한계 VaR

한계 VaR이란 무엇입니까?

한계 VaR는 새로운 투자 포지션이 회사 또는 포트폴리오에 추가하는 추가 위험 금액을 나타냅니다. 한계 VaR를 통해 위험 관리자는 투자 포트폴리오에서 포지션을 추가하거나 빼는 효과를 연구할 수 있습니다.

위험가치 (VaR)는 투자 포지션의 상관관계에 영향을 받기 때문에 개별 투자의 VaR 수준을 따로 고려하는 것만으로는 충분하지 않습니다. 오히려 포트폴리오의 VaR 금액에 기여하는 정도를 결정하기 위해 전체 포트폴리오 와 비교해야 합니다 .

한계 VaR 이해하기

위험 가치(VaR)는 특정 기간 동안 회사, 포트폴리오 또는 위치 내의 재무 위험 수준을 측정하고 수량화하는 통계 기법입니다. 이 지표는 투자 및 상업 은행 에서 기관 포트폴리오의 잠재적 손실 범위와 발생 비율을 결정하는 데 가장 일반적으로 사용됩니다. 위험 관리자는 VaR을 사용하여 위험 노출 수준을 측정하고 제어합니다. VaR 계산을 특정 포지션이나 전체 포트폴리오에 적용하거나 전사적 위험 노출을 측정할 수 있습니다.

개별 투자는 개별적으로 높은 VaR을 가질 수 있지만 포트폴리오와 음의 상관 관계가 있는 경우 개별 VaR보다 포트폴리오에 훨씬 적은 양의 VaR를 기여할 수 있습니다.

포지션 변경이 포트폴리오 위험에 미치는 영향을 측정할 때 개별 VAR은 적절하지 않습니다. 변동성은 자산 수익의 불확실성을 개별적으로 측정하기 때문입니다. 포트폴리오의 일부로서 중요한 것은 포트폴리오 위험에 대한 자산의 기여도입니다. 한계 VaR은 추가된 보안 관련 위험을 추가로 노출되는 것으로부터 격리하는 데 도움이 됩니다.

한계 VaR의 예

예를 들어, 두 개의 투자만 있는 포트폴리오를 고려하십시오. 투자 X의 위험 가치는 $500이고 투자 Y의 위험 가치는 $500입니다. 투자 X와 Y의 상관 관계 에 따라 두 투자를 포트폴리오로 합치면 포트폴리오 가치가 $750에 불과할 수 있습니다. 이는 두 투자 중 하나를 포트폴리오에 추가할 위험이 있는 한계 가치가 $250임을 의미합니다.

한계 VaR 대 증분 VaR

증분 VaR 은 때때로 한계 VaR과 혼동됩니다. 증분 VaR는 포지션이 전체 포트폴리오에서 추가하거나 빼는 위험의 정확한 양을 알려주는 반면, 한계 VaR은 총 위험 금액의 변화에 대한 추정일 뿐입니다. 따라서 증분 VaR는 대부분 동일한 정보를 사용하여 추정하는 위험 한계 가치와 달리 보다 정확한 측정입니다. 위험 증분 가치를 계산하기 위해 투자자는 포트폴리오의 표준 편차, 포트폴리오의 수익률, 해당 자산의 수익률 및 포트폴리오 점유율을 알아야 합니다.

하이라이트

• 한계 VaR는 하나의 추가 투자로 인해 회사 또는 포트폴리오에 대한 총 위험의 증분 변화를 계산합니다.

• 위험 가치(VaR)는 통계 기법을 기반으로 회사 또는 포트폴리오의 손실 확률을 모델링합니다.

• 한계 VaR을 통해 위험 관리자 또는 투자자는 새로운 투자가 VaR 그림을 어떻게 바꿀지 이해할 수 있습니다.