Instrumenty pochodne na inflację

Czym są instrumenty pochodne na inflację?

Inflacyjne instrumenty pochodne to podklasa kontraktów na instrumenty pochodne wykorzystywanych przez inwestorów lub firmy do zarządzania potencjalnym negatywnym wpływem rosnącego poziomu inflacji lub spekulacji na temat przyszłego poziomu inflacji. Podobnie jak inne instrumenty pochodne, w tym opcje lub kontrakty futures, instrumenty pochodne na inflację umożliwiają osobom fizycznym uczestniczenie w ruchach cenowych bazowego rynku lub indeksu, w tym przypadku indeksu cen towarów i usług konsumenckich (CPI).

Zrozumienie instrumentów pochodnych inflacji

Instrumenty pochodne na inflację opisują szereg strategii, od stosunkowo prostych swapów po bardziej złożone kontrakty terminowe i produkty opcyjne. Najpopularniejszą formą inflacyjnego instrumentu pochodnego jest swap inflacyjny,. który pozwala inwestorowi na zabezpieczenie zwrotu w stosunku do indeksu chronionego przed inflacją, takiego jak CPI. CPI jest miarą ogólnego kosztu towarów i usług w gospodarce .

W swapie jeden inwestor zgadza się zapłacić kontrahentowi stały procent kwoty nominalnej w zamian za płatność lub płatności o zmiennym oprocentowaniu. Zmiana inflacji w trakcie trwania umowy będzie decydować o wysokości raty. Obliczanie pomiędzy wartościami stałymi i zmiennymi odbywa się w określonych odstępach czasu. W zależności od zmiany składanej stopy inflacji, jedna ze stron ustanowi zabezpieczenie drugiej stronie.

Przykład pochodnej inflacji: zerokuponowe swapy inflacji

W tak zwanych zerokuponowych swapach inflacyjnych jedna ze stron dokonuje pojedynczej płatności w terminie zapadalności kontraktu. Ta pojedyncza płatność kontrastuje z swapami, w których przesyłanie płatności odbywa się przez cały czas trwania transakcji w serii wymian.

Na przykład weźmy pięcioletni swap zerokuponowy, w którym Strona A zgadza się zapłacić stałą stawkę 2,5%, składaną corocznie, od kwoty 10 000 USD, podczas gdy Strona B zgadza się zapłacić składaną stopę inflacji na tej zasadzie. Jeśli inflacja przekroczy 2,5%, Partia A jest na szczycie, jeśli nie, Partia B osiąga zysk. W obu przypadkach Strona A umiejętnie wykorzystała swap do przeniesienia własnego ryzyka inflacji na inną osobę.

Podczas gdy swapy inflacyjne są często utrzymywane przez okres zapadalności, inwestorzy mają możliwość obrotu nimi na giełdach lub na rynkach pozagiełdowych (OTC) przed wygaśnięciem ich kontraktu. Ponownie, jeśli stopa inflacji na swapie jest wyższa niż stała stopa, jaką płaci od niej inwestor, sprzedaż przyniesie dodatni zwrot dla inwestora płacącego stałą stopę, która jest klasyfikowana przez IRS jako zysk kapitałowy.

Alternatywy dla instrumentów pochodnych inflacji

Inne strategie zabezpieczające przed inflacją obejmują zakup skarbowych papierów wartościowych zabezpieczonych przed inflacją (TIP) lub wykorzystanie towarów, takich jak złoto i ropa, które mają tendencję do wzrostu wraz z inflacją . minima inwestycyjne, opłaty transakcyjne i wyższa zmienność. Biorąc pod uwagę niskie wymagania dotyczące składek, szeroki zakres terminów zapadalności i niską korelację z akcjami, instrumenty pochodne na inflację stały się powszechnym produktem dla inwestorów chcących zarządzać ryzykiem inflacji.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Instrumenty pochodne na inflację mogą pomóc inwestorom zabezpieczyć się przed ryzykiem wzrostu poziomu inflacji, który obniży realną wartość ich portfela.

• Instrumenty pochodne na inflację umożliwiają osobom fizycznym udział w ruchach cenowych bazowego rynku lub indeksu, w tym przypadku indeksu cen towarów i usług konsumenckich (CPI).

• Podczas gdy inne produkty, takie jak TIPS, również oferują ochronę przed inflacją, inflacyjne instrumenty pochodne, takie jak swapy zerokuponowe, są znacznie bardziej wszechstronne i mogą być bardziej opłacalne.