인플레이션 스왑

인플레이션 스왑이란 무엇입니까?

고정 현금 흐름의 교환을 통해 인플레이션 위험 을 한 당사자에서 다른 당사자 로 이전하는 데 사용되는 계약 입니다.

소비자 물가 지수 (CPI) 와 같은 인플레이션 지수와 연결된 변동 이자율을 지불합니다 . 변동금리를 지급하는 당사자는 인플레이션 조정금리에 명목원금을 곱한 금액 을 지급 합니다. 일반적으로 교장은 손을 바꾸지 않습니다. 각 현금 흐름은 스왑의 한 구간으로 구성됩니다.

인플레이션 스왑의 작동 원리

인플레이션 스왑은 금융 전문가가 인플레이션 위험을 완화 (헤지) 하고 가격 변동을 유리하게 이용하기 위해 사용합니다. 많은 유형의 기관에서 인플레이션 스왑을 가치 있는 도구로 생각합니다. 인플레이션 지불자는 일반적으로 인플레이션 현금 흐름을 핵심 비즈니스 라인으로 받는 기관입니다. 그 수입이 인플레이션 과 (명시적이든 묵시적이든) 연결되어 있기 때문에 유틸리티 회사가 좋은 예가 될 수 있습니다 .

인플레이션 스왑의 한 당사자는 인플레이션에 연동된 변동(변동) 지불을 받고 고정 이자율에 따라 금액을 지불하고 , 다른 당사자는 해당 인플레이션 연동 지불을 지불하고 고정 이자율 지불을 받습니다. 명목 금액은 지불 흐름을 계산하는 데 사용됩니다. 제로 쿠폰 스왑 은 현금 흐름이 만기 시에만 스왑되는 가장 일반적입니다.

다른 스왑과 마찬가지로 인플레이션 스왑은 초기에 액면가 또는 액면가로 평가됩니다. 이자율과 인플레이션율이 변경됨에 따라 스왑의 미결제 변동 지급액의 가치는 양수 또는 음수로 변경됩니다. 미리 정해진 시간에 스왑의 시장 가치가 계산됩니다. 거래상대방 은 스왑 의 가치에 따라 상대방에게 담보를 게시하거나 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.

인플레이션 스왑의 이점

인플레이션 스왑의 장점은 분석가에게 시장이 "손익분기점" 인플레이션율로 간주하는 것에 대한 상당히 정확한 추정치를 제공한다는 것입니다. 개념적으로는 시장이 모든 상품 의 가격을 정하는 방식 , 즉 구매자와 판매자(수요와 공급 사이)가 지정된 비율로 거래하는 계약과 매우 유사합니다. 이 경우 지정된 비율은 기대 인플레이션율입니다.

간단히 말해서, 스왑의 두 당사자는 해당 기간 동안 인플레이션율이 어떻게 될 것인지에 대한 각자의 견해에 따라 합의에 도달합니다. 이자율 스왑 과 마찬가지로 당사자들은 명목상의 원금을 기준으로 현금 흐름을 교환하지만(이 금액은 실제로 교환되지 않음) 이자율 위험 에 대해 헤지하거나 추측하는 대신 인플레이션에만 초점을 맞춥니다.

인플레이션 스왑 예

인플레이션 스왑의 예는 투자자가 상업어음 을 구매하는 것 입니다. 동시에 투자자는 인플레이션 스왑 계약을 체결하여 고정금리를 받고 인플레이션에 연동된 변동금리를 지급합니다.

인플레이션 스왑을 체결함으로써 투자자는 상업 어음의 인플레이션 구성 요소를 유동에서 고정으로 효과적으로 전환합니다. 상업어음은 투자자에게 실질 LIBOR + 신용 스프레드 및 변동 인플레이션율을 제공하며, 투자자는 이를 거래상대방과 고정 이자율로 교환합니다.

하이라이트

• 인플레이션 스왑은 "손익분기점" 인플레이션율로 간주되는 것에 대한 매우 정확한 추정치를 제공할 수 있습니다.

• 인플레이션 스왑은 금융 전문가가 인플레이션 위험을 완화(또는 헤지)하고 가격 변동을 유리하게 이용하기 위해 사용합니다.

• 인플레이션 스왑은 일방이 고정지급의 대가로 인플레이션 위험을 상대방에게 전가하는 거래입니다.