Derivati dell'inflazione
Cosa sono i derivati dell'inflazione?
I derivati sull'inflazione sono una sottoclasse di contratti derivati utilizzati da investitori o aziende per gestire il potenziale impatto negativo dell'aumento dei livelli di inflazione o speculare sui livelli di inflazione futuri. Come altri derivati, inclusi opzioni o future, i derivati sull'inflazione consentono alle persone di partecipare ai movimenti di prezzo di un mercato o indice sottostante, in questo caso un indice dei prezzi al consumo (CPI).
Capire i derivati dell'inflazione
I derivati sull'inflazione descrivono una gamma di strategie, da swap relativamente semplici a future e opzioni più complessi. La forma più comune di un derivato sull'inflazione è uno swap sull'inflazione,. che consente a un investitore di assicurarsi un rendimento protetto dall'inflazione rispetto a un indice, come l'IPC. Il CPI è una misura del costo generale di beni e servizi in un'economia .
In uno swap, un investitore si impegna a pagare a una controparte una percentuale fissa di un importo nozionale in cambio di uno o più pagamenti a tasso variabile. La variazione dell'inflazione nel corso del contratto determinerà il valore della rata. Il calcolo tra il valore fisso e quello variabile avviene ad intervalli predeterminati. A seconda della variazione del tasso di inflazione composto, una parte invierà garanzie all'altra parte.
Esempio di derivato dell'inflazione: Swap di inflazione a cedola zero
Nei cosiddetti swap di inflazione zero coupon,. un unico pagamento viene effettuato da una delle parti alla scadenza del contratto. Questo pagamento unico contrasta con gli swap in cui la presentazione dei pagamenti avviene durante l'operazione in una serie di scambi.
Ad esempio, prendi uno swap a cedola zero di cinque anni in cui la Parte A accetta di pagare un tasso fisso del 2,5%, composto annualmente, su un importo di $ 10.000 mentre la Parte B accetta di pagare il tasso di inflazione composto in base a tale principio. Se l'inflazione supera il 2,5%, la Parte A è in testa, in caso contrario, la Parte B ottiene un profitto. In entrambi i casi, la Parte A ha utilizzato sapientemente lo swap per trasferire il proprio rischio di inflazione a un altro individuo.
Sebbene gli swap sull'inflazione siano spesso detenuti fino alla scadenza, gli investitori hanno la possibilità di negoziarli in borsa o tramite mercati OTC (over -the-counter ) prima della scadenza del contratto. Anche in questo caso, se il tasso di inflazione dello swap è superiore al tasso fisso che l'investitore sta pagando su di esso, la vendita risulterà in un rendimento positivo per l'investitore che paga il tasso fisso, che è classificato dall'IRS come una plusvalenza.
Alternative a derivati dell'inflazione
Altre strategie di copertura dell'inflazione includono l'acquisto di titoli protetti dall'inflazione (TIP) del Tesoro o l'uso di materie prime come oro e petrolio che tendono a crescere con l'inflazione. Questi metodi, tuttavia, presentano alcuni svantaggi rispetto ai derivati sull'inflazione, compresi i più grandi minimi di investimento, commissioni di transazione e maggiore volatilità . Dati i loro bassi requisiti di premio, un'ampia gamma di scadenze e la bassa correlazione con le azioni, i derivati sull'inflazione sono diventati un prodotto comune per gli investitori che cercano di gestire il rischio di inflazione.
Mette in risalto
I derivati sull'inflazione possono aiutare gli investitori a proteggersi dal rischio che l'aumento dei livelli di inflazione possa erodere il valore reale del proprio portafoglio.
I derivati sull'inflazione consentono alle persone di partecipare ai movimenti di prezzo di un mercato o indice sottostante, in questo caso un indice dei prezzi al consumo (CPI).
Mentre altri prodotti come TIPS offrono anche protezione dall'inflazione, i derivati sull'inflazione, come gli swap a cedola zero, sono molto più versatili e possono essere più convenienti.
