Marjinal VaR
Marjinal VaR Nedir?
Marjinal VaR, yeni bir yatırım pozisyonunun bir firmaya veya portföye eklediği ek risk miktarını ifade eder. Marjinal VaR, risk yöneticilerinin bir yatırım portföyüne pozisyon ekleme veya çıkarmanın etkilerini incelemesine olanak tanır.
Riske maruz değer (VaR), yatırım pozisyonlarının korelasyonundan etkilendiğinden, bireysel bir yatırımın VaR seviyesini ayrı ayrı düşünmek yeterli değildir. Bunun yerine, portföyün VaR miktarına ne gibi katkı sağladığını belirlemek için toplam portföy ile karşılaştırılmalıdır .
Marjinal VaR'ı Anlama
Riske Maruz Değer (VaR), bir firma, portföy veya pozisyon içindeki finansal risk seviyesini belirli bir zaman çerçevesi içinde ölçen ve nicelleştiren istatistiksel bir tekniktir. Bu ölçü, en yaygın olarak yatırım ve ticari bankalar tarafından kurumsal portföylerindeki potansiyel kayıpların kapsamını ve oluşma oranını belirlemek için kullanılır. Risk yöneticileri, riske maruz kalma düzeyini ölçmek ve kontrol etmek için VaR'ı kullanır. VaR hesaplamaları belirli pozisyonlara veya tüm portföylere uygulanabilir veya firma genelindeki risk maruziyetini ölçmek için kullanılabilir.
Bireysel bir yatırım, bireysel olarak yüksek bir VaR'ye sahip olabilir, ancak portföy ile negatif korelasyona sahipse, portföye bireysel VaR'sinden çok daha düşük miktarda VaR'ye katkıda bulunabilir.
Değişen pozisyonların portföy riski üzerindeki etkilerini ölçerken, volatilite bir varlığın getirisindeki belirsizliği tek başına ölçtüğü için bireysel VAR'lar yeterli değildir. Bir portföyün parçası olarak, önemli olan varlığın portföy riskine katkısıdır. Marjinal VaR, ek bir dolarlık risk eklemekten ek güvenliğe özgü riski izole etmeye yardımcı olur.
Marjinal VaR Örneği
Örneğin, yalnızca iki yatırımı olan bir portföy düşünün. X Yatırımının riske maruz değeri 500$'dır ve Y yatırımının riske maruz değeri 500$'dır. X ve Y yatırımlarının korelasyonuna bağlı olarak, her iki yatırımı bir portföy olarak bir araya getirmek, yalnızca 750$'lık bir portföy değeri riskiyle sonuçlanabilir. Bu, her iki yatırımı da portföye ekleme riski altındaki marjinal değerin 250$ olduğu anlamına gelir.
Marjinal VaR ve Artan VaR
Artımlı VaR,. bazen marjinal VaR ile karıştırılır . Artımlı VaR, bir pozisyonun portföyün tamamından eklediği veya çıkardığı kesin risk miktarını söylerken, marjinal VaR, toplam risk miktarındaki değişikliğin sadece bir tahminidir. Artımlı VaR, çoğunlukla aynı bilgiyi kullanan bir tahmin olan risk altındaki marjinal değerin aksine daha kesin bir ölçümdür. Artan riske maruz değeri hesaplamak için bir yatırımcının portföyün standart sapmasını, portföyün getiri oranını ve söz konusu varlığın getiri oranını ve portföy payını bilmesi gerekir.
Öne Çıkanlar
Marjinal VaR, bir yatırımın daha eklenmesi nedeniyle bir firma veya portföy için toplam riskteki artımlı değişikliği hesaplar.
Riske maruz değer (VaR), istatistiksel tekniklere dayalı olarak bir firma veya portföy için zarar olasılığını modeller.
Marjinal VaR, risk yöneticilerinin veya yatırımcıların yeni yatırımların VaR resimlerini nasıl değiştireceğini anlamalarını sağlar.
