Ilíquido

O que é ilíquido?

Ilíquido refere-se ao estado de uma ação, título ou outros ativos que não podem ser fácil e prontamente vendidos ou trocados por dinheiro sem uma perda substancial de valor. Ativos ilíquidos podem ser difíceis de vender rapidamente porque há baixa atividade de negociação ou interesse na emissão, indicada pela falta de investidores ou especuladores prontos e dispostos a comprar ou vender o ativo. Como resultado, os ativos ilíquidos tendem a ter menor volume de negociação, maiores spreads de compra e venda e maior volatilidade de preços.

A iliquidez é o oposto da liquidez.

• A iliquidez ocorre quando um título ou outro ativo que não pode ser fácil e rapidamente vendido ou trocado por dinheiro sem uma perda substancial de valor.

• Ativos ilíquidos podem ser difíceis de vender rapidamente devido à falta de investidores ou especuladores prontos e dispostos a comprar o ativo, enquanto os títulos negociados ativamente tendem a ser mais líquidos.

• Ativos ilíquidos tendem a ter spreads de compra e venda mais amplos, maior volatilidade e, consequentemente, maior risco para os investidores.

Explicação da iliquidez

Com relação aos ativos ilíquidos, a falta de compradores prontos também leva a maiores discrepâncias entre o preço pedido, estabelecido pelo vendedor, e o preço ofertado, apresentado pelo comprador. Essa diferença leva a spreads de compra e venda muito maiores do que os encontrados em um mercado ordenado com atividade de negociação diária. A falta de profundidade do mercado (DOM), ou compradores prontos, pode fazer com que os detentores de ativos ilíquidos sofram perdas, principalmente quando o investidor procura vender rapidamente.

A iliquidez no contexto de um negócio refere-se a uma empresa que não possui os fluxos de caixa necessários para efetuar os pagamentos de sua dívida, embora isso não signifique que a empresa esteja sem ativos. Os ativos de capital,. incluindo imóveis e equipamentos de produção, geralmente têm valor, mas não são vendidos facilmente quando é necessário dinheiro. A venda de ativos ilíquidos não é o core business de uma empresa. Eles geralmente incluem qualquer propriedade de propriedade da empresa que esteja fora dos produtos produzidos para venda. Em tempos de crise, uma empresa pode precisar liquidar esses ativos para evitar a falência e, se isso acontecer rapidamente, pode alienar ativos a preços muito abaixo de um preço de mercado justo e ordenado, às vezes conhecido como venda de fogo.

Além disso, uma empresa pode tornar-se ilíquida se não conseguir obter o dinheiro necessário para cumprir as obrigações da dívida.

Exemplos de ativos ilíquidos e líquidos

Alguns exemplos de ativos inerentemente ilíquidos incluem casas e outros imóveis, carros, antiguidades, participações de empresas privadas e alguns tipos de instrumentos de dívida. Certos colecionáveis e peças de arte também costumam ser ativos ilíquidos.

As ações negociadas em mercados de balcão (OTC) também costumam ser menos líquidas do que as listadas em bolsas robustas. Embora esses ativos possam ter valor inerente, o mercado em que são vendidos geralmente tem poucos compradores em comparação aos interessados na compra de ativos mais líquidos.

No outro extremo do espectro, a maioria dos títulos listados negociados nas principais bolsas, como ações, ETFs, fundos mútuos,. títulos e commodities listadas, são muito líquidos e podem ser vendidos quase instantaneamente durante o horário normal de mercado a um preço justo de mercado. Além disso, metais preciosos, como ouro e prata, geralmente são bastante líquidos. A negociação após o horário comercial normal também pode resultar em iliquidez porque muitos participantes do mercado não estão ativos no mercado nesses horários.

A liquidez de um ativo pode mudar ao longo do tempo, dependendo das influências externas do mercado. Essa mudança no preço é especialmente verdadeira para colecionáveis, pois a popularidade de um item no mercado consumidor pode flutuar drasticamente, levando a preços altamente voláteis.

Iliquidez e risco aumentado

Títulos ilíquidos carregam riscos mais altos do que os líquidos, conhecidos como risco de liquidez,. o que se torna especialmente verdadeiro em tempos de turbulência no mercado, quando a proporção de compradores para vendedores é desequilibrada. Durante esses períodos, os detentores de títulos ilíquidos podem se ver incapazes de descarregá-los, ou incapazes de fazê-lo sem perder dinheiro.

Os títulos ilíquidos também podem exigir um prêmio de liquidez adicionado ao seu preço para compensar o fato de que podem ser difíceis de alienar posteriormente. Em tempos de pânico financeiro, os mercados e as facilidades de crédito podem entrar em colapso, causando uma crise de liquidez, quando os vendedores, mesmo de títulos negociáveis, acham difícil encontrar compradores ávidos a preços justos.

Exemplo do mundo real

A falta de liquidez pode deixar empresas e indivíduos incapazes de gerar dinheiro suficiente para pagar suas dívidas. Por exemplo, o The Economic Times informou que a Jet Airways atrasou o pagamento de dívidas no exterior pela quarta vez "nos últimos meses" devido a uma crise de iliquidez corporativa que deixou a empresa lutando para acessar fundos líquidos. Como resultado, a Jet Airways não apenas teve que suspender mais de 80 aviões, mas também elaborou um plano de resolução que pedia a renúncia de seu presidente, Naresh Goyal, e a votação do conselho para permitir que os credores assumissem o controle da companhia aérea.