Inflasjonsderivater

Hva er inflasjonsderivater?

Inflasjonsderivater er en underklasse av derivatkontrakter som brukes av investorer eller firmaer for å håndtere den potensielle negative effekten av stigende inflasjonsnivåer eller spekulere i fremtidige inflasjonsnivåer. Som andre derivater, inkludert opsjoner eller futures, lar inflasjonsderivater enkeltpersoner delta i prisbevegelser til et underliggende marked eller en indeks, i dette tilfellet en forbrukerprisindeks (KPI).

Forstå inflasjonsderivater

Inflasjonsderivater beskriver en rekke strategier fra relativt enkle bytteavtaler til mer komplekse futures- og opsjonsprodukter. Den vanligste formen for et inflasjonsderivat er en inflasjonsswap,. som lar en investor sikre en inflasjonsbeskyttet avkastning i forhold til en indeks, som KPI. KPI er et mål på de generelle kostnadene for varer og tjenester i en økonomi

I en swap samtykker en investor i å betale en motpart en fast prosentandel av et nominelt beløp i bytte mot en eller flere betalinger med flytende rente. Endringen i inflasjonen i løpet av kontrakten vil avgjøre verdien av avdraget. Beregningen mellom de faste og flytende verdiene er med forhåndsbestemte intervaller. Avhengig av skiftet i den sammensatte inflasjonsraten, vil den ene parten stille sikkerhet til den andre parten.

Inflasjonsderivateksempel: Nullkuponginflasjonsbytteavtaler

I såkalte nullkupong-inflasjonsbytteavtaler foretas en enkeltbetaling av en part ved kontraktens forfall. Denne enkeltbetalingen står i kontrast til bytteavtaler hvor innsending av betalinger skjer gjennom hele avtalen i en serie av utvekslinger.

For eksempel, ta en femårig nullkupongswap der Part A godtar å betale en fast rente på 2,5 %, sammensatt årlig, på et beløp på $10 000, mens Part B godtar å betale den sammensatte inflasjonsraten på dette prinsippet. Hvis inflasjonen overstiger 2,5 %, har parti A kommet på topp, hvis ikke, gir parti B et overskudd. I begge tilfeller har part A på en ekspert måte brukt byttet for å overføre sin egen inflasjonsrisiko til en annen person.

Mens inflasjonsbytteavtaler ofte holdes gjennom løpetid, har investorer muligheten til å handle dem på børser eller gjennom over-the-counter (OTC)-markeder før kontrakten deres utløper. Igjen, hvis inflasjonsraten på bytteavtalen er høyere enn den faste renten investoren betaler på den, vil salget resultere i en positiv avkastning for investoren som betaler den faste rentesatsen, som er klassifisert av IRS som en kapitalgevinst.

Inflasjonsderivatalternativer

Andre inflasjonssikringsstrategier inkluderer kjøp av statsinflasjonsbeskyttede verdipapirer (TIPs) eller bruk av råvarer som gull og olje som har en tendens til å stige med inflasjonen. Disse metodene har imidlertid visse ulemper sammenlignet med inflasjonsderivater, inkludert større inflasjonsderivater. investeringsminimum, transaksjonsgebyrer og høyere volatilitet. Gitt deres lave premiekrav, et bredt spekter av løpetider og lav korrelasjon til aksjer, har inflasjonsderivater blitt et vanlig produkt for investorer som ønsker å håndtere inflasjonsrisiko.

Høydepunkter

– Inflasjonsderivater kan hjelpe investorer med å sikre seg mot risikoen for at stigende inflasjonsnivåer eroderer den reelle verdien av porteføljen deres.

• Inflasjonsderivater lar enkeltpersoner delta i prisbevegelser i et underliggende marked eller en indeks, i dette tilfellet en forbrukerprisindeks (KPI).

– Mens andre produkter som TIPS også tilbyr inflasjonsbeskyttelse, er inflasjonsderivater, som nullkupongswapper, mye mer allsidige og kan være mer kostnadseffektive.