오버나이트 인덱스 스왑

오버나이트 인덱스 스왑이란 무엇입니까?

인덱스 스왑은 당사자가 특정 날짜에 상대방과 미리 정해진 현금 흐름을 교환하는 헤지 계약을 의미합니다. 부채, 자본 또는 기타 가격 지수는 이 스왑의 측면에 대한 합의된 교환으로 사용됩니다.

야간 지수 스왑은 연방 기금 또는 LIBOR(London Interbank Offered Rate) 금리와 같은 야간 금리 지수를 적용합니다. 인덱스 스왑은 3개월에서 1년 이상까지 기간을 설정할 수 있는 기존 고정 금리 스왑의 전문 그룹입니다.

오버나이트 인덱스 스왑은 어떻게 작동합니까?

고정 금리 로 교환되는 익일 금리를 포함하는 금리 스왑을 나타냅니다 . 오버나이트 인덱스 스왑은 연방기금 금리 와 같은 오버나이트 금리 인덱스 를 변동 레그의 기본 금리로 사용하는 반면 고정 레그는 양 당사자가 합의한 비율로 설정됩니다. 스왑의 익일 이자율 부분에 대한 이자는 복리되어 재설정 날짜 에 지급되며 고정 구간은 각 당사자에 대한 스왑 가치에 반영됩니다.

플로팅 레그의 현재 가치 (PV)는 야간 환율을 복합하거나 주어진 기간 동안 환율 의 기하 평균 을 취하여 결정됩니다.

야간 지수 스왑은 은행 간 신용 시장의 좋은 지표로 간주되고 전통적인 금리 스프레드보다 덜 위험하기 때문에 금융 기관에서 인기가 있습니다.

오버나이트 인덱스 스왑을 계산하는 방법

밤새 인덱스 스왑을 사용하여 은행의 달러 이익을 계산하는 데 8단계가 적용됩니다.

• 첫 번째 단계는 스왑이 적용되는 기간의 야간 환율을 곱합니다. 스왑이 금요일에 시작되면 거래가 주말에 정산되지 않기 때문에 스왑 기간은 3일입니다. 스왑이 다른 영업일에 시작되는 경우 스왑 기간은 하루입니다. 예를 들어, 야간 환율이 0.005%이고 스왑이 금요일에 입력되면 유효 환율은 0.015%(0.005% x 3일)이고, 그렇지 않으면 0.005%입니다.

• 계산의 2단계는 유효 야간 환율을 360으로 나눕니다. 업계 관행에 따르면 야간 스왑 계산은 1년에 365일 대신 360일을 사용합니다. 위의 비율을 사용하여 2단계의 계산은 0.005% / 360 = 1.3889 x 10^^-5^.

• 3단계에서는 이 결과에 1.3889 x 10^-5 + 1 = 1.000013889를 추가하기만 하면 됩니다.

• 4단계에서 새 이자율에 대출 원금 총액을 곱합니다. 예를 들어, 야간 대출의 원금 이 백만 달러인 경우 결과 계산은 1.000013889x $1,000,000 = $1,000,013.89입니다.

• 5단계에서는 위의 계산을 대출 날짜에 적용하고 원금을 지속적으로 업데이트합니다. 이것은 요율이 변동하는 경우에 대비하여 수일 대출에 대해 수행됩니다.

• 6단계와 7단계는 2단계와 3단계와 유사합니다. 야간 지수 스왑이 사용하는 비율은 360으로 나누어 1에 더해야 합니다. 예를 들어 이 비율이 0.0053%인 경우 결과는 0.0053% / 360 + 1 = 1.00001472입니다.

• 8단계에서 이 비율을 대출 일수의 거듭제곱으로 높이고 원금을 곱합니다: 1.00001472^1 x $1,000,000 = $1,000,014.72.

• 마지막으로 스왑을 사용하여 은행이 얻은 이익을 식별하기 위해 두 합계를 뺍니다. $1,000,014.72 - $1,000,013.89 = $0.83.

##하이라이트

• 스왑의 익일 이자율 부분에 대한 이자는 복리되어 재설정 날짜에 지급되며 고정 레그는 각 당사자에 대한 스왑 가치로 계산됩니다.

• 다른 금리스왑과 마찬가지로 현금흐름의 현재가치를 결정하기 위해서는 금리곡선을 작성해야 한다.

• 플로팅 레그의 현재 가치(PV)는 야간 요율을 복합하거나 주어진 기간 동안 요율의 기하 평균을 취하여 결정됩니다.