Fusion Wertpapiere

Was sind Fusionssicherheiten?

Fusionssicherheiten sind unbare Vermögenswerte, die an die Anteilseigner einer Gesellschaft gezahlt werden, die von einer anderen Gesellschaft übernommen oder mit ihr fusioniert wird. Diese Wertpapiere bestehen im Allgemeinen aus Anleihen, Optionen,. Vorzugsaktien und Optionsscheinen.

Merger Securities verstehen

Wertpapiere aus Fusionen können unterbewertet werden, wenn große Investmentfirmen sie verkaufen müssen, was zum Teil auf ihre Halte- und Verkaufsanforderungen zurückzuführen ist. Beispielsweise kann ein großer Investmentfonds Aktienoptionen erhalten, wenn ein anderes Unternehmen ein Unternehmen in seinem Portfolio kauft. Derselbe Fonds kann jedoch eine Richtlinie gegen das Halten von Optionen haben. In diesem Fall muss der Fonds sie möglicherweise verkaufen, was dazu führen kann, dass der Preis der Optionen sinkt. Indem die Optionen stattdessen als Fusionspapiere an die Anteilinhaber verteilt werden, kann der Fonds seine Politik beibehalten, ohne zu Notverkaufspreisen zu verkaufen.

Die Fusion zweier Unternehmen ist ein komplizierter Prozess, der an verschiedenen Fronten zu erheblicher Volatilität führen kann. Auf der grundlegendsten Ebene können die Aktienkurse des übernehmenden Unternehmens und des Zielunternehmens dramatisch schwanken. Die Aktien des Unternehmens, das die Übernahme durchführt, tendieren dazu, in den Tagen vor der Fusion zu fallen. In der Zwischenzeit steigen die Aktien des zu erwerbenden Unternehmens im Allgemeinen. Diese Preisänderungen können einen noch größeren Einfluss auf verbundene Wertpapiere der Fusion haben, insbesondere auf Derivate wie Optionen und Optionsscheine.

Die Hauptidee hinter der Auszahlung von Vermögenswerten als Fusionssicherheiten besteht darin, die Verkäufe über die Zeit zu verteilen und Entscheidungen unter den Aktionären zu verteilen. Entscheidend ist, dass die Anteilseigner während der sehr volatilen Fusionsphase, in der es leichter ist, kostspielige Fehler zu machen, keine Fusionssicherheiten verkaufen müssen. Sie können die Fusionspapiere sofort verkaufen und potenzielle Verluste hinnehmen, eine respektable Zeit warten oder sie sogar viele Jahre lang halten. Anleger handeln mit Fusionspapieren auf der Grundlage ihrer eigenen Ziele und Kenntnisse. Da sie zwangsläufig unterschiedliche Entscheidungen treffen müssen, entfällt auch das Problem der Marktüberschwemmung.

Vorteile von Merger Securities

Gut informierte Großanleger können vom Kauf von Aktien von Unternehmen profitieren, die das Potenzial haben, Fusionssicherheiten anzubieten. Es gibt viel Aufmerksamkeit in der Presse, wenn ein Unternehmen Pläne für eine Fusion oder Übernahme ankündigt. Es dauert jedoch in der Regel Monate oder sogar Jahre, bis der Prozess abgeschlossen ist. Das gibt den Anlegern normalerweise Zeit, einzusteigen und einen Anteil an den Wertpapieren der Fusion zu erhalten.

Der Hauptvorteil des Erwerbs der Fusionspapiere besteht darin, dass sie vom Markt unterbewertet sein könnten. Kleinere Anleger könnten die Wertpapiere der Fusion als eine Unannehmlichkeit betrachten, die es zu verwerfen gilt, wenn sie sie überhaupt in Betracht ziehen. In vielen Fällen sind Anleger nur bereit, den Wert der Unternehmensanteile zu zahlen. In Wirklichkeit erhalten sie Aktien des Unternehmens plus die Wertpapiere der Fusion.

Da viele Anleger den Wert der Wertpapiere der Fusion nicht berücksichtigen, lässt dies Raum für andere Anleger, davon zu profitieren. Sie können die Aktien mit den Fusionspapieren zu einem Abschlag auf ihren inneren Wert erhalten und dann die Aktien und Fusionspapiere separat verkaufen. Wenn sie auf diese Weise verkauft werden, werden die Vermögenswerte ihren wahren Wert erreichen, und die Anleger werden davon profitieren. Das ist eine Form der Fusionsarbitrage.

Kritik an Merger Securities

Fusionspapiere können einige Probleme für kleine Privatanleger darstellen. In einem Worst-Case-Szenario kann ein Kleinanleger als zu klein angesehen werden, um überhaupt irgendwelche Fusionssicherheiten zu verdienen. Das ist eher ein Problem, wenn der Investor nur eine ungerade Menge oder Bruchteile von Aktien eines Unternehmens besitzt.

Das Halten von Anteilen über einen Investmentfonds oder einen börsengehandelten Fonds (ETF) ist eine Möglichkeit, die Probleme zu vermeiden, die Fusionssicherheiten für Kleinanleger schaffen können.

Wenn Kleinanleger tatsächlich Fusionspapiere bekommen, müssen sie sich damit befassen, diese zu verkaufen. Viele Kleinanleger haben wenig Eignung oder Interesse am Handel mit Optionen, ganz zu schweigen von Optionsscheinen. Anleihen und Vorzugsaktien sind im Allgemeinen einfacher zu verstehen und zu verkaufen. Wenn der Marktwert der Fusionspapiere relativ niedrig ist, kann es für Kleinanleger sinnvoll sein, sie zu verkaufen und zu erledigen.

Andererseits sollten Anleger, die unerwartet wertvolle Fusionssicherheiten erhalten, die sie nicht verstehen, einen Finanzberater um Hilfe bitten. Berater kosten Geld, und einzelne Anleger werden am Ende wahrscheinlich mehr zahlen, als das Unternehmen, das die Fusionspapiere vertreibt, müsste, um sich eine gute Beratung zu holen. Das ist ein weiterer Nachteil von Fusionspapieren.

Höhepunkte

• Die Hauptidee hinter der Auszahlung von Vermögenswerten als Fusionssicherheiten besteht darin, eine Überschwemmung des Marktes und einen Druck auf die Preise zu vermeiden, indem die Verkäufe gestreut werden.

• Fusionierte Wertpapiere können für Kleinanleger schwierig zu verkaufen sein, und sie erhalten die Wertpapiere möglicherweise überhaupt nicht, wenn ihre Investitionen zu gering sind.

• Gut informierte Großanleger können vom Kauf von Aktien von Unternehmen profitieren, die das Potenzial haben, Fusionssicherheiten anzubieten.

• Fusionssicherheiten sind unbare Vermögenswerte, die an die Anteilseigner einer Gesellschaft gezahlt werden, die von einer anderen Gesellschaft übernommen oder mit ihr fusioniert wird.