Macro-Siepe

Che cos'è una macro-hedge?

Una copertura macro è una tecnica di investimento utilizzata per mitigare o eliminare il rischio sistemico al ribasso da un portafoglio di attività. Le strategie di copertura generica in genere implicano l'utilizzo di derivati per assumere posizioni corte su ampi catalizzatori di mercato che possono influire negativamente sulla performance di un portafoglio o di una specifica attività sottostante.

Spiegazione della macro-hedge

La copertura generica richiede l'uso di derivati,. che consentono a un gestore di portafoglio di assumere posizioni inverse su attività e categorie di attività mirate che ritengono saranno significativamente influenzate da un catalizzatore macro.

La macro in macro-hedge si riferisce alla mitigazione del rischio attorno a eventi macroeconomici. Pertanto, la copertura generica richiede generalmente una lungimiranza significativa, un ampio accesso ai dati economici e capacità di previsione superiori per proiettare la reazione attesa dei mercati e dei titoli di investimento quando si verificano tendenze. Tuttavia, in alcuni casi, le posizioni di copertura generica possono essere facilmente previste da una serie di eventi che portano a un esito predeterminato.

In entrambi i casi, la copertura generica richiede un accesso sostanziale alle piattaforme di negoziazione del mercato e la capacità di utilizzare una varietà di strumenti finanziari al fine di costruire posizioni di mercato sufficienti. Pertanto, le coperture macro sono spesso integrate da investitori sofisticati e gestori di portafoglio professionisti. Gli investitori che non hanno un ampio accesso al mercato agli strumenti finanziari utilizzati per strategie di copertura generica possono rivolgersi ad alcune delle offerte al dettaglio del settore, comunemente confezionate sotto forma di fondi negoziati in borsa (ETF).

Strategie ETF di copertura macro

Le offerte di ETF inverse e ultra inverse hanno facilitato la copertura macro per gli investitori al dettaglio fiduciosi nelle loro prospettive negative per un particolare settore o segmento di mercato. Un esempio recente è la Brexit,. che ha causato perdite a breve termine in molti titoli del Regno Unito e ha anche causato una deflazione della sterlina britannica. Molti investitori prevedendo queste perdite hanno preso posizioni corte in azioni britanniche e sterlina britannica, che hanno causato sostanziali guadagni di mercato in seguito al voto sulla Brexit e agli eventi successivi che hanno portato alla separazione.

Altri eventi macroeconomici che possono guidare le strategie di copertura macro includono le aspettative sul prodotto interno lordo di un paese, le tendenze inflazionistiche, i movimenti valutari e i fattori che influenzano i prezzi delle materie prime. ProShares e Direxion sono due fornitori di ETF che hanno sviluppato un'ampia gamma di prodotti ETF offerti per la copertura generica. I prodotti inversi che proteggono da una prospettiva ribassista includono ProShares UltraShort FTSE Europe ETF, ProShares UltraShort Yen ETF e Direxion Daily Gold Miners Index Bear 3X Shares.

Strategie di copertura alternative

Le strategie di copertura macro sono spesso considerate strategie di investimento alternative poiché non rientrano nell'ambito dei tradizionali portafogli long-only. L'uso di derivati crea un ulteriore rischio di perdita di capitale per un portafoglio perché le tecniche derivate richiedono il costo aggiuntivo per l'acquisto di un prodotto che sta prendendo una posizione su un'attività sottostante. Viene spesso utilizzata la leva finanziaria, che richiede che l'investimento superi il suo tasso debitore.

Tuttavia, le strategie di copertura macro possono avere successo quando si verificano movimenti di mercato significativi. Possono anche essere utilizzati per compensare una parte di un portafoglio che potrebbe essere influenzata da una proiezione macro. Ciò comporta l'assunzione di scommesse inverse mirate su porzioni di un portafoglio. Può anche comportare la sovraponderazione di titoli che dovrebbero sovraperformare.

fondo hedge macro globale con le migliori performance al mondo , il PruLev Global Macro Fund di Singapore. Il Fondo ha registrato un guadagno del 47% assumendo posizioni di copertura macro che hanno beneficiato dell'agenda politica dell'ex presidente Donald Trump negli Stati Uniti e della crescita economica in Cina, Giappone, Svizzera e nell'Eurozona. Altri importanti gestori di fondi di copertura generica negli Stati Uniti hanno seguito da vicino, tra cui Bridgewater Associates e Renaissance Technologies.

Copertura Macro Istituzionale

I fondi istituzionali cercano anche strategie di fondi di copertura generica per gestire la volatilità e mitigare le perdite nei fondi pensione pubblici e nei piani pensionistici aziendali. Gestori patrimoniali come BlackRock e JPMorgan sono leader del settore nelle soluzioni di portafoglio di copertura macro per clienti istituzionali.