Títulos de Fusão
O que são TÃtulos de Fusão?
TÃtulos de fusão são ativos não monetários pagos aos acionistas de uma empresa que está sendo adquirida ou incorporada por outra empresa. Esses tÃtulos geralmente consistem em tÃtulos, opções,. ações preferenciais e warrants.
Entendendo os TÃtulos de Fusão
Os tÃtulos de fusão podem ficar subvalorizados quando as grandes empresas de investimento são obrigadas a vendê-los, em parte devido aos seus requisitos de detenção e venda. Por exemplo, um grande fundo mútuo pode receber opções de ações quando outra empresa compra uma empresa em seu portfólio. No entanto, esse mesmo fundo pode ter uma polÃtica contra opções de detenção. Nesse caso, o fundo pode precisar vendê-las, o que pode fazer com que o preço das opções diminua. Ao distribuir as opções aos acionistas como tÃtulos de fusão, o fundo pode manter sua polÃtica sem vender a preços de liquidação .
A fusão de duas empresas é um processo complicado e que pode causar volatilidade significativa em várias frentes diferentes. No nÃvel mais básico, os preços das ações da empresa adquirente e da empresa-alvo podem flutuar drasticamente. As ações da empresa que faz a aquisição tendem a cair nos dias que antecedem a fusão. Enquanto isso, as ações da empresa que está sendo adquirida geralmente avançam. Essas mudanças de preço podem ter um impacto ainda mais significativo nos tÃtulos relacionados à fusão, especialmente derivativos como opções e warrants.
A principal ideia por trás do pagamento de ativos como tÃtulos de fusão é distribuir as vendas ao longo do tempo e distribuir as decisões entre os acionistas. Fundamentalmente, os acionistas não precisam vender tÃtulos de fusão durante o perÃodo de fusão altamente volátil, quando é mais fácil cometer erros dispendiosos. Eles podem vender os tÃtulos da fusão imediatamente e assumir perdas potenciais, esperar um tempo respeitável ou até mantê-los por muitos anos. Os investidores lidam com tÃtulos de fusão com base em seus próprios objetivos e conhecimentos. Como eles são obrigados a tomar decisões diferentes, o problema de inundar o mercado também é eliminado.
BenefÃcios dos TÃtulos de Fusão
Grandes investidores bem informados podem se beneficiar da compra de ações de empresas com potencial para oferecer tÃtulos de fusão. Há muita atenção da imprensa quando uma empresa anuncia planos para uma fusão ou aquisição. No entanto, normalmente leva meses ou até anos para concluir o processo. Isso geralmente dá aos investidores tempo para entrar e obter uma parte dos tÃtulos da fusão.
O principal benefÃcio de obter os tÃtulos da fusão é que eles podem ser desvalorizados pelo mercado. Investidores menores podem considerar os tÃtulos da fusão um inconveniente a ser descartado se os considerarem. Em muitos casos, os investidores estão dispostos a pagar apenas o valor das ações da empresa. Na realidade, o que eles estão recebendo são ações da empresa mais os tÃtulos da fusão.
Como muitos investidores não contabilizam o valor dos tÃtulos da fusão, isso deixa espaço para outros investidores lucrar. Eles podem obter as ações com os tÃtulos da fusão com desconto em relação ao seu valor inerente e, em seguida, vender as ações e os tÃtulos da fusão separadamente. Quando vendidos dessa maneira, os ativos alcançarão seus verdadeiros valores e os investidores lucrarão. Essa é uma forma de arbitragem de fusão.
CrÃtica de TÃtulos de Fusão
TÃtulos de fusão podem apresentar alguns dos problemas para pequenos investidores de varejo. Na pior das hipóteses, um investidor de varejo pode ser considerado pequeno demais para merecer qualquer tÃtulo de fusão. É mais provável que isso seja um problema se o investidor possuir apenas um lote Ãmpar ou ações fracionárias de uma empresa.
A detenção de ações por meio de um fundo mútuo ou de um fundo negociado em bolsa (ETF) é uma forma de evitar os problemas que os tÃtulos de fusão podem criar para os pequenos investidores.
Se os pequenos investidores realmente obtiverem tÃtulos de fusão, eles terão que lidar com a venda deles. Muitos investidores de varejo têm pouca aptidão ou interesse em negociar opções, muito menos warrants. TÃtulos e ações preferenciais são geralmente mais fáceis de entender e vender. Se o valor de mercado dos tÃtulos da fusão for relativamente baixo, pode fazer sentido para os pequenos investidores vendê-los e fazê-lo.
Por outro lado, os investidores que inesperadamente obtêm valores mobiliários de fusão valiosos que não entendem devem procurar a ajuda de um consultor financeiro. Os consultores custam dinheiro, e os investidores individuais provavelmente acabarão pagando mais do que a empresa que distribui os tÃtulos da fusão teria para obter bons conselhos. Essa é outra desvantagem dos tÃtulos de fusão.
##Destaques
A idéia principal por trás do pagamento de ativos como tÃtulos de fusão é evitar inundar o mercado e deprimir os preços, espalhando as vendas.
TÃtulos de fusão podem ser difÃceis de vender para pequenos investidores, e eles podem não receber os tÃtulos se seus investimentos forem muito pequenos.
Grandes investidores bem informados podem se beneficiar com a compra de ações de empresas com potencial para oferecer tÃtulos de fusão.
TÃtulos de fusão são ativos não monetários pagos aos acionistas de uma empresa que está sendo adquirida ou incorporada por outra empresa.
