Инфляционные деривативы

Что такое инфляционные деривативы?

Инфляционные деривативы — это подкласс деривативных контрактов, используемых инвесторами или фирмами для управления потенциальными негативными последствиями повышения уровня инфляции или для спекуляций на будущих уровнях инфляции. Как и другие деривативы, включая опционы или фьючерсы, деривативы на инфляцию позволяют отдельным лицам участвовать в движении цен базового рынка или индекса, в данном случае индекса потребительских цен (ИПЦ).

Понимание деривативов инфляции

Инфляционные деривативы описывают ряд стратегий от относительно простых свопов до более сложных фьючерсных и опционных продуктов. Наиболее распространенной формой инфляционного дериватива является инфляционный своп,. который позволяет инвестору обеспечить доход, защищенный от инфляции, относительно индекса, такого как ИПЦ. ИПЦ — это показатель общей стоимости товаров и услуг в экономике .

В свопе один инвестор соглашается заплатить контрагенту фиксированный процент от условной суммы в обмен на платеж или платежи с плавающей ставкой. Изменение инфляции в течение срока действия контракта будет определять стоимость взноса. Расчет между фиксированными и плавающими значениями осуществляется через заранее определенные интервалы. В зависимости от изменения совокупного уровня инфляции одна сторона будет предоставлять залог другой стороне.

Пример производного показателя инфляции: инфляционные свопы с нулевым купоном

В так называемых инфляционных свопах с нулевым купоном один платеж производится одной стороной по истечении срока действия контракта. Эта единая оплата отличается от свопов, где платежи происходят на протяжении всей сделки в серии обменов.

Например, возьмем пятилетний своп с нулевым купоном, в котором Сторона А соглашается платить фиксированную ставку 2,5%, ежегодно начисляемую на сумму 10 000 долларов, а Сторона Б соглашается платить начисленную ставку инфляции на этом принципе. Если инфляция превышает 2,5%, партия А выходит на первое место, если нет, партия Б получает прибыль. В любом случае Сторона А умело использовала своп для передачи собственного инфляционного риска другому лицу.

Хотя инфляционные свопы часто удерживаются до погашения, у инвесторов есть возможность торговать ими на биржах или на внебиржевых (OTC) рынках до истечения срока действия их контракта. Опять же, если уровень инфляции по свопу выше, чем фиксированная ставка, которую платит по нему инвестор, продажа приведет к положительному доходу для инвестора, уплачивающего фиксированную ставку, которая классифицируется IRS как прирост капитала.

Производные инструменты инфляции Альтернативы

Другие стратегии хеджирования инфляции включают покупку казначейских ценных бумаг с защитой от инфляции (TIP) или использование таких товаров, как золото и нефть, стоимость которых имеет тенденцию расти вместе с инфляцией . минимальные инвестиции, комиссии за транзакции и более высокая волатильность. Учитывая низкие требования к страховым взносам, широкий диапазон сроков погашения и низкую корреляцию с акциями, инфляционные деривативы стали обычным продуктом для инвесторов, стремящихся управлять инфляционными рисками.

Особенности

• Инфляционные деривативы могут помочь инвесторам застраховаться от риска повышения уровня инфляции, снижающего реальную стоимость их портфеля.

• Инфляционные деривативы позволяют физическим лицам участвовать в движении цен базового рынка или индекса, в данном случае индекса потребительских цен (ИПЦ).

• В то время как другие продукты, такие как TIPS, также предлагают защиту от инфляции, инфляционные деривативы, такие как свопы с нулевым купоном, гораздо более универсальны и могут быть более рентабельными.