Derivatif Inflasi

Apakah Derivatif Inflasi?

Derivatif inflasi ialah subkelas kontrak derivatif yang digunakan oleh pelabur atau firma untuk menguruskan potensi kesan negatif daripada peningkatan paras inflasi atau membuat spekulasi mengenai tahap inflasi masa hadapan. Seperti derivatif lain termasuk opsyen atau niaga hadapan, derivatif inflasi membenarkan individu mengambil bahagian dalam pergerakan harga pasaran atau indeks asas, dalam kes ini, Indeks Harga Pengguna (CPI).

Memahami Derivatif Inflasi

Derivatif inflasi menerangkan pelbagai strategi daripada swap yang agak mudah kepada produk niaga hadapan dan pilihan yang lebih kompleks. Bentuk derivatif inflasi yang paling biasa ialah pertukaran inflasi,. yang membolehkan pelabur memperoleh pulangan yang dilindungi inflasi berbanding indeks, seperti CPI. CPI ialah ukuran kos umum barangan dan perkhidmatan dalam ekonomi

Dalam pertukaran, seorang pelabur bersetuju untuk membayar rakan niaga peratusan tetap daripada jumlah nosional sebagai pertukaran untuk pembayaran atau pembayaran kadar terapung. Perubahan dalam inflasi sepanjang tempoh kontrak akan menentukan nilai ansuran. Pengiraan antara nilai tetap dan terapung adalah pada selang masa yang telah ditetapkan. Bergantung pada peralihan dalam kadar inflasi terkompaun, satu pihak akan menghantar cagaran kepada pihak lain.

Contoh Derivatif Inflasi: Swap Inflasi Kupon Sifar

Dalam apa yang dipanggil swap inflasi kupon sifar,. pembayaran tunggal dibuat oleh satu pihak pada tempoh matang kontrak. Gaji tunggal ini berbeza dengan swap di mana penyerahan pembayaran berlaku sepanjang urus niaga dalam satu siri pertukaran.

Sebagai contoh, ambil swap sifar kupon lima tahun di mana Pihak A bersetuju untuk membayar kadar tetap 2.5%, dikompaun setiap tahun, pada jumlah $10,000 manakala Pihak B bersetuju untuk membayar kadar inflasi terkompaun berdasarkan prinsip itu. Jika inflasi melebihi 2.5%, Parti A telah berada di atas, jika tidak, Parti B memperoleh keuntungan. Dalam kedua-dua kes, Pihak A telah menggunakan swap secara pakar untuk memindahkan risiko inflasi mereka sendiri kepada individu lain.

Walaupun swap inflasi sering diadakan melalui tempoh matang, pelabur mempunyai pilihan untuk memperdagangkannya di bursa atau melalui pasaran over-the-counter (OTC) sebelum kontrak mereka tamat. Sekali lagi, jika kadar inflasi pada swap lebih tinggi daripada kadar tetap yang dibayar oleh pelabur ke atasnya, penjualan itu akan menghasilkan pulangan positif untuk pelabur yang membayar kadar tetap, yang diklasifikasikan oleh IRS sebagai keuntungan modal.

Alternatif Derivatif Inflasi

Strategi lindung nilai inflasi lain termasuk pembelian Treasury Inflation-Protecte d Securities (TIP) atau penggunaan komoditi seperti emas dan minyak yang cenderung meningkat dengan inflasi.Kaedah ini , bagaimanapun, mempunyai kelemahan tertentu jika dibandingkan dengan derivatif inflasi, termasuk yang lebih besar minimum pelaburan, yuran transaksi dan turun naik yang lebih tinggi. Memandangkan keperluan premium mereka yang rendah, julat kematangan yang luas, dan korelasi yang rendah kepada ekuiti, derivatif inflasi telah menjadi produk biasa bagi pelabur yang ingin menguruskan risiko inflasi.

Sorotan

• Derivatif inflasi boleh membantu pelabur melindung nilai terhadap risiko peningkatan paras inflasi yang menghakis nilai sebenar portfolio mereka.

• Derivatif inflasi membolehkan individu mengambil bahagian dalam pergerakan harga pasaran atau indeks asas, dalam kes ini, Indeks Harga Pengguna (CPI).

• Walaupun produk lain seperti TIPS juga menawarkan perlindungan inflasi, derivatif inflasi, seperti pertukaran kupon sifar, adalah lebih serba boleh dan mungkin lebih menjimatkan kos.