Verðbólguafleiður

Hvað eru verðbólguafleiður?

Verðbólguafleiður eru undirflokkur afleiðusamninga sem fjárfestar eða fyrirtæki nota til að stjórna hugsanlegum neikvæðum áhrifum hækkandi verðbólgu eða spá fyrir um verðbólgustig í framtíðinni. Eins og aðrar afleiður, þ.mt valréttir eða framtíðarsamningar, gera verðbólguafleiður einstaklingum kleift að taka þátt í verðbreytingum á undirliggjandi markaði eða vísitölu, í þessu tilviki, vísitölu neysluverðs (VNV).

Skilningur á verðbólguafleiðum

Verðbólguafleiður lýsa ýmsum aðferðum frá tiltölulega einföldum skiptasamningum til flóknari framtíðar- og valréttarafurða. Algengasta form verðbólguafleiðu er verðbólguskiptasamningur,. sem gerir fjárfesti kleift að tryggja verðbólguverndaða ávöxtun miðað við vísitölu, eins og vísitölu neysluverðs. Vísitala neysluverðs er mælikvarði á almennan kostnað vöru og þjónustu í hagkerfi

Í skiptasamningi samþykkir einn fjárfestir að greiða mótaðila fasta prósentu af huglægri upphæð í skiptum fyrir breytilegt gengi eða greiðslur. Breyting á verðbólgu á samningstímanum mun ráða virði afborgunarinnar. Útreikningur á milli fastra og fljótandi gilda er með fyrirfram ákveðnu millibili. Það fer eftir breytingu á samsettri verðbólgu, annar aðilinn mun setja tryggingar til hins aðilans.

Verðbólguafleiða Dæmi: Núllafsláttarmiði verðbólguskiptasamninga

Í svokölluðum núllafsláttarverðbólguskiptasamningum er eingreiðsla af einum aðila á gjalddaga samnings. Þessi eingreiðslu er í andstöðu við skiptasamninga þar sem framlagning greiðslna á sér stað allan samninginn í röð skipta.

Taktu til dæmis fimm ára núllafsláttarmiðaskipti þar sem aðili A samþykkir að greiða fasta vexti upp á 2,5%, árlega, af upphæð $10.000 á meðan aðili B samþykkir að greiða samsetta verðbólgu samkvæmt þeirri meginreglu. Ef verðbólga fer yfir 2,5% er flokkur A kominn á toppinn, ef ekki, þá skilar flokkur B hagnaði. Í báðum tilfellum hefur aðili A notað skiptasamninginn til að færa eigin verðbólguáhættu yfir á annan einstakling.

Þó að verðbólguskiptasamningar séu oft haldnir út gjalddaga, hafa fjárfestar möguleika á að eiga viðskipti með þá í kauphöllum eða í gegnum OTC- markaði áður en samningur þeirra rennur út. Aftur, ef verðbólga á skiptasamningnum er hærri en fasta vöxturinn sem fjárfestirinn er að borga af honum, mun salan leiða til jákvæðrar ávöxtunar fyrir fjárfestirinn sem greiðir fasta vextina, sem er flokkaður af IRS sem söluhagnaður.

Verðbólguafleiðuvalkostir

Aðrar verðbólguvarnaraðferðir fela í sér kaup á verðbólguvernduðum ríkisverðbréfum (TIPs) eða notkun á hrávörum eins og gulli og olíu sem hafa tilhneigingu til að hækka með verðbólgu. Þessar aðferðir hafa hins vegar ákveðna ókosti í samanburði við verðbólguafleiður, þar á meðal stærri. fjárfestingarlágmark, viðskiptagjöld og meiri sveiflur. Vegna lágra iðgjaldakröfur þeirra, fjölbreytts gjalddaga og lítillar fylgni við hlutabréf eru verðbólguafleiður orðnar algeng vara fyrir fjárfesta sem vilja stýra verðbólguáhættu.

Hápunktar

• Verðbólguafleiður geta aðstoðað fjárfesta við að verjast hættunni á að hækkandi verðbólgu dragi úr raunvirði eignasafns þeirra.

• Verðbólguafleiður gera einstaklingum kleift að taka þátt í verðbreytingum á undirliggjandi markaði eða vísitölu, í þessu tilviki, vísitölu neysluverðs (VPI).

• Þó að aðrar vörur eins og TIPS bjóða einnig upp á verðbólguvernd, eru verðbólguafleiður, eins og núll afsláttarmiðaskiptasamningar, miklu fjölhæfari og gætu verið hagkvæmari.