인플레이션 파생상품

인플레이션 파생상품이란 무엇입니까?

인플레이션 파생상품은 투자자 또는 기업이 인플레이션 수준 상승의 잠재적인 부정적인 영향을 관리하거나 미래 인플레이션 수준에 대한 추측을 위해 사용하는 파생상품 계약의 하위 클래스입니다. 옵션이나 선물을 포함한 다른 파생상품과 마찬가지로 인플레이션 파생상품은 개인이 기초 시장이나 지수(이 경우 소비자 물가 지수 (CPI))의 가격 움직임에 참여할 수 있도록 합니다.

인플레이션 파생상품의 이해

인플레이션 파생상품은 비교적 단순한 스왑에서 보다 복잡한 선물 및 옵션 상품에 이르기까지 다양한 전략을 설명합니다. 인플레이션 파생상품의 가장 일반적인 형태는 인플레이션 스왑 으로 투자자가 CPI와 같은 지수에 대해 인플레이션 보호 수익을 확보할 수 있도록 합니다. CPI는 경제에서 재화와 서비스의 일반적인 비용을 측정한 것입니다 .

스왑에서 한 투자자 는 변동금리 지급 또는 지급에 대한 대가로 명목 금액의 고정 비율을 상대방 에게 지급하는 데 동의합니다. 계약 기간 동안 인플레이션의 변화에 따라 할부 금액이 결정됩니다. 고정 값과 부동 값 사이의 계산은 미리 결정된 간격으로 이루어집니다. 복합 인플레이션율의 변화에 따라 한쪽 당사자는 다른 쪽 당사자에게 담보를 게시합니다.

인플레이션 파생 상품의 예: 제로 쿠폰 인플레이션 스왑

소위 제로 쿠폰 인플레이션 스왑 에서는 계약 만기 시 한 당사자가 단일 지불을 합니다. 이 단일 지불은 일련의 교환에서 거래 전반에 걸쳐 지불 제출이 발생하는 스왑과 대조됩니다.

예를 들어, 당사자 A는 $10,000의 금액에 대해 연간 복리로 2.5%의 고정 이율을 지불하는 데 동의하고 당사자 B는 해당 원칙에 따라 복리 인플레이션율을 지불하는 데 동의하는 5년 제로 쿠폰 스왑을 가정합니다. 인플레이션이 2.5%를 상회하면 A당이 1위, 그렇지 않으면 B당이 이익을 얻습니다. 두 경우 모두 A는 스왑을 전문적으로 사용하여 자신의 인플레이션 위험을 다른 개인에게 이전했습니다.

인플레이션 스왑은 만기까지 유지되는 경우가 많지만, 투자자는 계약이 만료되기 전에 거래소 또는 장외 시장(OTC) 을 통해 거래할 수 있습니다. 다시 말하지만, 스왑의 인플레이션 비율이 투자자가 지불하는 고정 금리보다 높으면 매각으로 인해 고정 금리를 지불하는 투자자에게 플러스 수익이 발생하며 이는 IRS에서 자본 이득으로 분류됩니다.

인플레이션 파생상품 대안

다른 인플레이션 헤지 전략에는 재무부 인플레이션 보호 증권 (TIP) 구매 또는 인플레이션과 함께 상승하는 경향이 있는 금 및 석유와 같은 상품의 사용이 포함 됩니다. 최소 투자, 거래 수수료 및 더 높은 변동성. 낮은 프리미엄 요건, 다양한 만기, 주식과의 낮은 상관관계를 감안할 때 인플레이션 파생상품은 인플레이션 위험을 관리하려는 투자자에게 일반적인 상품이 되었습니다.

하이라이트

• 인플레이션 파생상품은 투자자들이 포트폴리오의 실제 가치를 잠식하는 인플레이션 수준 상승의 위험을 헤지하는 데 도움이 될 수 있습니다.

• 인플레이션 파생상품을 통해 개인은 기초 시장 또는 지수(이 경우 소비자 물가 지수(CPI))의 가격 움직임에 참여할 수 있습니다.

• TIPS와 같은 다른 제품도 인플레이션 보호 기능을 제공하지만 제로 쿠폰 스왑과 같은 인플레이션 파생 상품은 훨씬 더 다양하고 비용 효율적일 수 있습니다.