Macro-Hedge
O que é um Macro-Hedge?
Um macro-hedge é uma técnica de investimento usada para mitigar ou eliminar o risco sistêmico negativo de um portfólio de ativos. As estratégias de macro-hedge geralmente envolvem o uso de derivativos para assumir posições curtas em catalisadores de mercado amplos que podem afetar negativamente o desempenho de um portfólio ou de um ativo subjacente específico.
Macro-Hedge Explicado
O macro-hedge requer o uso de derivativos,. o que permite que um gestor de portfólio assuma posições inversas em ativos alvo e categorias de ativos que eles acreditam que serão significativamente afetados por um macrocatalisador.
O macro em macro-hedge refere-se à mitigação de risco em torno de eventos macroeconômicos . Portanto, o macro-hedge geralmente requer previsão significativa, amplo acesso a dados econômicos e habilidades de previsão superiores para projetar a reação esperada dos mercados e títulos de investimento quando ocorrem tendências. No entanto, em alguns casos, as posições de macro-hedge podem ser facilmente previstas por uma série de eventos que levam a um resultado predeterminado.
Em ambos os casos, macro-hedge requer acesso substancial a plataformas de negociação de mercado e a capacidade de utilizar uma variedade de instrumentos financeiros para construir posições de mercado suficientes. Assim, as macro-hedges são mais frequentemente integradas por investidores sofisticados e gestores de carteiras profissionais. Investidores sem amplo acesso ao mercado a instrumentos financeiros usados para estratégias de macro-hedge podem recorrer a algumas das ofertas de varejo do setor, comumente empacotadas na forma de fundos negociados em bolsa (ETFs).
Estratégias de ETF de cobertura macro
As ofertas de ETFs inversas e ultra inversas tornaram o macro-hedge mais fácil para investidores de varejo confiantes em suas perspectivas negativas para um determinado setor ou segmento de mercado. Um exemplo recente é o Brexit,. que causou perdas de curto prazo em muitas ações do Reino Unido e também causou uma deflação da libra esterlina. Muitos investidores que previam essas perdas assumiram posições vendidas em ações do Reino Unido e na libra esterlina, o que causou ganhos substanciais no mercado após a votação do Brexit e eventos subsequentes que levaram à separação.
Outros eventos macroeconômicos que podem conduzir estratégias de macro-hedge incluem as expectativas do produto interno bruto de um país, tendências de inflação, movimentos cambiais e fatores que afetam os preços das commodities. ProShares e Direxion são dois provedores de ETF que desenvolveram uma ampla gama de produtos ETF oferecidos para macro-hedge. Os produtos inversos que protegem contra uma perspectiva de baixa incluem o ETF ProShares UltraShort FTSE Europe, o ETF ProShares UltraShort Yen e o Direxion Daily Gold Miners Index Bear 3X Shares.
Estratégias de hedge alternativas
As estratégias de macro-hedge são muitas vezes consideradas estratégias de investimento alternativas, uma vez que estão fora do domínio das carteiras tradicionais somente compradas. O uso de derivativos cria um risco adicional de perda de capital para um portfólio porque as técnicas de derivativos exigem o custo adicional de compra de um produto que está assumindo uma posição em um ativo subjacente. A alavancagem é frequentemente usada, o que exige que o investimento supere sua taxa de empréstimo.
No entanto, as estratégias de macro-hedge podem ser bem-sucedidas quando ocorrem movimentos significativos do mercado. Eles também podem ser usados para compensar uma parte de uma carteira que provavelmente será afetada por uma projeção macro. Isso envolve fazer apostas inversas direcionadas em partes de um portfólio. Também pode envolver títulos de sobreponderação com expectativa de desempenho superior.
Em novembro de 2017, a Bloomberg informou sobre o fundo de hedge macro global com melhor desempenho do mundo,. o PruLev Global Macro Fund de Cingapura. O Fundo reportou um ganho de 47% ao assumir posições de macro-hedge que se beneficiaram da agenda política do ex-presidente Donald Trump nos EUA, bem como do crescimento econômico na China, Japão, Suíça e Zona do Euro. Outros gestores de fundos de macro-hedge nos EUA seguiram de perto, incluindo Bridgewater Associates e Renaissance Technologies.
Macro-Hedge Institucional
Os fundos institucionais também buscam estratégias de fundos de macrohedge para gerenciar a volatilidade e mitigar perdas em fundos de pensão públicos e planos de aposentadoria corporativos. Gestores de ativos como BlackRock e JPMorgan são líderes do setor em soluções de portfólio de macro-hedge para clientes institucionais.
