inflationsderivater

Hvad er inflationsderivater?

Inflationsderivater er en underklasse af derivatkontrakter, der bruges af investorer eller firmaer til at styre den potentielle negative indvirkning af stigende inflationsniveauer eller spekulere i fremtidige inflationsniveauer. Ligesom andre derivater, herunder optioner eller futures, giver inflationsderivater individer mulighed for at deltage i prisbevægelser på et underliggende marked eller indeks, i dette tilfælde et forbrugerprisindeks (CPI).

Forståelse af inflationsderivater

Inflationsderivater beskriver en række strategier fra relativt simple swaps til mere komplekse futures- og optionsprodukter. Den mest almindelige form for et inflationsderivat er en inflationsswap,. som gør det muligt for en investor at sikre et inflationsbeskyttet afkast i forhold til et indeks, som CPI. CPI er et mål for de generelle omkostninger ved varer og tjenesteydelser i en økonomi .

I en swap accepterer en investor at betale en modpart en fast procentdel af et fiktivt beløb til gengæld for en eller flere betalinger med variabel rente. Ændringen i inflationen i løbet af kontrakten vil bestemme værdien af afdraget. Beregningen mellem de faste og flydende værdier er med forudbestemte intervaller. Afhængigt af skiftet i den sammensatte inflationsrate vil den ene part stille sikkerhed til den anden part.

Inflationsderivateksempel: Nulkuponinflationsswaps

I såkaldte nulkuponinflationsswaps foretages en enkelt betaling af den ene part ved kontraktens udløb. Denne enkeltbetaling står i kontrast til swaps, hvor indsendelse af betalinger sker gennem hele handlen i en række udvekslinger.

Tag for eksempel en femårig nulkuponswap, hvor Part A indvilliger i at betale en fast rente på 2,5 %, forhøjet årligt, på et beløb på 10.000 USD, mens Part B indvilliger i at betale den sammensatte inflationsrate efter dette princip. Hvis inflationen overstiger 2,5 %, er parti A kommet ud i toppen, hvis ikke, opnår part B et overskud. I begge tilfælde har part A ekspertisent brugt swappen til at overføre deres egen inflationsrisiko til en anden person.

Mens inflationsswaps ofte holdes gennem løbetiden, har investorer mulighed for at handle dem på børser eller gennem OTC- markeder, før deres kontrakt udløber. Igen, hvis inflationsraten på swappen er højere end den faste rente, investoren betaler på den, vil salget resultere i et positivt afkast for den investor, der betaler den faste rente, som er klassificeret af IRS som en kursgevinst.

Inflationsafledte alternativer

Andre inflationsafdækningsstrategier omfatter køb af statslige inflationsbeskyttede værdipapirer (TIP'er) eller brugen af råvarer som guld og olie, der har tendens til at stige med inflationen. Disse metoder har dog visse ulemper sammenlignet med inflationsderivater, herunder større investeringsminimum, transaktionsgebyrer og højere volatilitet. På grund af deres lave præmiekrav, en bred vifte af løbetider og lave korrelation til aktier er inflationsderivater blevet et almindeligt produkt for investorer, der ønsker at styre inflationsrisikoen.

##Højdepunkter

• Inflationsderivater kan hjælpe investorer med at sikre sig mod risikoen for, at stigende inflationsniveauer udhuler den reelle værdi af deres portefølje.

• Inflationsderivater giver enkeltpersoner mulighed for at deltage i prisbevægelser på et underliggende marked eller indeks, i dette tilfælde et forbrugerprisindeks (CPI).

• Mens andre produkter som TIPS også tilbyder inflationsbeskyttelse, er inflationsderivater, såsom nulkuponswaps, meget mere alsidige og kan være mere omkostningseffektive.