Makro-Hedge
Vad Àr en makrohÀck?
En makrosÀkring Àr en investeringsteknik som anvÀnds för att mildra eller eliminera nedÄtriktad systemrisk frÄn en portfölj av tillgÄngar. MakrosÀkringsstrategier innebÀr vanligtvis att man anvÀnder derivat för att ta korta positioner pÄ breda marknadskatalysatorer som kan pÄverka resultatet för en portfölj eller en specifik underliggande tillgÄng negativt.
Makro-Hedge förklaras
MakrosÀkring krÀver anvÀndning av derivat,. vilket gör att en portföljförvaltare kan ta omvÀnda positioner pÄ riktade tillgÄngar och tillgÄngskategorier som de tror kommer att pÄverkas avsevÀrt av en makrokatalysator.
Makrot i makrosÀkring avser riskreducering kring makroekonomiska hÀndelser. DÀrför krÀver makrosÀkring i allmÀnhet betydande framförhÄllning, omfattande tillgÄng till ekonomisk data och överlÀgsen prognosförmÄga för att projicera den förvÀntade reaktionen frÄn marknader och investeringspapper nÀr trender intrÀffar. Men i vissa fall kan makrosÀkringspositioner lÀtt förutses av en serie hÀndelser som leder till ett förutbestÀmt resultat.
I bÄda fallen krÀver makrosÀkring betydande tillgÄng till marknadsplattformar och förmÄgan att anvÀnda en mÀngd olika finansiella instrument för att bygga upp tillrÀckliga marknadspositioner. SÄledes integreras makrosÀkringar oftast av sofistikerade investerare och professionella portföljförvaltare. Investerare utan bred marknadstillgÄng till finansiella instrument som anvÀnds för makrosÀkringsstrategier kan vÀnda sig till nÄgra av branschens detaljhandelserbjudanden, vanligtvis paketerade i form av börshandlade fonder (ETF).
Macro-Hedging ETF-strategier
Inversa och ultra inversa ETF-erbjudanden har gjort makrosÀkring lÀttare för privata investerare som Àr sÀkra pÄ sina negativa utsikter för en viss sektor eller marknadssegment. Ett fÀrskt exempel Àr Brexit,. som orsakade kortsiktiga förluster i mÄnga brittiska aktier och ocksÄ orsakade en deflation av det brittiska pundet. MÄnga investerare som förutsÄg dessa förluster tog korta positioner i brittiska aktier och det brittiska pundet, vilket orsakade betydande marknadsvinster efter Brexit-omröstningen och efterföljande hÀndelser som ledde till separationen.
Andra makroekonomiska hÀndelser som kan driva makrosÀkringsstrategier inkluderar ett lands förvÀntningar pÄ bruttonationalprodukten, inflationstrender, valutarörelser och faktorer som pÄverkar rÄvarupriserna. ProShares och Direxion Àr tvÄ ETF-leverantörer som har utvecklat ett brett utbud av ETF-produkter som erbjuds för makrosÀkring. OmvÀnda produkter som skyddar mot baisseartade utsikter inkluderar ProShares UltraShort FTSE Europe ETF, ProShares UltraShort Yen ETF och Direxion Daily Gold Miners Index Bear 3X Shares.
Alternativa sÀkringsstrategier
Makro-sÀkringsstrategier betraktas ofta som alternativa investeringsstrategier eftersom de faller utanför sfÀren av traditionella portföljer som endast Àr lÄnga. Att anvÀnda derivat skapar ytterligare risk för kapitalförlust för en portfölj eftersom derivattekniker krÀver den extra kostnaden för att köpa en produkt som tar position pÄ en underliggande tillgÄng. HÀvstÄng anvÀnds ofta, vilket krÀver att investeringen övertrÀffar sin lÄnerÀnta.
Emellertid kan makrosÀkringsstrategier vara framgÄngsrika nÀr betydande marknadsrörelser intrÀffar. De kan ocksÄ anvÀndas för att kompensera en del av en portfölj som sannolikt kommer att pÄverkas av en makroprognos. Detta innebÀr att man tar riktade inversa satsningar pÄ delar av en portfölj. Det kan ocksÄ innebÀra överviktning av vÀrdepapper som förvÀntas övertrÀffa.
I november 2017 rapporterade Bloomberg om vÀrldens bÀst presterande globala makrohedgefond,. Singapores PruLev Global Macro Fund. Fonden rapporterade en vinst pÄ 47 % genom att ta makrosÀkringspositioner som gynnades av tidigare president Donald Trumps politiska agenda i USA samt ekonomisk tillvÀxt i Kina, Japan, Schweiz och euroomrÄdet. Andra ledande makrohedgefondförvaltare i USA följde noga, inklusive Bridgewater Associates och Renaissance Technologies.
Institutionell makrosÀkring
Institutionella fonder söker ocksÄ makrohedgefondstrategier för att hantera volatilitet och mildra förluster i offentliga pensionsfonder och företagspensioner. Kapitalförvaltare som BlackRock och JPMorgan Àr branschledande inom portföljlösningar för makrosÀkring för institutionella kunder.
