9결합 법칙

9본드 법칙이란?

규칙 396이라고도 하는 9개 채권 규칙은 9개 이하의 채권에 대한 모든 주문을 최소 1시간 동안 거래소로 보내야 한다는 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)의 요구 사항이었습니다. 당시에는 그러한 유가 증권에 대한 시장이 발견 될 것으로 예상되었습니다. 그러나 주문이 1시간 이내에 완료되지 않으면 고객은 중개인에게 거래소나 장외(OTC) 이외의 장소에서 주문을 완료하도록 요청할 수 있습니다.

NYSE는 지난 2월 9개 채권법 폐지를 제안했다. 2005년, 그리고 8월. 2005년 1월 1일 증권거래위원회(SEC)는 이 규정의 폐지를 승인했습니다. 9개 채권 규칙을 제거한 목적은 소규모 고객 주문을 손상시키지 않으면서 NYSE에서 채권 거래를 효율적으로 실행할 수 있도록 하는 것이었습니다.

9결합 법칙 이해하기

장외 (OTC) 시장 에서 더 자주 거래되는 경향이 있습니다. 9본드 규칙은 OTC 시장으로 향하는 주문에는 적용되지 않습니다. NYSE에서 채권 거래가 상대적으로 활발하지 않기 때문에 1시간 동안 주문이 바닥에 머물 수 있도록 하는 9개 채권 규칙이 시행되어 개인 투자자에게 가능한 최상의 가격을 제공했습니다.

미국 채권 시장이 미국 주식 시장보다 훨씬 크지만 채권 거래가 주식만큼 원활하고 투명했던 적이 없습니다. 이러한 불일치에는 여러 가지 이유가 있습니다. 그 중 가장 중요한 것은 유동성 입니다. 대부분의 채권에는 온라인 중개 계좌 또는 홀수 로트 를 통한 거래를 용이하게 하기에 충분한 일일 거래 활동이 없습니다 . 주식 할인 거래에 가장 가까운 것은 개인 투자자가 발행 미국 정부로부터 국채를 직접 구매할 수 있는 TreasureDirect.gov 웹사이트입니다.

채권 거래의 진화와 9채의 법칙

1차 딜러 로 알려짐 )은 효율적인 거래를 촉진하기 위해 대차 대조표에 많은 채권 재고를 유지했습니다. 그러나 2015년 연방 자금 지원 은행이 자신의 이익을 위해 거래하는 것을 금지 한 볼커 규칙( Volcker Rule ) 이 시행된 이후 1차 딜러의 역할은 줄어들었습니다 .

NYSE와 같은 물리적 거래소도 대부분의 시장이 채권을 사고파는 전자 네트워크로 이동함에 따라 고정 수입 거래의 점유율을 잃었습니다. 이러한 네트워크 중 다수는 1차 딜러가 포기할 수밖에 없었던 고정 수입 거래의 몫을 가정하는 에이전시 전용 브로커에 의해 활용됩니다.

대부분의 고정 수입 거래의 규모가 크기 때문에 9개 채권 규칙이 필요한 것으로 간주되었습니다.

##하이라이트

• 규칙 396이라고도 하는 9개 채권 규칙은 9개 이하의 채권에 대한 주문을 개인 투자자가 최고의 수익을 얻을 수 있도록 최소 1시간 동안 거래소로 보내야 하는 뉴욕 증권 거래소(NYSE)의 요구 사항이었습니다. 가능한 가격.

• NYSE는 지난 2월 9개 채권법 폐지를 제안했다. 2005년, 2005년 8월 1일 증권거래위원회(SEC)는 이 규정의 폐지를 승인했습니다.