합병증권

합병증권이란?

합병 증권은 다른 회사에 의해 인수되거나 합병 되는 법인의 주주에게 지급되는 비현금 자산 입니다. 이러한 증권은 일반적으로 채권, 옵션,. 우선주 및 신주인수권 으로 구성됩니다.

합병증권의 이해

합병 증권은 부분적으로 보유 및 매각 요건으로 인해 대규모 투자 회사가 매각해야 할 때 저평가 될 수 있습니다. 예를 들어, 대형 뮤추얼 펀드는 다른 회사가 포트폴리오에 포함된 회사를 구매할 때 스톡 옵션 을 받을 수 있습니다. 그러나 동일한 펀드에 보유 옵션에 대한 정책이 있을 수 있습니다. 이 경우 펀드는 옵션을 매각해야 할 수 있으며, 이는 옵션 가격을 하락시킬 수 있습니다. 옵션을 주주들에게 합병 유가증권으로 대신 배분함으로써 펀드는 파격적인 가격 에 매도 하지 않고 정책을 유지할 수 있다.

두 회사를 합병하는 것은 복잡한 과정이며 여러 측면에서 상당한 변동성을 유발할 수 있습니다. 가장 기본적인 수준에서 인수 기업 과 대상 기업 의 주가는 크게 변동할 수 있습니다. 인수한 회사의 주식은 합병에 앞서 며칠 동안 하락하는 경향이 있습니다. 한편, 인수되는 회사의 주식은 일반적으로 상승합니다. 이러한 가격 변동은 관련 합병 증권, 특히 옵션 및 워런트와 같은 파생 상품 에 훨씬 더 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

자산을 합병 증권으로 지급하는 주요 아이디어는 시간이 지남에 따라 매출을 분산시키고 주주들에게 결정을 분배하는 것입니다. 결정적으로, 주주들은 비용이 많이 드는 오류를 범하기 쉬운 변동성이 큰 합병 기간 동안 합병 증권을 매도할 필요가 없습니다. 그들은 합병 유가 증권을 즉시 매도하고 잠재적 손실을 감수하거나 상당한 시간을 기다리거나 수년 동안 보유 할 수 있습니다. 투자자는 자신의 목표와 지식을 바탕으로 합병 증권을 취급합니다. 서로 다른 결정을 내려야 하기 때문에 시장 범람 문제도 해결됩니다.

합병증권의 장점

정보를 잘 알고 있는 대규모 투자자는 합병 증권을 제공할 가능성이 있는 회사의 주식을 구매함으로써 이익을 얻을 수 있습니다. 기업이 인수합병 계획을 발표하면 언론의 이목이 쏠린다. 그러나 일반적으로 프로세스를 완료하는 데 몇 달 또는 몇 년이 걸립니다. 이는 일반적으로 투자자들이 합병 증권에 참여하고 지분을 얻을 수 있는 시간을 제공합니다.

합병 유가 증권을 얻는 주요 이점은 시장에서 저평가 될 수 있다는 것입니다. 소액투자자들은 합병증권을 아예 고려한다면 버려야 하는 불편으로 생각할 수 있다. 많은 경우에 투자자들은 회사의 주식 가치만큼만 지불할 용의가 있습니다. 실제로 그들이 얻는 것은 회사의 주식과 합병 증권입니다.

많은 투자자들이 합병 증권의 가치를 고려하지 않기 때문에 다른 투자자들이 이익을 얻을 수 있는 여지를 남깁니다. 그들은 고유 가치보다 할인 된 가격으로 합병 증권과 함께 주식을 취득한 다음 주식과 합병 증권을 별도로 판매 할 수 있습니다. 이런 식으로 팔면 자산은 진정한 가치를 얻고 투자자는 이익을 얻을 것입니다. 그것은 합병 차익 거래 의 한 형태입니다.

합병증권 비판

합병 증권은 소규모 개인 투자자에게 몇 가지 문제를 제시할 수 있습니다. 최악의 시나리오에서 개인 투자자는 합병 증권을 전혀 가치가 없을 정도로 너무 작은 것으로 간주될 수 있습니다. 투자자가 회사에서 홀수 또는 일부만 소유하는 경우 문제가 될 가능성이 더 큽니다 .

뮤추얼 펀드 또는 상장지수펀드(ETF)를 통해 주식을 보유하는 것은 합병 증권이 소액 투자자에게 발생할 수 있는 문제를 피하는 방법입니다.

소액 투자자가 실제로 합병 증권을 얻으면 매각해야 합니다. 많은 개인 투자자들은 영장은 고사하고 옵션 거래에 대한 적성이나 관심이 거의 없습니다. 채권과 우선주는 일반적으로 이해하고 판매하기가 더 쉽습니다. 합병 증권의 시장 가치가 상대적으로 낮으면 소액 투자자가 이를 매각하고 완료하는 것이 합리적일 수 있습니다.

한편, 뜻하지 않게 뜻하지 않게 가치 있는 합병 증권을 입수한 투자자는 재무 고문 의 도움을 받아야 합니다. 고문은 비용이 많이 들고, 개인 투자자는 합병 증권을 배포하는 회사가 좋은 조언을 받아야 하는 것보다 더 많은 비용을 지불하게 될 것입니다. 이것이 합병증권의 또 다른 단점이다.

##하이라이트

• 자산을 합병증권으로 지급하는 기본 아이디어는 판매를 분산하여 시장 범람과 가격 하락을 방지하는 것입니다.

• 합병증권은 소액투자자가 매각하기 어려울 수 있으며, 투자금액이 너무 적으면 증권을 전혀 받지 못할 수도 있습니다.

• 정보를 잘 알고 있는 대규모 투자자는 합병 증권을 제공할 가능성이 있는 회사의 주식을 구매함으로써 이익을 얻을 수 있습니다.

• 합병증권은 다른 회사에 인수되거나 합병되는 법인의 주주에게 지급되는 비현금성 자산입니다.