VaR Marginal

Apakah itu VaR Marginal?

VaR Marginal merujuk kepada jumlah risiko tambahan yang ditambah oleh kedudukan pelaburan baharu kepada firma atau portfolio. VaR Marginal membolehkan pengurus risiko mengkaji kesan menambah atau menolak kedudukan daripada portfolio pelaburan.

Memandangkan nilai berisiko (VaR) dipengaruhi oleh korelasi kedudukan pelaburan, adalah tidak mencukupi untuk mempertimbangkan tahap VaR pelaburan individu secara berasingan. Sebaliknya, ia mesti dibandingkan dengan jumlah po rtfolio untuk menentukan sumbangannya kepada jumlah VaR portfolio.

Memahami Marginal VaR

Nilai berisiko (VaR) ialah teknik statistik yang mengukur dan mengukur tahap risiko kewangan dalam firma, portfolio atau kedudukan dalam jangka masa tertentu. Metrik ini paling biasa digunakan oleh bank pelaburan dan perdagangan untuk menentukan tahap dan nisbah kejadian potensi kerugian dalam portfolio institusi mereka. Pengurus risiko menggunakan VaR untuk mengukur dan mengawal tahap pendedahan risiko. Seseorang boleh menggunakan pengiraan VaR pada kedudukan tertentu atau keseluruhan portfolio atau untuk mengukur pendedahan risiko seluruh firma.

Pelaburan individu mungkin mempunyai VaR yang tinggi secara individu, tetapi jika ia dikaitkan secara negatif dengan portfolio, ia mungkin menyumbang jumlah VaR yang jauh lebih rendah kepada portfolio berbanding VaR individunya.

Apabila mengukur kesan perubahan kedudukan pada risiko portfolio, VAR individu tidak mencukupi, kerana turun naik mengukur ketidakpastian dalam pemulangan aset secara berasingan. Sebagai sebahagian daripada portfolio, apa yang penting ialah sumbangan aset kepada risiko portfolio. VaR Marginal membantu mengasingkan tambahan risiko khusus keselamatan daripada menambah satu dolar pendedahan tambahan.

Contoh VaR Marginal

Sebagai contoh, pertimbangkan portfolio dengan hanya dua pelaburan. Pelaburan X mempunyai nilai berisiko $500, dan pelaburan Y mempunyai nilai berisiko $500. Bergantung pada korelasi pelaburan X dan Y, meletakkan kedua-dua pelaburan bersama sebagai portfolio mungkin menyebabkan nilai portfolio berisiko hanya $750. Ini bermakna nilai marginal berisiko untuk menambah sama ada pelaburan ke portfolio ialah $250.

VaR Marginal lwn. VaR Bertambah

VaR tambahan kadangkala dikelirukan dengan VaR marginal . VaR Inkremental memberitahu anda jumlah risiko yang tepat ditambah atau ditolak oleh kedudukan daripada keseluruhan portfolio, manakala VaR marginal hanyalah anggaran perubahan dalam jumlah risiko. VaR inkremental adalah ukuran yang lebih tepat, berbanding dengan nilai marginal berisiko, yang merupakan anggaran menggunakan kebanyakan maklumat yang sama. Untuk mengira nilai tambahan yang berisiko, pelabur perlu mengetahui sisihan piawai portfolio, kadar pulangan portfolio, dan kadar pulangan aset dan bahagian portfolio yang dipersoalkan.

Sorotan

VaR Marginal mengira perubahan tambahan dalam risiko agregat kepada firma atau portfolio disebabkan penambahan satu pelaburan lagi.
Nilai berisiko (VaR) memodelkan kebarangkalian kerugian bagi firma atau portfolio berdasarkan teknik statistik.
VaR Marginal membolehkan pengurus risiko atau pelabur memahami cara pelaburan baharu akan mengubah gambaran VaR mereka.