매크로 헤지

매크로 헤지란 무엇입니까?

거시 헤지는 자산 포트폴리오에서 시스템의 하방 위험을 완화하거나 제거하는 데 사용되는 투자 기법입니다. 매크로 헤징 전략은 일반적으로 포트폴리오 또는 특정 기초 자산의 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 광범위한 시장 촉매에 대한 숏 포지션을 취하기 위해 파생상품을 사용하는 것을 포함합니다.

매크로 헤지 설명

거시적 헤징은 파생상품 의 사용을 필요로 하며,. 이를 통해 포트폴리오 관리자는 거시적 촉매의 영향을 크게 받을 것으로 생각되는 목표 자산 및 자산 범주에 대해 역 포지션을 취할 수 있습니다.

거시적 헤지에서 거시적이란 거시경제적 사건에 대한 위험 완화를 의미합니다. 따라서 거시 헤징은 일반적으로 추세가 발생할 때 시장 및 투자 증권의 예상 반응을 예측하기 위해 상당한 예측, 경제 데이터에 대한 광범위한 액세스 및 우수한 예측 기술을 필요로 합니다. 그러나 어떤 경우에는 매크로 헤징 포지션이 미리 결정된 결과로 이어지는 일련의 이벤트에 의해 쉽게 예측될 수 있습니다.

두 경우 모두, 거시적 헤징은 시장 거래 플랫폼에 대한 상당한 접근과 충분한 시장 포지션을 구축하기 위해 다양한 금융 상품을 활용할 수 있는 능력을 필요로 합니다. 따라서 거시적 헤지는 정교한 투자자와 전문 포트폴리오 관리자에 의해 가장 자주 통합됩니다. 거시적 헤징 전략에 사용되는 금융 상품에 대한 광범위한 시장 접근 권한이 없는 투자자는 일반적으로 상장지수펀드 (ETF) 형태 로 포장되는 업계의 일부 소매 상품으로 눈을 돌릴 수 있습니다 .

매크로 헤징 ETF 전략

인버스 및 울트라 인버스 ETF 오퍼링은 특정 부문 또는 시장 부문에 대한 부정적인 전망에 확신을 갖고 있는 개인 투자자들이 거시적 헤지를 더 쉽게 할 수 있게 해주었습니다. 최근의 한 가지 예는 많은 영국 주식에서 단기 손실을 일으키고 영국 파운드의 디플레이션을 일으킨 Brexit 입니다. 이러한 손실을 예상한 많은 투자자들은 영국 주식과 영국 파운드에서 공매도 포지션을 취했으며, 이는 Brexit 투표 및 분리로 이어지는 후속 사건에 따른 상당한 시장 이익을 가져왔습니다.

거시적 헤지 전략을 추진할 수 있는 다른 거시경제적 사건에는 국가의 국내총생산(GDP) 기대치, 인플레이션 추세, 통화 움직임 및 상품 가격에 영향을 미치는 요인이 포함됩니다. ProShares와 Direxion은 거시 헤징을 위해 제공되는 광범위한 ETF 상품을 개발한 두 개의 ETF 제공업체입니다. 약세 전망을 방지하는 인버스 상품에는 ProShares UltraShort FTSE Europe ETF, ProShares UltraShort Yen ETF 및 Direxion Daily Gold Miners Index Bear 3X Shares가 있습니다.

대체 헤징 전략

매크로 헤징 전략은 전통적인 장기 전용 포트폴리오의 영역을 벗어나기 때문에 종종 대체 투자 전략으로 간주됩니다. 파생 상품을 사용하면 파생 상품 기술이 기초 자산에 대한 포지션을 취하고 있는 제품을 구매하는 추가 비용이 필요하기 때문에 포트폴리오에 대한 자본 손실의 추가 위험이 발생합니다. 레버리지가 자주 사용되며, 이는 투자가 차입 이자율을 능가하는 성과를 내야 합니다.

그러나 거시적 헤징 전략은 중요한 시장 움직임이 발생할 때 성공할 수 있습니다. 거시적 전망의 영향을 받을 가능성이 있는 포트폴리오의 일부를 상쇄하는 데에도 사용할 수 있습니다. 여기에는 포트폴리오의 일부에 대한 목표 역배팅이 포함됩니다. 또한 초과 성과가 예상되는 증권에 대한 비중 확대가 포함될 수 있습니다.

2017년 11월 블룸버그는 세계 최고의 글로벌 매크로 헤지 펀드 인 싱가포르의 PruLev 글로벌 매크로 펀드에 대해 보고했습니다. 이 펀드는 미국에서 도널드 트럼프 전 대통령의 정치적 의제와 중국, 일본, 스위스, 유로존의 경제성장을 통해 거시적 헤지 포지션을 취함으로써 47%의 이익을 얻었다고 보고했습니다. 브리지워터 어소시에이츠(Bridgewater Associates)와 르네상스 테크놀로지스(Renaissance Technologies)를 비롯한 미국의 다른 주요 거시 헤지 펀드 매니저들도 그 뒤를 바짝 뒤쫓았다.

제도적 매크로 헤징

기관 펀드는 또한 변동성을 관리하고 공적 연기금 및 기업 퇴직 계획의 손실을 완화하기 위해 거시적 헤지 펀드 전략을 모색합니다. BlackRock 및 JPMorgan과 같은 자산 관리자는 기관 고객을 위한 거시적 헤지 포트폴리오 솔루션의 업계 리더입니다.