边际风险价值

什么是边际风险价值？

边际风险价值是指新的投资头寸给公司或投资组合增加的额外风险。边际风险价值允许风险经理研究在投资组合中增加或减少头寸的影响。

由于风险价值(VaR) 受投资头寸相关性的影响，单独考虑单个投资的 VaR 水平是不够的。相反，它必须与整个投资组合进行比较，以确定它对投资组合的 VaR 金额的贡献。

了解边际 VaR

风险价值 (VaR) 是一种统计技术，用于衡量和量化特定时间框架内公司、投资组合或头寸的财务风险水平。该指标最常被投资银行和商业银行用来确定其机构投资组合中潜在损失的程度和发生率。风险管理人员使用 VaR 来衡量和控制风险暴露水平。人们可以将 VaR 计算应用于特定头寸或整个投资组合，或衡量公司范围内的风险敞口。

单个投资可能具有较高的 VaR，但如果它与投资组合负相关，则它对投资组合的 VaR 贡献可能比其单个 VaR 低得多。

在衡量头寸变化对投资组合风险的影响时，单独的 VAR 是不够的，因为波动率单独衡量资产回报的不确定性。作为投资组合的一部分，重要的是资产对投资组合风险的贡献。边际风险价值有助于将增加的特定安全风险与增加的额外风险隔离开来。

边际风险价值示例

例如，考虑一个只有两项投资的投资组合。投资 X 的风险价值为 500 美元，投资 Y 的风险价值为 500 美元。根据投资 X 和 Y 的相关性，将这两项投资作为一个投资组合可能会导致投资组合的风险价值仅为 750 美元。这意味着将任一投资添加到投资组合的风险边际价值为 250 美元。

边际 VaR 与增量 VaR

增量 VaR有时会与边际 VaR 混淆。增量 VaR 告诉您一个头寸从整个投资组合中增加或减少的准确风险量，而边际 VaR 只是对风险总量变化的估计。因此，增量 VaR 是一种更精确的测量方法，而不是风险边际价值，后者是使用几乎相同信息的估计。要计算风险增量价值，投资者需要知道投资组合的标准差、投资组合的回报率以及相关资产的回报率和投资组合份额。

＃＃强调

边际风险价值计算由于增加一项投资而对公司或投资组合的总风险的增量变化。
风险价值 (VaR) 基于统计技术对公司或投资组合的损失概率进行建模。
边际 VaR 让风险经理或投资者了解新投资将如何改变他们的 VaR 图。