Inflationsderivate

Was sind Inflationsderivate?

Inflationsderivate sind eine Unterklasse von Derivatkontrakten, die von Anlegern oder Unternehmen verwendet werden, um die potenziellen negativen Auswirkungen steigender Inflationsniveaus zu steuern oder auf zukünftige Inflationsniveaus zu spekulieren. Wie andere Derivate, einschließlich Optionen oder Futures, ermöglichen Inflationsderivate Einzelpersonen, an Preisbewegungen eines zugrunde liegenden Marktes oder Indexes, in diesem Fall eines Verbraucherpreisindexes (CPI), zu partizipieren.

Inflationsderivate verstehen

Inflationsderivate beschreiben eine Reihe von Strategien, von relativ einfachen Swaps bis hin zu komplexeren Futures- und Optionsprodukten. Die häufigste Form eines Inflationsderivats ist ein Inflationsswap,. der es einem Anleger ermöglicht, sich eine inflationsgeschützte Rendite relativ zu einem Index wie dem CPI zu sichern. Der CPI ist ein Maß für die allgemeinen Kosten von Waren und Dienstleistungen in einer Volkswirtschaft .

Bei einem Swap verpflichtet sich ein Anleger, einem Kontrahenten einen festen Prozentsatz eines Nominalbetrags im Austausch für eine oder mehrere variabel verzinsliche Zahlungen zu zahlen. Die Veränderung der Inflation im Laufe der Vertragslaufzeit bestimmt den Wert der Rate. Die Berechnung zwischen den festen und gleitenden Werten erfolgt in vorbestimmten Intervallen. Abhängig von der Verschiebung der zusammengesetzten Inflationsrate stellt eine Partei der anderen Partei Sicherheiten.

Beispiel für ein Inflationsderivat: Nullkupon-Inflationsswaps

Bei sogenannten Zero-Coupon-Inflation-Swaps erfolgt eine einmalige Zahlung von einer Partei bei Fälligkeit des Kontrakts. Diese einmalige Zahlung steht im Gegensatz zu Swaps, bei denen die Übermittlung von Zahlungen während des gesamten Geschäfts in einer Reihe von Austauschvorgängen erfolgt.

Nehmen Sie zum Beispiel einen 5-Jahres-Nullkupon-Swap, bei dem sich Partei A bereit erklärt, einen festen Satz von 2,5 % mit jährlicher Verzinsung auf einen Betrag von 10.000 USD zu zahlen, während Partei B sich bereit erklärt, die zusammengesetzte Inflationsrate nach diesem Prinzip zu zahlen. Wenn die Inflation 2,5 % überschreitet, hat Partei A die Nase vorn, wenn nicht, macht Partei B einen Gewinn. In beiden Fällen hat Partei A den Swap fachmännisch genutzt, um ihr eigenes Inflationsrisiko auf eine andere Person zu übertragen.

Während Inflationsswaps häufig bis zur Fälligkeit gehalten werden, haben Anleger die Möglichkeit, sie an Börsen oder über Freiverkehrsmärkte (OTC) zu handeln, bevor ihr Vertrag ausläuft. Wenn die Inflationsrate des Swaps höher ist als der feste Zinssatz, den der Anleger darauf zahlt, führt der Verkauf zu einer positiven Rendite für den Anleger, der den festen Zinssatz zahlt, der vom IRS als Kapitalgewinn eingestuft wird.

Alternativen zu Inflationsderivaten

Andere Inflationsabsicherungsstrategien umfassen den Kauf von inflationsgeschützten Staatsanleihen ( TIPs ) oder die Verwendung von Rohstoffen wie Gold und Öl, die tendenziell mit der Inflation steigen. Diese Methoden haben jedoch bestimmte Nachteile im Vergleich zu Inflationsderivaten, einschließlich größerer Mindestanlage, Transaktionsgebühren und höhere Volatilität. Angesichts ihrer niedrigen Prämienanforderungen, einer breiten Palette von Laufzeiten und einer geringen Korrelation zu Aktien sind Inflationsderivate zu einem gängigen Produkt für Anleger geworden, die das Inflationsrisiko steuern möchten.

Höhepunkte

• Inflationsderivate können Anlegern dabei helfen, sich gegen das Risiko steigender Inflationsniveaus abzusichern, die den realen Wert ihres Portfolios schmälern.

• Inflationsderivate ermöglichen es Einzelpersonen, an Preisbewegungen eines zugrunde liegenden Marktes oder Index, in diesem Fall eines Verbraucherpreisindex (CPI), zu partizipieren.

• Während andere Produkte wie TIPS ebenfalls Inflationsschutz bieten, sind Inflationsderivate wie Nullkupon-Swaps viel vielseitiger und können kostengünstiger sein.