kepada pelbagai syarikat, spread hasil tinggi atau spread kredit dijangka akan melebar, dengan hasil meningkat dan harga jatuh.

toleransi risiko pasaran am adalah rendah dan pelabur menavigasi ke arah pelaburan yang stabil, spread akan meningkat. Spread yang lebih tinggi menunjukkan risiko lalai yang lebih tinggi dalam bon sampah dan boleh menjadi gambaran keseluruhan ekonomi korporat (dan oleh itu kualiti kredit) dan/atau keadaan makroekonomi yang lebih lemah.

Spread bon hasil tinggi adalah paling berguna dalam konteks sejarah, kerana pelabur ingin mengetahui sejauh mana spread hari ini berbanding dengan spread purata pada masa lalu. Jika spread terlalu sempit hari ini, ramai pelabur yang bijak akan mengelak daripada membeli bon sampah. Pelaburan hasil tinggi adalah kenderaan yang menarik untuk pelabur jika penyebarannya lebih luas daripada purata sejarah.

Sorotan

Spread bon hasil tinggi, juga dikenali sebagai spread kredit, ialah perbezaan hasil pada bon hasil tinggi dan ukuran bon penanda aras, seperti gred pelaburan atau bon Perbendaharaan.
Bon hasil tinggi menawarkan hasil yang lebih tinggi disebabkan risiko lalai. Semakin tinggi risiko lalai semakin tinggi faedah yang dibayar ke atas bon ini.
Spread bon hasil tinggi digunakan untuk menilai pasaran kredit, di mana spread yang meningkat boleh menandakan keadaan makroekonomi yang semakin lemah.