롱/숏 펀드

롱/숏 펀드란 무엇입니까?

일반적으로 특정 시장 부문의 투자에 대해 롱 포지션과 숏 포지션을 모두 취하는 뮤추얼 펀드 또는 헤지 펀드 의 한 유형입니다. 이 펀드는 종종 레버리지, 파생 상품 및 공매도와 같은 여러 대체 투자 기법을 사용하여 상대적으로 저평가된 증권을 구매하고 고평가된 증권을 판매합니다. 롱/숏 펀드는 인핸스드 펀드 또는 130/30 펀드 라고도 합니다 .

롱/숏 펀드 이해하기

롱/숏 펀드는 일반적으로 유가 증권에서 롱 포지션과 숏 포지션을 모두 적극적으로 취함으로써 특정 시장 부문에 투자하여 수익을 향상시키려고 합니다. 롱/숏 펀드는 포트폴리오 보유를 결정하기 위해 다양한 액티브 관리 기법을 사용합니다. 그들은 또한 펀드의 잠재적인 총 수익뿐만 아니라 펀드의 위험을 증가시킬 수 있는 레버리지, 파생 상품 및 공매도 포지션을 사용할 수 있습니다.

롱/숏 펀드는 헤지 펀드와 몇 가지 유사점을 나타냅니다. 그들은 표준 벤치마크보다 더 큰 위험과 더 큰 수익 잠재력을 가진 투자 전략을 제공하려고 합니다. 대부분의 롱/숏 펀드는 헤지 펀드보다 유동성 이 높고 고정 기간이 없으며 수수료가 낮습니다. 그러나 그들은 여전히 대부분의 뮤추얼 펀드보다 수수료가 높고 유동성이 적습니다. 롱/숏 펀드는 또한 다른 뮤추얼 펀드보다 더 높은 최소 투자 를 요구할 수 있습니다. 롱/숏 펀드는 헤지펀드에 비해 규제가 까다롭기 때문에 헤지펀드가 하지 않는 레버리지와 파생상품 사용에 한계가 있습니다.

롱/숏 펀드는 일부 적극적인 관리와 함께 목표 지수 노출을 원하는 투자자에게 좋은 투자가 될 수 있습니다. 롱/숏 펀드는 또한 능동적인 관리가 설명할 수 있는 변화하는 시장 환경 및 기타 추세에 대한 헤징의 이점을 제공합니다.

가장 일반적인 롱/숏 전략은 관리 중인 자산의 130%를 매수하고 30%(130 - 30 = 100%)를 매도하는 것입니다. 130-30 전략에 참여하기 위해 투자 관리자 는 과거 실적에서 알 수 있듯이 S&P 500에 사용된 주식의 예상 수익률을 최고에서 최악으로 순위를 매길 수 있습니다. 관리자는 개별 주식의 순위를 매기기 위해 여러 데이터 소스와 규칙을 사용합니다. 일반적으로 주식은 6개월 또는 1년의 지정된 룩백 기간 동안 선택 기준(예: 총 수익률, 위험 조정 실적 또는 상대 강도)에 따라 순위가 매겨집니다. 그런 다음 주식은 최고에서 최악으로 순위가 매겨집니다.

운용사는 포트폴리오 가치의 최대 30%까지 최상위 주식에 100% 투자하고 최하위 주식을 공매도합니다. 공매도 에서 얻은 현금은 상위 종목에 재투자되어 상위 종목에 더 많이 노출될 수 있습니다.

롱/숏 펀드의 예

모든 헤지 펀드와 마찬가지로 롱/숏 펀드의 성과는 해마다 달라지며 한 해의 최고의 펀드는 다른 해에 뒤처질 수 있습니다. ICON과 RiverPark는 2017년 최고 실적의 롱/숏 펀드 중 두 가지이지만 2020년에는 동종 업체에 뒤쳐져 있습니다. 그럼에도 불구하고 롱/숏 펀드의 역할에 대한 좋은 통찰력을 제공합니다.

ICON Long/Short 펀드: ICON Long/Short 펀드는 2017년 12월 1일 현재 연초 수익률 25.96%를 기록했습니다. 이 펀드의 투자 가능 범위에는 미국 시장에서 거래되는 모든 지분 증권이 포함됩니다. S&P 1500 지수를 벤치마크로 사용 합니다. 이 펀드는 투자 영역에서 저평가 및 고평가된 증권을 식별하기 위해 정량적 분석을 사용합니다. 그런 다음 저평가되었다고 생각되는 주식에는 롱 포지션을 취하고 고평가 된 주식 에는 숏 포지션을 취합니다.
RiverPark Long/Short Opportunity Fund: RiverPark Long/Short Opportunity Fund는 이 카테고리에서 또 다른 최고 실적의 펀드입니다. 2017년 12월 1일 현재 연초부터 펀드의 수익률은 24.07%입니다. 펀드는 저평가 및 고평가된 증권을 식별하기 위해 독점 투자 프로세스를 사용합니다. 또한 포트폴리오 보유에 대한 투명한 프레임워크가 있습니다. 본 펀드는 모든 시가총액 에 걸쳐 미국 주식에 투자하며 해외 주식에도 투자할 수 있습니다. 저평가된 기업을 매수하고 고평가된 기업에 대해 공매도 포지션을 취합니다. 일반적으로 40_{60개의 롱 포지션과 40}75개의 숏 포지션을 보유하고 있습니다.

하이라이트

롱/숏 에퀴티는 일반적으로 상대적으로 롱 편향을 취하는 헤지 펀드에서 사용됩니다. 예를 들어 롱 익스포저가 AUM의 130%이고 30%가 숏 익스포저인 130/30 전략입니다.
롱/숏은 저평가 및 고평가로 식별된 증권의 이익 기회를 활용하여 전통적인 장기 전용 투자를 확대하려고 합니다.
롱/숏 펀드는 저평가된 주식에 매수 포지션을 취하고 고가에 매도하는 투자 전략을 사용합니다.